Mapletree Pan Asia Commercial Trust (N2IU) Fair Value & Analyse

Immobilien · SG · Marktkap. 6.8B SGD

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 11% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (1.14 SGD). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Eine recht weite Modellspanne (0.6300 SGD bis 1.14 SGD) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
• Als Immobilienwert wiegen hier Substanz- und Dividenden-basierte Methoden schwerer als ein klassischer DCF.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 1.05 SGD – 1.64 SGD · Fair‑Value‑Band 0.6300 SGD – 1.14 SGD · der Kurs von 1.28 SGD notiert über dem Fair Value von 1.14 SGD. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

Mapletree Pan Asia Commercial Trust (N2IU) notiert aktuell bei 1.28 SGD, während unser modellbasierter Fair Value bei 1.14 SGD liegt, das entspricht einer Einschätzung von 10.9% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 67/100 (solide Qualität), Sektor Immobilien. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Mapletree Pan Asia Commercial Trust einen Umsatz von 878M SGD bei einer Nettomarge von 30.3%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 5.9%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 2.8%. Die Nettoverschuldung beträgt 5.4B SGD. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 0.6300 SGD (Bear Case) bis 1.14 SGD (Bull Case); der aktuelle Kurs von 1.28 SGD liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 12% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 11% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei -24% Fair-Value-Potenzial, N2IU ist mit -11% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Ökonomischer Gewinn (1.21 SGD) gegenüber Multiplikatoren (0.8400 SGD). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Mapletree Pan Asia Commercial Trust ist ein Immobilien-Investmentfonds, der als Stellvertreter für die wichtigsten Gateway-Märkte Asiens positioniert ist. Das am 27. April 2011 an der Singapore Exchange Securities Limited notierte Unternehmen feierte sein Börsendebüt als Mapletree Commercial Trust und wurde anschließend am 3.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Mapletree Pan Asia Commercial Trust ist ein Immobilien-Investmentfonds, der als Stellvertreter für die wichtigsten Gateway-Märkte Asiens positioniert ist. Das am 27. April 2011 an der Singapore Exchange Securities Limited notierte Unternehmen feierte sein Börsendebüt als Mapletree Commercial Trust und wurde anschließend am 3. August 2022 nach der Fusion mit Mapletree North Asia Commercial Trust in MPACT umbenannt. Das Hauptanlageziel besteht darin, langfristig direkt oder indirekt in ein diversifiziertes Portfolio ertragsbringender Immobilien, die hauptsächlich für Büro- und/oder Einzelhandelszwecke genutzt werden, sowie immobilienbezogene Vermögenswerte in den wichtigsten Gateway-Märkten Asiens (einschließlich, aber nicht beschränkt auf Singapur, Hongkong, China, Japan und Südkorea) zu investieren. Der Mapletree Pan Asia Commercial Trust wurde 2005 in Singapur gegründet.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2022 – FY2026 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Mapletree Pan Asia Commercial Trust entwickelte sich von 475M SGD (FY2022) auf 808M SGD (FY2026), rund +14.2%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2026 bei 261M SGD (−6.8%/Jahr seit FY2022).

N2IU ist 11% überbewertet. Mit MERLIN Properties SOCIMI, S.A vergleichen →

Vergleichsgruppe

REIT - Office · 71 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs REIT - Office-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.