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PSP Swiss Property AG (PSPN) Fair Value & Analyse

Immobilien · CH · Marktkap. 6,6 Mrd. CHF · ISIN CH0018294154

Was ist PSP Swiss Property AG wirklich wert?

PS PSP Swiss Property AG PSPN · SW
Kurs145,70 CHF
Fair Value53,24 CHF
Potenzial−63,5 %
Qualität57/100

Solides Unternehmen, aber der Kurs liegt 174 % über unserem Fair Value von 53,24 CHF.

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Stärken

Hochprofitabel · 117,4 % Nettomarge
Niedrige Schulden · positiver freier Cashflow

Risiken

!Schwaches Wachstum (Umsatz 5J +1,8 %/J)
!Unter den Vergleichswerten (4/15)
!Moderater Burggraben 58/100
!Schwach bei Zukunft: 3 von 100

Zum Einordnen

·2,71 % Dividendenrendite
Evidenz: Hoch Spanne 39,93 CHF – 70,65 CHF

Fair Value Stand: 05.09.2026

Aus 16 Bewertungsmodellen · heute aktualisiert

Aktienkurs +1,8 % im letzten Monat.

Das steckt hinter jeder Aktie

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Worauf es jetzt ankommt

  • Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (70,65 CHF). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
  • Solide, aber nicht herausragende Qualität (57/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
  • Als Immobilienwert wiegen hier Substanz- und Dividenden-basierte Methoden schwerer als ein klassischer DCF.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

162,74 CHF 81,90 CHF Fair Value 53,24 CHF 06.2021 09.2026

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 05.09.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 81,90 CHF – 162,74 CHF · Fair‑Value‑Band 39,93 CHF – 70,65 CHF · der Kurs von 145,70 CHF notiert über dem Fair Value von 53,24 CHF. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 05.09.2026.

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Analyse

PSP Swiss Property AG (PSPN) notiert aktuell bei 145,70 CHF, während unser modellbasierter Fair Value bei 53,24 CHF liegt, das entspricht einer Einschätzung von 173,7 % überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 57/100 (solide Qualität), Sektor Immobilien. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Ökonomischer Gewinn mit im Mittel 104,38 CHF je Aktie; damit liegt 1 der 10 gerechneten Modelle über dem Kurs von 145,70 CHF. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe DCF-Modelle mit 12,66 CHF, und 9 der 10 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.

Der Umsatz der vergangenen zwölf Monate liegt bei 351 Mio. CHF. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 0,5 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 7,4 %. Die Nettoverschuldung beträgt 3,3 Mrd. CHF. Fundamentaldaten Stand 05.09.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 39,93 CHF (Bear Case) bis 70,65 CHF (Bull Case); der aktuelle Kurs von 145,70 CHF liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 11 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 14 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei −23 % Fair-Value-Potenzial, PSPN ist mit −63 % damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 3,42 CHF je Aktie einbehalten, das entspricht 6,4 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

Modell Bear Bear = das vorsichtige Szenario: dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bull ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.BaseBull Bull = das optimistische Szenario: dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bear ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Evidenz
Höchste Evidenz
FCF-DCF 5,01 CHF 77
Residualeinkommen 99,17 CHF 104,38 CHF 111,07 CHF 76
Wachstums-DCF 3,60 CHF 75
Alle 16 Modelle nach Familie
DCF-Modelle
FCF-DCF 5,01 CHF 77
5J-Umsatz-Exit 16,51 CHF 69
5J-EBITDA-Exit 30,99 CHF 73,91 CHF 72
10J-Umsatz-Exit 4,18 CHF 64
10J-EBITDA-Exit 12,66 CHF 41,28 CHF 65
Dividendendiskontierung
Gordon-Wachstumsmodell 34,25 CHF 43,05 CHF 51,91 CHF 69
DDM mehrstufig 34,25 CHF 45,63 CHF 59,00 CHF 67
Multiplikatoren
KUV-Multiple 39,93 CHF 53,24 CHF 66,55 CHF 58
KBV-Multiple 113,54 CHF 151,39 CHF 189,24 CHF 55
EV/EBIT 50,51 CHF 87,47 CHF 124,42 CHF 64
EV/EBITDA 25,61 CHF 54,27 CHF 82,92 CHF 64
EV/Umsatz 14,19 CHF 50
Substanzwert
NCAV (Graham) 61,53 CHF 82,46 CHF 123,07 CHF 54
Wachstums-DCF
Wachstums-DCF 3,60 CHF 75
Umsatz-Margen-DCF 14,25 CHF 69
Ökonomischer Gewinn
Residualeinkommen 99,17 CHF 104,38 CHF 111,07 CHF 76

Größte Divergenz: Ökonomischer Gewinn (104,38 CHF) gegenüber DCF-Modelle (12,66 CHF). Höchste Evidenz: FCF-DCF (77).

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Kennzahlen & Finanzlage

KGV 16,2
KUV 17,6 KGV × Marge
Gewinn je Aktie (TTM) 9,00 CHF Kurs ÷ EPS = KGV 16,2
Dividendenrendite 2,7 % Ausschüttung 43,9 %
Nettomarge 109 % FY2025
Eigenkapitalrendite 7,4 % TTM
Weitere Kennzahlen
Ertrag
Gesamtkapitalrendite (EBIT) 4,7 % Ø 5 Jahre
Operative Marge 84,3 % TTM
Wachstum
Umsatz (TTM) 351 Mio. CHF TTM
Umsatzwachstum (J/J) +0,5 % 3J ⌀ −2,8 %
Gewinnwachstum (J/J) +7,0 %
Bilanz & Cashflow
Free Cashflow 160 Mio. CHF FY2025
Nettoverschuldung 3,3 Mrd. CHF FY2025 · ≈ 20,8 Jahre FCF

Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 05.09.2026. TTM = letzte zwölf Monate.

Qualitäts-Score im Detail

Gesamt-Qualität 57/100

Davon Geschäftsqualität 56 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 60

Profitabilität 36
Margen und Kapitalrenditen heute
Qualitätswachstum 48
Verbessern sich Margen und Renditen?
Cashflow 66
Gewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn
Fin. Stärke 53
Bilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko
Investition 62
Diszipliniert investieren statt Imperienbau
Niedrige Volatilität 100
Ruhiger Kursverlauf (Marktfaktor)
Momentum 41
Kurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)
52W-Momentum 48
Nähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)
Netto-Aktienausgabe 82
Rückkäufe statt Verwässerung

Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.

Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.

Über das Unternehmen

Die PSP Swiss Property AG besitzt und verwaltet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Immobilien in der Schweiz. Das Unternehmen ist in den Segmenten Immobilieninvestitionen und Immobilienverwaltung tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die PSP Swiss Property AG besitzt und verwaltet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Immobilien in der Schweiz. Das Unternehmen ist in den Segmenten Immobilieninvestitionen und Immobilienverwaltung tätig. Das Segment Immobilieninvestment umfasst Anlageimmobilien, zum Verkauf stehende Anlageimmobilien, selbstgenutzte Immobilien und Entwicklungsliegenschaften sowie zum Verkauf stehende Entwicklungsprojekte und vermietet Immobilien. Das Segment Property Management umfasst Dienstleistungen und Aktivitäten rund um die Verwaltung des eigenen Immobilienportfolios. Sie besitzt ein Immobilienportfolio aus Büro- und Gewerbeimmobilien. PSP Swiss Property AG wurde 1999 gegründet und hat ihren Sitz in Zug, Schweiz.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von PSP Swiss Property AG entwickelte sich von 385 Mio. CHF (FY2021) auf 376 Mio. CHF (FY2025), rund −0,6 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 408 Mio. CHF (−9,0 %/Jahr seit FY2021).

Wachstumsqualität 40/100
Das Umsatzwachstum ist schwach, negativ oder uneinheitlich.
Letzter Umsatz (FY 2025)
376 Mio. CHF
Letztes Jahr (ggü. Vorjahr)
+2,1 %
Ø Umsatzwachstum/Jahr (3J) Gemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
−2,8 %
Ø Umsatzwachstum/Jahr (5J) Gemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+1,8 %
Ø Umsatzwachstum/Jahr (23J) Gemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+1,5 %
Wertschöpfung/Jahr (5J) Gewinnwachstum je Aktie (CAGR 5 Jahre) plus Dividendenrendite: was je Aktie und Jahr an Wert entsteht.
+0,6 % (−2,1 + 2,7)
Umsatz −0,6 %/Jahr
FY21 385 Mio. CHF
FY22 410 Mio. CHF
FY23 373 Mio. CHF
FY24 368 Mio. CHF
FY25 376 Mio. CHF
Nettoergebnis −9,0 %/Jahr
FY21 595 Mio. CHF
FY22 330 Mio. CHF
FY23 208 Mio. CHF
FY24 375 Mio. CHF
FY25 408 Mio. CHF
Charakter des Wachstums · EPS-Wachstum zerlegt (2014-2025) +7,9 % p.a.
Umsatz je Aktie +0,8 %

davon Umsatz gesamt +0,8 % · Rückkäufe/Verwässerung +0,0 %

EBIT-Marge +4,2 %
Steuersatz +1,5 %
Rest (Zins, Sondereffekte) +1,2 %

Wachstum pro Jahr je Faktor. Es sind Faktoren, keine Summanden: multipliziert ergeben sie das EPS-Wachstum, addiert nicht ganz. Start- und Endpunkt sind 3-Jahres-Mittel (Details per Mauszeiger).

PSPN ist 174 % überbewertet. Mit CBRE Group vergleichen →

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Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten

Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.

Zitieren: Fair Value Calculator (2026). "PSP Swiss Property AG Fair Value". https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/PSPN

Frühere Nachrichten

Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.

Vergleichsgruppe

Real Estate Services · 523 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Qualitäts-Score 58 · Über dem Median
Fair-Value-Potenzial −64 % · Untere 25 %
Eigenkapitalrendite (TTM) 7 % · Über dem Median
Gesamtkapitalrendite 2 % · Unter dem Median
Nettomarge (TTM) 117 % · Top 25 %
Operative Marge (TTM) 84 % · Top 25 %
Umsatzwachstum 1 % · Unter dem Median
Dividendenrendite (TTM) 2,7 % · Unter dem Median
Schulden / Eigenkapital 0,50× · Höher als der Median

Bewertungsmultiples vs Real Estate Services-Median · niedriger = günstiger

KGV (TTM) 16,2× · Teurer als der Median
KBV 1,44× · Teurer als 75 % der Peers
KUV (TTM) 23,12× · Teurer als 75 % der Peers
P/FCF 50,8× · Teurer als 75 % der Peers
EV/EBITDA 36,2× · Teurer als 75 % der Peers
PEG 6,19× · Teurer als 75 % der Peers

Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERTZUKUNFTVERGANGENHEITGESUNDHEITDIVIDENDE
Diese Aktie
WERTZUKUNFTVERGANGENHEITGESUNDHEITDIVIDENDE
Sektor-Vergleich
WERT0 · Sektor 30
ZUKUNFT3 · Sektor 11
VERGANGENHEIT30 · Sektor 17
GESUNDHEIT75 · Sektor 84
DIVIDENDE54 · Sektor 63

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

Keine der geprüften Expositionen erkannt

Ähnliche Aktien

10 weitere Real Estate Services-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 05.09.2026).

Aktie Kurs Fair Value vs. Fair Value
CBRE Group CBRE 148,74 $ 69,47 $ −53 %
Vonovia SE VNA 19,85 € 36,67 € +85 %
Cellnex Telecom, S.A CLNX 27,47 € 25,46 € −7 %
KE Holdings BEKE 17,42 $ 6,57 $ −62 %
Jones Lang LaSalle Incorporated JLL 378,01 $ 290,25 $ −23 %
Swire Properties Limited 1972 24,84 HK$ 5,12 HK$ −79 %
CoStar Group CSGP 32,22 $ 4,64 $ −86 %
China Resources Mixc Lifestyle Services Limited 1209 39,84 HK$ 34,95 HK$ −12 %
CapitaLand Investment Limited 9CI 2,66 SGD 0,4900 SGD −82 %
Plaza S.A MALLPLAZA 4.040 CLP 4.571 CLP +13 %

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Häufige Fragen

Ist PSP Swiss Property AG (PSPN) über- oder unterbewertet?
Stand 05.09.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf 53,24 CHF gegenüber einem Kurs von 145,70 CHF, rund −63 % Potenzial (überbewertet).
Was ist der Fair Value von PSPN?
Unser modellbasierter Fair Value für PSP Swiss Property AG liegt bei 53,24 CHF (Stand 05.09.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: 145,70 CHF.
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von PSPN?
PSP Swiss Property AG hat einen Qualitäts-Score von 57/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.
Wie hoch ist der Umsatz von PSP Swiss Property AG (PSPN)?
PSP Swiss Property AG weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund 351 Mio. CHF aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 05.09.2026).
Wie hoch ist die Nettomarge von PSPN?
Die Nettomarge von PSP Swiss Property AG liegt bei rund 117,4 %, das Unternehmen behält damit etwa 117,4 % seines Umsatzes als Nettogewinn. Basierend auf den aktuellsten gemeldeten Zahlen.
Zahlt PSP Swiss Property AG eine Dividende?
PSP Swiss Property AG weist aktuell eine Dividendenrendite von rund 2,71 % bezogen auf den jüngsten Kurs aus (Stand 05.09.2026).
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