Marsh & McLennan Companies, Inc (MRSH) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · US · Marktkap. $87.8B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 41% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case ($140.31). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (66/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne $123.07 – $239.68 · Fair‑Value‑Band $84.19 – $140.31 · der Kurs von $188.69 notiert über dem Fair Value von $112.25. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

Marsh & McLennan Companies, Inc (MRSH) notiert aktuell bei $188.69, während unser modellbasierter Fair Value bei $112.25 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 40.5% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 66/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Marsh & McLennan Companies, Inc einen Umsatz von $27.5B bei einer Nettomarge von 14.3%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 7.6%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 27.6%. Die Nettoverschuldung beträgt $18.8B. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von $84.19 (Bear Case) bis $140.31 (Bull Case); der aktuelle Kurs von $188.69 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 16% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 20% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei -37% Fair-Value-Potenzial, MRSH ist mit -41% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Ökonomischer Gewinn ($74.16) gegenüber Substanzwert ($21.00). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Marsh & McLennan Companies, Inc., ein professionelles Dienstleistungsunternehmen, bietet Beratungsdienstleistungen und Versicherungslösungen für Kunden in den Bereichen Risiko, Strategie und Menschen weltweit. Das Unternehmen ist in den Segmenten Risiko- und Versicherungsdienstleistungen sowie Beratung tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Marsh & McLennan Companies, Inc., ein professionelles Dienstleistungsunternehmen, bietet Beratungsdienstleistungen und Versicherungslösungen für Kunden in den Bereichen Risiko, Strategie und Menschen weltweit. Das Unternehmen ist in den Segmenten Risiko- und Versicherungsdienstleistungen sowie Beratung tätig. Das Segment Risiko- und Versicherungsdienstleistungen bietet Risikomanagementdienstleistungen wie Risikomanagement, Versicherungsvermittlung, Versicherungsprogrammmanagement, Risikoberatung, analytische Modellierung und alternative Risikofinanzierungsdienstleistungen an. Dieses Segment bietet außerdem Versicherungs- und Rückversicherungsvermittlung, strategische Beratung und versicherungsmathematische Dienstleistungen sowie Analyselösungen an. Es betreut Unternehmen, öffentliche Einrichtungen, Versicherungsgesellschaften, Verbände, professionelle Dienstleistungsorganisationen und Privatkunden. Das Beratungssegment bietet Gesundheits-, Vermögens- und Karriereberatung, -lösungen und -produkte; und spezialisierte Management-, Strategie-, Wirtschafts- und Markenberatungsdienstleistungen. Marsh & McLennan Companies, Inc. wurde 1871 gegründet und hat seinen Hauptsitz in New York, New York.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Marsh & McLennan Companies, Inc entwickelte sich von $19.8B (FY2021) auf $27.0B (FY2025), rund +8.0%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei $4.2B (+7.3%/Jahr seit FY2021).

MRSH ist 41% überbewertet. Mit Aon plc vergleichen →

Vergleichsgruppe

Insurance Brokers · 37 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Insurance Brokers-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 46/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.