KGHM Polska Miedz SA (KGH) Fair Value & Analyse
Grundstoffe · PL · Marktkap. 60,6 Mrd. PLN (≈ 14,0 Mrd. €) · ISIN PLKGHM000017
Was ist KGHM Polska Miedz SA wirklich wert?
Solides Unternehmen, aber der Kurs liegt 29 % über unserem Fair Value von 275,91 PLN.
Stärken
Risiken
Zum Einordnen
Fair Value Stand: 05.09.2026
Aus 17 Bewertungsmodellen · heute aktualisiert
Aktienkurs +2,9 % im letzten Monat.
Das steckt hinter jeder Aktie
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Worauf es jetzt ankommt
- Solide, aber nicht herausragende Qualität (59/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
- Eine recht weite Modellspanne (193,14 PLN bis 358,68 PLN) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 05.09.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 82,35 PLN – 390,32 PLN · Fair‑Value‑Band 193,14 PLN – 358,68 PLN · der Kurs von 356,00 PLN notiert über dem Fair Value von 275,91 PLN. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). 1 Geschäftsjahr ist nicht eingezeichnet: dort trug die Bewertung nur einen Bruchteil der sonst üblichen Modelle. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 05.09.2026.
Analyse
KGHM Polska Miedz SA (KGH) notiert aktuell bei 356,00 PLN, während unser modellbasierter Fair Value bei 275,91 PLN liegt, das entspricht einer Einschätzung von 29,0 % überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 59/100 (solide Qualität), Sektor Grundstoffe. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Gewinnwachstum mit im Mittel 275,91 PLN je Aktie; damit liegt 1 der 17 gerechneten Modelle über dem Kurs von 356,00 PLN. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Gewinnbasiert mit 105,08 PLN, und 16 der 17 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.
In den vergangenen zwölf Monaten erzielte KGHM Polska Miedz SA einen Umsatz von 39,3 Mrd. PLN bei einer Nettomarge von 17,5 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 32,8 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 20,1 %. Die Nettoverschuldung beträgt 4,7 Mrd. PLN. Fundamentaldaten Stand 05.09.2026
Unsere Szenario-Spanne reicht von 193,14 PLN (Bear Case) bis 358,68 PLN (Bull Case); der aktuelle Kurs von 356,00 PLN liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 10 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 198 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Grundstoffe notiert in unserer Abdeckung bei −45 % Fair-Value-Potenzial, KGH ist mit −23 % damit günstiger bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 22,38 PLN je Aktie einbehalten, das entspricht 8,1 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.
Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.
Alle 17 Modelle nach Familie
Größte Divergenz: Gewinnwachstum (275,91 PLN) gegenüber DCF-Modelle (20,60 PLN). Höchste Evidenz: Ertragskraftwert (EPV) (74).
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Kennzahlen & Finanzlage
Weitere Kennzahlen
Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 05.09.2026. TTM = letzte zwölf Monate.
Qualitäts-Score im Detail
Davon Geschäftsqualität 54 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 66
Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.
Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.
Über das Unternehmen
KGHM Polska Miedz S.A. beschäftigt sich mit der Exploration und dem Abbau von Kupfer, Nickel, Edelmetallen und Nichteisenmetallen in Polen und international.
Vollständige Unternehmensbeschreibung
KGHM Polska Miedz S.A. beschäftigt sich mit der Exploration und dem Abbau von Kupfer, Nickel, Edelmetallen und Nichteisenmetallen in Polen und international. Das Unternehmen bietet Kupferkathoden, Walzdraht, Cu-Ofe-Draht, Cu-Ag-Draht und Granulat an; Silber und Gold; Molybdän; Rhenium; Nickel; und Blei-, Schwefelsäure-, Kupfer- und Nickelsulfat- und Selenprodukte sowie Platin-, Palladium- und Steinsalzprodukte. Das Unternehmen verfügt über ein Portfolio von Minen in Europa, Asien, Australien, Afrika und den Vereinigten Staaten. Das Unternehmen wurde 1961 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Lubin, Polen.
Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.
Umsatz- & Gewinnentwicklung
FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre
Der ausgewiesene Umsatz von KGHM Polska Miedz SA entwickelte sich von 29,8 Mrd. PLN (FY2021) auf 36,4 Mrd. PLN (FY2025), rund +5,1 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 3,7 Mrd. PLN (−12,0 %/Jahr seit FY2021).
KGH ist 29 % überbewertet. Mit Southern Copper Corporation vergleichen →
Vergleichsgruppe
Copper · 59 Aktien
Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.
Bewertungsmultiples vs Copper-Median · niedriger = günstiger
Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)
Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.
Werte & ESG
Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.
Ähnliche Aktien
10 weitere Copper-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 05.09.2026).
| Aktie | Kurs | Fair Value | vs. Fair Value |
|---|---|---|---|
| Southern Copper Corporation SCCO | 216,28 $ | 85,17 $ | −61 % |
| Freeport-McMoRan Inc FCX | 75,74 $ | 22,81 $ | −70 % |
| First Quantum Minerals Ltd FM | 43,46 C$ | 16,35 C$ | −62 % |
| Lundin Mining Corporation LUN | 35,76 C$ | 22,65 C$ | −37 % |
| Jiangxi Copper Company 600362 | 45,86 ¥ | 35,19 ¥ | −23 % |
| Tongling Nonferrous Metals Group 000630 | 6,37 ¥ | 3,06 ¥ | −52 % |
| MMG Limited 1208 | 9,08 HK$ | 5,29 HK$ | −42 % |
| Hudbay Minerals Inc HBM | 38,79 C$ | 21,25 C$ | −45 % |
| Zhejiang Hailiang Co 002203 | 19,78 ¥ | 6,39 ¥ | −68 % |
| Capstone Copper Corp CS | 14,82 C$ | 9,91 C$ | −33 % |
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Häufige Fragen
Ist KGHM Polska Miedz SA (KGH) über- oder unterbewertet?
Was ist der Fair Value von KGH?
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von KGH?
Wie hoch ist der Umsatz von KGHM Polska Miedz SA (KGH)?
Wie hoch ist die Nettomarge von KGH?
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