Röko AB (ROKO-B) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · SE · Marktkap. 28.8B SEK

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 44% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (kr 1,355). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (67/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (17 Monate)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

17‑Monats‑Spanne kr 1,453 – kr 3,000 · Fair‑Value‑Band kr 813.13 – kr 1,355 · der Kurs von kr 1,948 notiert über dem Fair Value von kr 1,084. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

Röko AB (ROKO-B) notiert aktuell bei kr 1,948, während unser modellbasierter Fair Value bei kr 1,084 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 44.3% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 67/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Röko AB einen Umsatz von 6.6B SEK bei einer Nettomarge von 11.4%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 9.3%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 13.5%. Die Nettoverschuldung beträgt 1.0B SEK. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von kr 813.13 (Bear Case) bis kr 1,355 (Bull Case); der aktuelle Kurs von kr 1,948 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 35% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 40% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei -33% Fair-Value-Potenzial, ROKO-B ist mit -44% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (kr 2,198) gegenüber Substanzwert (kr 252.67). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Röko AB (publ) ist eine Private-Equity-Gesellschaft, die sich auf kleine und mittlere Unternehmen im unteren Mittelstandssegment spezialisiert hat. Das Unternehmen investiert bevorzugt in B2B- und B2C-Märkte. Das Unternehmen investiert typischerweise im europäischen Raum. Typischerweise investiert es in Unternehmen mit einem EBITDA zwischen 2 Mio.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Röko AB (publ) ist eine Private-Equity-Gesellschaft, die sich auf kleine und mittlere Unternehmen im unteren Mittelstandssegment spezialisiert hat. Das Unternehmen investiert bevorzugt in B2B- und B2C-Märkte. Das Unternehmen investiert typischerweise im europäischen Raum. Typischerweise investiert es in Unternehmen mit einem EBITDA zwischen 2 Mio. EUR (2,31 Mio. USD) und 15 Mio. EUR (17,44 Mio. USD), einer Marge von mindestens 15 %, einem EBITDA (A) zwischen 3 Mio. USD und 15 Mio. USD und einem Umsatz zwischen 15 Mio. USD und 150 Mio. USD. Das Unternehmen strebt lediglich Minderheitsbeteiligungen an. Roko AB (publ) wurde 2019 gegründet und hat seinen Sitz in Stockholm, Schweden.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Röko AB entwickelte sich von kr 2.1B (FY2021) auf kr 6.5B (FY2025), rund +32.7%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei kr 755M (+36.6%/Jahr seit FY2021).

ROKO-B ist 44% überbewertet. Mit BlackRock, Inc vergleichen →

Vergleichsgruppe

Asset Management · 690 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Asset Management-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.