VERBUND AG (OEWA) Fair Value & Analyse

Versorger · DE · Marktkap. 20,4 Mrd. € · ISIN AT0000746409

Was ist VERBUND AG wirklich wert?

Das steckt hinter jeder Aktie

26 Bewertungsmodelle 8 Familien, DCF bis NCAV 37 Qualitätsfaktoren Marge, Bilanz, Cashflow, Schulden 6 KI-Faktoren Burggraben, den keine Kennzahl misst 2.000+ Datenpunkte geprüft, je Aktie im Median

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Worauf es jetzt ankommt

• Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (31,09 € bis 88,10 €). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
• Der Kurs steht in der oberen Hälfte unserer Modellspanne, die Sicherheitsmarge ist entsprechend dünn.
• Das Urteil vorsichtig lesen: für einen Teil der Modelle fehlen Eingangswerte, die Schätzung streut deshalb stärker als üblich.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 53,86 € – 93,51 € · Fair‑Value‑Band 31,09 € – 88,10 € · der Kurs von 60,05 € notiert unter dem Fair Value von 66,19 €. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.08.2026.

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Analyse

VERBUND AG (OEWA) notiert aktuell bei 60,05 €, während unser modellbasierter Fair Value bei 66,19 € liegt, das entspricht einer Einschätzung von 9,3 % unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 53/100 (solide Qualität), Sektor Versorger. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Multiplikatoren mit im Mittel 72,88 € je Aktie; damit liegen 8 der 26 gerechneten Modelle über dem Kurs von 60,05 €. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Substanzwert mit 19,94 €, und 18 der 26 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist mittel.

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte VERBUND AG einen Umsatz von 7,7 Mrd. € bei einer Nettomarge von 17,8 %. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 15,5 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 13,5 %. Die Nettoverschuldung beträgt 2,4 Mrd. €. Fundamentaldaten Stand 19.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 31,09 € (Bear Case) bis 88,10 € (Bull Case); der aktuelle Kurs von 60,05 € liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 10 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 10 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Versorger notiert in unserer Abdeckung bei −12 % Fair-Value-Potenzial, OEWA ist mit 10 % damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 1,31 € je Aktie einbehalten, das entspricht 2,0 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (72,88 €) gegenüber Substanzwert (19,94 €). Höchste Evidenz: FCF-DCF (75).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die VERBUND AG erzeugt, handelt und verkauft zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Strom in Österreich, Deutschland, Frankreich, Rumänien, Spanien und Luxemburg. Das Unternehmen ist in den Segmenten Wasserkraft, Neue Erneuerbare Energien, Vertrieb, Netz und Alle anderen Segmente tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die VERBUND AG erzeugt, handelt und verkauft zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Strom in Österreich, Deutschland, Frankreich, Rumänien, Spanien und Luxemburg. Das Unternehmen ist in den Segmenten Wasserkraft, Neue Erneuerbare Energien, Vertrieb, Netz und Alle anderen Segmente tätig. Das Unternehmen beschäftigt sich mit der Erzeugung von Wasserkraft, Windkraft, Photovoltaikanlagen und flexiblen Speichersystemen; Handels- und Verkaufsaktivitäten sowie Geschäftsaktivitäten im Zusammenhang mit Batteriespeichersystemen; Strom- und Wärmeerzeugung; und hält Beteiligungen. Darüber hinaus werden Strom, Gas, E-Mobilität und große Photovoltaikanlagen angeboten. Das Unternehmen bedient Teilnehmer an Energiebörsen, Händler, Energieversorger, Industrieunternehmen sowie Haushalts- und Gewerbekunden. Die VERBUND AG wurde 1947 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Wien, Österreich.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von VERBUND AG entwickelte sich von 4,8 Mrd. € (FY2021) auf 8,0 Mrd. € (FY2025), rund +13,8 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 1,5 Mrd. € (+14,3 %/Jahr seit FY2021).

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Werte & ESG

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