Vonovia SE (VNA) Fair Value & Analyse
Immobilien · DE · Marktkap. 18,3 Mrd. € · ISIN DE000A1ML7J1
Was ist Vonovia SE wirklich wert?
Solides Unternehmen, der Kurs liegt aktuell 48 % unter unserem Fair Value von 36,67 €.
Stärken
Risiken
Zum Einordnen
Fair Value Stand: 29.08.2026
Aus 15 Bewertungsmodellen · vor 7 Tagen aktualisiert
Aktienkurs −9,4 % im letzten Monat.
Das steckt hinter jeder Aktie
69 einzelne Kriterien je Aktie, jedes einzeln nachvollziehbar Methodik ansehen →
Worauf es jetzt ankommt
- Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (28,60 €). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
- Solide Qualität (57/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
- Als Immobilienwert wiegen hier Substanz- und Dividenden-basierte Methoden schwerer als ein klassischer DCF.
Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 29.08.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 13,08 € – 45,27 € · Fair‑Value‑Band 28,60 € – 47,66 € · der Kurs von 19,15 € notiert unter dem Fair Value von 36,67 €. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). 1 Geschäftsjahr ist nicht eingezeichnet: dort trug die Bewertung nur einen Bruchteil der sonst üblichen Modelle. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 29.08.2026.
Analyse
Vonovia SE (VNA) notiert aktuell bei 19,15 €, während unser modellbasierter Fair Value bei 36,67 € liegt, das entspricht einer Einschätzung von 47,8 % unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 57/100 (solide Qualität), Sektor Immobilien. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Ökonomischer Gewinn mit im Mittel 39,65 € je Aktie; damit liegen 4 der 10 gerechneten Modelle über dem Kurs von 19,15 €. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Multiplikatoren mit 4,89 €, und 6 der 10 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.
In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Vonovia SE einen Umsatz von 5,9 Mrd. € bei einer Nettomarge von 57,9 %. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 33,8 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 12,6 %. Die Nettoverschuldung beträgt 40,1 Mrd. €. Fundamentaldaten Stand 29.08.2026
Unsere Szenario-Spanne reicht von 28,60 € (Bear Case) bis 47,66 € (Bull Case); der aktuelle Kurs von 19,15 € liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 34 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 1 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei −53 % Fair-Value-Potenzial, VNA ist mit 91 % damit günstiger bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 1,34 € je Aktie einbehalten, das entspricht 3,7 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.
Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.
Alle 15 Modelle nach Familie
Größte Divergenz: Ökonomischer Gewinn (39,65 €) gegenüber DCF-Modelle (0,9700 €). Höchste Evidenz: FCF-DCF (77).
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Kennzahlen & Finanzlage
Weitere Kennzahlen
Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 29.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.
Qualitäts-Score im Detail
Davon Geschäftsqualität 52 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 26
Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.
Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.
Über das Unternehmen
Die Vonovia SE agiert als integriertes Wohnimmobilienunternehmen in Europa. Das Unternehmen ist in den Segmenten Vermietung, Mehrwert, wiederkehrende Verkäufe und Entwicklung tätig.
Vollständige Unternehmensbeschreibung
Die Vonovia SE agiert als integriertes Wohnimmobilienunternehmen in Europa. Das Unternehmen ist in den Segmenten Vermietung, Mehrwert, wiederkehrende Verkäufe und Entwicklung tätig. Es bietet Immobilienverwaltungsdienstleistungen an; Immobilienbezogene Dienstleistungen; und Mehrwertdienste, einschließlich Instandhaltung und Modernisierung von Immobilien, Handwerker- und Wohnumfeldorganisation, Multimedia, Energieversorgung, Messung, Eigentumswohnungsverwaltung und Versicherungsdienstleistungen. Darüber hinaus ist das Unternehmen im Verkauf von einzelnen Eigentumswohnungen und Einfamilienhäusern tätig; und Projektentwicklungsaktivitäten zum Bau neuer Häuser. Darüber hinaus beschäftigt sie sich mit dem Bau von Eigentums- und Mietwohnungen; Verkauf von Projekten an Investoren; und Bau neuer Immobilien auf bestehenden Grundstücken im Portfolio. Das Unternehmen hieß früher Deutsche Annington Immobilien SE und änderte im August 2015 seinen Namen in Vonovia SE. Die Vonovia SE wurde 1998 gegründet und am 10. Oktober 2017 gegründet. Der Hauptsitz befindet sich in Bochum, Deutschland.
Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.
Umsatz- & Gewinnentwicklung
FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre
Der ausgewiesene Umsatz von Vonovia SE entwickelte sich von 3,6 Mrd. € (FY2021) auf 5,0 Mrd. € (FY2025), rund +8,3 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 3,7 Mrd. € (+8,6 %/Jahr seit FY2021).
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Vergleichsgruppe
Real Estate Services · 523 Aktien
Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.
Bewertungsmultiples vs Real Estate Services-Median · niedriger = günstiger
Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)
Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.
Werte & ESG
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Ähnliche Aktien
10 weitere Real Estate Services-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 29.08.2026).
| Aktie | Kurs | Fair Value | vs. Fair Value |
|---|---|---|---|
| CBRE Group CBRE | 148,74 $ | 69,47 $ | −53 % |
| Cellnex Telecom, S.A CLNX | 27,47 € | 25,46 € | −7 % |
| KE Holdings BEKE | 17,42 $ | 6,57 $ | −62 % |
| Jones Lang LaSalle Incorporated JLL | 378,01 $ | 290,25 $ | −23 % |
| Swire Properties Limited 1972 | 24,84 HK$ | 5,12 HK$ | −79 % |
| CoStar Group CSGP | 32,22 $ | 4,64 $ | −86 % |
| China Resources Mixc Lifestyle Services Limited 1209 | 39,84 HK$ | 34,95 HK$ | −12 % |
| CapitaLand Investment Limited 9CI | 2,66 SGD | 0,4900 SGD | −82 % |
| Plaza S.A MALLPLAZA | 4.040 CLP | 4.571 CLP | +13 % |
| SAGAA SAGAA | 170,50 kr | 75,55 kr | −56 % |
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Häufige Fragen
Ist Vonovia SE (VNA) über- oder unterbewertet?
Was ist der Fair Value von VNA?
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von VNA?
Wie hoch ist der Umsatz von Vonovia SE (VNA)?
Wie hoch ist die Nettomarge von VNA?
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