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Vornado Realty Trust (VNORP) Fair Value & Analyse

Immobilien · US · Marktkap. 8,7 Mrd. $ · ISIN US9290422081

Was ist Vornado Realty Trust wirklich wert?

VR Vornado Realty Trust Logo Vornado Realty Trust VNORP · US
Kurs70,25 $
Fair Value40,45 $
Potenzial−42,4 %
Qualität68/100

Solides Unternehmen, aber der Kurs liegt 74 % über unserem Fair Value von 40,45 $.

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Stärken

✓Hochprofitabel · 42,9 % Nettomarge
✓Moderate Schulden · positiver freier Cashflow

Risiken

!Gemischtes Wachstum (Umsatz 5J +3,5 %/J)
!Gemischt vs. Peers (4/10)
!Moderater Burggraben 45/100
!Datenbasis nur mittel, die Schätzung ist entsprechend unsicherer
!Schwach bei Dividende: 21 von 100

Zum Einordnen

·1,05 % Dividendenrendite
Evidenz: Mittel Spanne 29,34 $ – 75,03 $

Fair Value Stand: 15.08.2026

Aus 12 Bewertungsmodellen · vor 21 Tagen aktualisiert

Fair Value am 15.08.2026 aktualisiert, angepasst von 41,59 $ auf 40,45 $ (−2,7 %) seit 27.07.2026. Aktienkurs +35,7 % im letzten Monat.

Das steckt hinter jeder Aktie

26 Bewertungsmodelle 8 Familien, DCF bis NCAV 37 Qualitätsfaktoren Marge, Bilanz, Cashflow, Schulden 6 KI-Faktoren Burggraben, den keine Kennzahl misst 2.000+ Datenpunkte geprüft, je Aktie im Median

69 einzelne Kriterien je Aktie, jedes einzeln nachvollziehbar Methodik ansehen →

Worauf es jetzt ankommt

  • Solide, aber nicht herausragende Qualität (68/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
  • Eine recht weite Modellspanne (29,34 $ bis 75,03 $) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
  • Als Immobilienwert wiegen hier Substanz- und Dividenden-basierte Methoden schwerer als ein klassischer DCF.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

120,38 $ 24,92 $ Fair Value 40,45 $ 07.2015 09.2026

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 15.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 24,92 $ – 120,38 $ · Fair‑Value‑Band 29,34 $ – 75,03 $ · der Kurs von 70,25 $ notiert über dem Fair Value von 40,45 $. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 15.08.2026.

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Analyse

Vornado Realty Trust (VNORP) notiert aktuell bei 70,25 $, während unser modellbasierter Fair Value bei 40,45 $ liegt, das entspricht einer Einschätzung von 73,7 % überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 68/100 (solide Qualität), Sektor Immobilien. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Wachstums-DCF mit im Mittel 98,34 $ je Aktie; damit liegen 6 der 12 gerechneten Modelle über dem Kurs von 70,25 $. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Substanzwert mit 32,24 $, und 6 der 12 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist mittel.

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Vornado Realty Trust einen Umsatz von 1,9 Mrd. $ bei einer Nettomarge von 42,9 %. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 2,2 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 12,6 %. Die Nettoverschuldung beträgt 7,0 Mrd. $. Fundamentaldaten Stand 15.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 29,34 $ (Bear Case) bis 75,03 $ (Bull Case); der aktuelle Kurs von 70,25 $ liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 26 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 109 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei −25 % Fair-Value-Potenzial, VNORP ist mit −42 % damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

Modell Bear ⓘBear = das vorsichtige Szenario: dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bull ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.BaseBull ⓘBull = das optimistische Szenario: dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bear ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Evidenz
Höchste Evidenz
FCF-DCF bestbelegt 56,96 $ 98,74 $ 155,56 $ 79
Wachstums-DCF 59,65 $ 98,34 $ 148,73 $ 77
5J-EBITDA-Exit 35,37 $ 71,05 $ 110,22 $ 73
Alle 12 Modelle nach Familie
DCF-Modelle
FCF-DCF bestbelegt 56,96 $ 98,74 $ 155,56 $ 79
5J-Umsatz-Exit 4,97 $ 17,16 $ 30,92 $ 68
5J-EBITDA-Exit 35,37 $ 71,05 $ 110,22 $ 73
10J-Umsatz-Exit 23,73 $ 38,18 $ 54,05 $ 66
10J-EBITDA-Exit 42,83 $ 73,73 $ 110,36 $ 67
Multiplikatoren
KUV-Multiple 70,93 $ 94,57 $ 118,21 $ 58
KBV-Multiple 72,17 $ 96,22 $ 120,28 $ 55
EV/EBIT — 2,92 $ 14,95 $ 61
EV/EBITDA 32,02 $ 57,76 $ 83,50 $ 65
Substanzwert
NCAV (Graham) 24,06 $ 32,24 $ 48,11 $ 54
Wachstums-DCF
Wachstums-DCF 59,65 $ 98,34 $ 148,73 $ 77
Ökonomischer Gewinn
Residualeinkommen 47,50 $ 61,25 $ 154,44 $ 68

Größte Divergenz: Wachstums-DCF (98,34 $) gegenüber Substanzwert (32,24 $). Höchste Evidenz: FCF-DCF (79).

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Kennzahlen & Finanzlage

KGV 80,4 Stand 25.06.2026
KUV 40,2 KGV × Marge
Gewinn je Aktie (TTM) 0,6440 $ Kurs ÷ EPS = KGV 80,4
Dividendenrendite 1,1 % Ausschüttung 115 %
Nettomarge 50,0 % FY2025
Eigenkapitalrendite 12,6 % TTM
Weitere Kennzahlen
Ertrag
Gesamtkapitalrendite (EBIT) 1,7 % Ø 5 Jahre
Operative Marge 13,7 % TTM
Wachstum
Umsatz (TTM) 1,9 Mrd. $ TTM
Umsatzwachstum (J/J) −2,2 % 3J ⌀ +0,2 %
Gewinnwachstum (J/J) +12,6 %
Bilanz & Cashflow
Free Cashflow 1,3 Mrd. $ FY2025
Nettoverschuldung 7,0 Mrd. $ FY2025 · ≈ 5,6 Jahre FCF

Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 15.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.

Qualitäts-Score im Detail

Gesamt-Qualität 68/100

Davon Geschäftsqualität 66 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 46

Profitabilität 45
Margen und Kapitalrenditen heute
Qualitätswachstum 65
Verbessern sich Margen und Renditen?
Cashflow 90
Gewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn
Fin. Stärke 29
Bilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko
Investition 99
Diszipliniert investieren statt Imperienbau
Niedrige Volatilität 9
Ruhiger Kursverlauf (Marktfaktor)
Momentum 63
Kurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)
52W-Momentum 61
Nähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)
Netto-Aktienausgabe 92
Rückkäufe statt Verwässerung

Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.

Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.

Über das Unternehmen

Vornado Realty Trust ist ein vollständig integrierter Immobilieninvestmentfonds mit einem 26 Millionen Quadratmeter großen Portfolio erstklassiger Büro-, Einzelhandels- und Mehrfamilienimmobilien in New York City und Entwickler des neuen PENN DISTRICT.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Vornado Realty Trust ist ein vollständig integrierter Immobilieninvestmentfonds mit einem 26 Millionen Quadratmeter großen Portfolio erstklassiger Büro-, Einzelhandels- und Mehrfamilienimmobilien in New York City und Entwickler des neuen PENN DISTRICT. Während sich Vornado auf New York konzentriert, besitzt es auch erstklassige Vermögenswerte in Chicago und San Francisco. Vornado ist in der Immobilienbranche führend in Sachen Nachhaltigkeit: 100 % unserer in Betrieb befindlichen Bürogebäude sind LEED-zertifiziert und über 95 % sind mit LEED Gold oder Platin zertifiziert. Vornado Realty Trust wurde 1946 in Maryland, USA, gegründet.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Vornado Realty Trust entwickelte sich von 1,6 Mrd. $ (FY2021) auf 1,8 Mrd. $ (FY2025), rund +3,3 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 905 Mio. $ (+50,6 %/Jahr seit FY2021).

Wachstumsqualität 75/100
Der Umsatz wächst, doch Margen oder Cashflow bestätigen den Trend nicht vollständig.
Letzter Umsatz (FY 2025)
1,8 Mrd. $
Letztes Jahr (ggü. Vorjahr)
+1,3 %
Ø Umsatzwachstum/Jahr (3J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+0,2 %
Ø Umsatzwachstum/Jahr (5J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+3,5 %
Ø Umsatzwachstum/Jahr (35J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+12,2 %
Wertschöpfung/Jahr (5J) ⓘGewinnwachstum je Aktie (CAGR 5 Jahre, bereinigt) plus Dividendenrendite: was je Aktie und Jahr an Wert entsteht.
−14,7 % (−15,8 + 1,1)
Umsatz +3,3 %/Jahr
FY21 1,6 Mrd. $
FY22 1,8 Mrd. $
FY23 1,8 Mrd. $
FY24 1,8 Mrd. $
FY25 1,8 Mrd. $
Nettoergebnis +50,6 %/Jahr
FY21 176 Mio. $
FY22 −346 Mio. $
FY23 105 Mio. $
FY24 70,4 Mio. $
FY25 905 Mio. $
Charakter des Wachstums · EPS-Wachstum zerlegt (2014-2025) −9,5 % p.a.
Umsatz je Aktie −4,0 %

davon Umsatz gesamt −3,8 % · Rückkäufe/Verwässerung −0,2 %

EBIT-Marge −6,3 %
Steuersatz −0,9 %
Rest (Zins, Sondereffekte) +1,6 %

Wachstum pro Jahr je Faktor. Es sind Faktoren, keine Summanden: multipliziert ergeben sie das EPS-Wachstum, addiert nicht ganz. Start- und Endpunkt sind 3-Jahres-Mittel (Details per Mauszeiger).

VNORP ist 74 % überbewertet. Mit MERLIN Properties SOCIMI, S.A vergleichen →

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DCF-RechnerGraham-FormelPeter-Lynch-FormelDDM-RechnerFama-French-ModellKGV-Rechner
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Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten

Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.

Vornado Realty Trust · Fair Value
40,45 $ −74%Fair Value
Calculator →

Zitieren: Fair Value Calculator (2026). "Vornado Realty Trust Fair Value". https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/VNORP

Frühere Nachrichten

Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.

Vergleichsgruppe

REIT - Office · 69 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Qualitäts-Score 69 · Top 25 %
Eigenkapitalrendite (TTM) 13 % · Top 25 %
Gesamtkapitalrendite 1 % · Untere 25 %
Nettomarge (TTM) 43 % · Top 25 %
Operative Marge (TTM) 14 % · Untere 25 %
Umsatzwachstum −2 % · Unter dem Median
Dividendenrendite (TTM) 1,1 % · Untere 25 %
Schulden / Eigenkapital 1,08× · Höher als der Median

Bewertungsmultiples vs REIT - Office-Median · niedriger = günstiger

KGV (TTM) 80,4× · Teurer als 75 % der Peers
P/FCF 6,9× · Günstiger als der Median

Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERTZUKUNFTVERGANGENHEITGESUNDHEITDIVIDENDE
Diese Aktie
WERTZUKUNFTVERGANGENHEITGESUNDHEITDIVIDENDE
Sektor-Vergleich
WERT0 · Sektor 24
ZUKUNFT0 · Sektor 0
VERGANGENHEIT50 · Sektor 11
GESUNDHEIT46 · Sektor 66
DIVIDENDE21 · Sektor 100

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

Keine der geprüften Expositionen erkannt

Ähnliche Aktien

10 weitere REIT - Office-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 15.08.2026).

Aktie Kurs Fair Value vs. Fair Value
MERLIN Properties SOCIMI, S.A MRL 13,51 € 5,66 € −58 %
BXP, Inc BXP 67,95 $ 53,27 $ −22 %
Alexandria Real Estate Equities, Inc ARE 51,63 $ 58,69 $ +14 %
Gecina GFC 67,25 € 75,35 € +12 %
Hudson Pacific Properties, Inc HPP 12,74 $ 3,81 $ −70 %
Mapletree Pan Asia Commercial Trust N2IU 1,27 SGD 1,14 SGD −10 %
Cousins Properties Incorporated CUZ 29,25 $ 17,46 $ −40 %
EMBASSYRR EMBASSYRR 449,01 ₹ 134,34 ₹ −70 %
Embassy Office Parks REIT owns, EMBASSY 435,90 ₹ 141,82 ₹ −67 %
DEXUS DXS 5,96 A$ 4,49 A$ −25 %

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Häufige Fragen

Ist Vornado Realty Trust (VNORP) über- oder unterbewertet?
Stand 15.08.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf 40,45 $ gegenüber einem Kurs von 70,25 $, rund −42 % Potenzial (überbewertet).
Was ist der Fair Value von VNORP?
Unser modellbasierter Fair Value für Vornado Realty Trust liegt bei 40,45 $ (Stand 15.08.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: 70,25 $.
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von VNORP?
Vornado Realty Trust hat einen Qualitäts-Score von 68/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.
Wie hoch ist der Umsatz von Vornado Realty Trust (VNORP)?
Vornado Realty Trust weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund 1,9 Mrd. $ aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 15.08.2026).
Wie hoch ist die Nettomarge von VNORP?
Die Nettomarge von Vornado Realty Trust liegt bei rund 42,9 %, das Unternehmen behält damit etwa 42,9 % seines Umsatzes als Nettogewinn. Basierend auf den aktuellsten gemeldeten Zahlen.
Zahlt Vornado Realty Trust eine Dividende?
Vornado Realty Trust weist aktuell eine Dividendenrendite von rund 1,05 % bezogen auf den jüngsten Kurs aus (Stand 15.08.2026).
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