Fortum Oyj (FORTUM) Fair Value & Analyse
Versorger · FI · Marktkap. 17,8 Mrd. € · ISIN FI0009007132
Was ist Fortum Oyj wirklich wert?
Solides Unternehmen, aber der Kurs liegt 55 % über unserem Fair Value von 13,55 €.
Stärken
Risiken
Zum Einordnen
Fair Value Stand: 13.08.2026
Aus 26 Bewertungsmodellen · vor 22 Tagen aktualisiert
Fair Value am 13.08.2026 aktualisiert, angepasst von 13,90 € auf 13,55 € (−2,5 %) seit 18.07.2026. Aktienkurs +9,7 % im letzten Monat.
Das steckt hinter jeder Aktie
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Worauf es jetzt ankommt
- Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (17,38 €). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
- Solide, aber nicht herausragende Qualität (54/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
- Eine recht weite Modellspanne (8,41 € bis 17,38 €) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 6,86 € – 22,63 € · Fair‑Value‑Band 8,41 € – 17,38 € · der Kurs von 20,98 € notiert über dem Fair Value von 13,55 €. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). 1 Geschäftsjahr ist nicht eingezeichnet: dort trug die Bewertung nur einen Bruchteil der sonst üblichen Modelle. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.
Analyse
Fortum Oyj (FORTUM) notiert aktuell bei 20,98 €, während unser modellbasierter Fair Value bei 13,55 € liegt, das entspricht einer Einschätzung von 54,8 % überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 54/100 (solide Qualität), Sektor Versorger. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Dividendendiskontierung mit im Mittel 22,53 € je Aktie; damit liegen 3 der 26 gerechneten Modelle über dem Kurs von 20,98 €. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Substanzwert mit 6,38 €, und 23 der 26 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.
In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Fortum Oyj einen Umsatz von 5,3 Mrd. € bei einer Nettomarge von 15,4 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 21,3 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 9,2 %. Die Nettoverschuldung beträgt 1,9 Mrd. €. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026
Unsere Szenario-Spanne reicht von 8,41 € (Bear Case) bis 17,38 € (Bull Case); der aktuelle Kurs von 20,98 € liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 8 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 51 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Versorger notiert in unserer Abdeckung bei −10 % Fair-Value-Potenzial, FORTUM ist mit −35 % damit ambitionierter bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 0,1223 € je Aktie einbehalten, das entspricht 0,9 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.
Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.
Alle 26 Modelle nach Familie
Größte Divergenz: Dividendendiskontierung (22,53 €) gegenüber Substanzwert (6,38 €). Höchste Evidenz: FCF-DCF (76).
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Kennzahlen & Finanzlage
Weitere Kennzahlen
Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 13.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.
Qualitäts-Score im Detail
Davon Geschäftsqualität 51 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 73
Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.
Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.
Über das Unternehmen
Fortum Oyj beschäftigt sich zusammen mit seinen Tochtergesellschaften mit der Erzeugung und dem Verkauf von Strom und Wärme an Privat- und Geschäftskunden in Finnland, Schweden, Norwegen, Polen und international. Das Unternehmen ist in den Segmenten Generation, Consumer Solutions und Other Operations tätig.
Vollständige Unternehmensbeschreibung
Fortum Oyj beschäftigt sich zusammen mit seinen Tochtergesellschaften mit der Erzeugung und dem Verkauf von Strom und Wärme an Privat- und Geschäftskunden in Finnland, Schweden, Norwegen, Polen und international. Das Unternehmen ist in den Segmenten Generation, Consumer Solutions und Other Operations tätig. Das Segment Erzeugung bietet kohlenstoffarme Stromerzeugung aus Wasserkraft, Kernkraft, Onshore-Windkraft und Solarenergie; Fernwärme und -kühlung; und Dekarbonisierungsdienstleistungen. Das Segment Consumer Solutions bietet Rechnungsstellung und Kundenservice; Strom und damit verbundene Mehrwertprodukte; und digitale Dienste für Verbraucher, einschließlich kleiner und mittlerer Unternehmen. Darüber hinaus ist das Unternehmen im Strom- und Gaseinzelhandel tätig; Stromhandels- und Energieversorgungsdienstleistungen; Entwicklung von Industriestandorten; und Batterierecyclingaktivitäten. Das Unternehmen war früher als IVO-Neste Yhtymä Oyj bekannt und änderte seinen Namen im Juni 1998 in Fortum Oyj. Fortum Oyj wurde 1998 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Espoo, Finnland.
Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.
Umsatz- & Gewinnentwicklung
FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre
Der ausgewiesene Umsatz von Fortum Oyj entwickelte sich von 112 Mrd. € (FY2021) auf 5,0 Mrd. € (FY2025), rund −54,1 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 765 Mio. €.
davon Umsatz gesamt +2,7 % · Rückkäufe/Verwässerung −0,1 %
Wachstum pro Jahr je Faktor. Es sind Faktoren, keine Summanden: multipliziert ergeben sie das EPS-Wachstum, addiert nicht ganz. Start- und Endpunkt sind 3-Jahres-Mittel (Details per Mauszeiger).
FORTUM ist 55 % überbewertet. Mit China Yangtze Power Co vergleichen →
Aktuelle Nachrichten
Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.
- Fortum Seeks State Aid for Major New Nuclear Project in Sweden
- Fortum Oyj (FOJCF) (Q2 2026) Earnings Call Highlights: Navigating Market Volatility and ...
- Why Fortum Oyj’s (FOJCY) Battery Recycling Exposure Still Rests on a Diversified Utility Balance Sheet
- Fortum Oyj (FOJCF) Q1 2026 Earnings Call Highlights: Strong Market Prices and Strategic Growth Plans
Vergleichsgruppe
Utilities - Renewable · 213 Aktien
Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.
Bewertungsmultiples vs Utilities - Renewable-Median · niedriger = günstiger
Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)
Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.
WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.
Insider-Aktivität: 40/100
Werte & ESG
Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.
Ähnliche Aktien
10 weitere Utilities - Renewable-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 13.08.2026).
| Aktie | Kurs | Fair Value | vs. Fair Value |
|---|---|---|---|
| China Yangtze Power Co 600900 | 27,96 ¥ | 25,13 ¥ | −10 % |
| Ørsted A/S ORSTED | 139,25 kr | 31,40 kr | −77 % |
| Huaneng Lancang River Hydropower Inc 600025 | 9,79 ¥ | 5,57 ¥ | −43 % |
| Adani Green Energy Limited ADANIGREEN | 1.319 ₹ | 169,61 ₹ | −87 % |
| AXIA Energia SA AXIAP | 10,74 $ | 9,49 $ | −12 % |
| VERBUND AG OEWA | 57,00 € | 66,19 € | +16 % |
| BEP BEP | 31,27 $ | 70,40 $ | +125 % |
| BEPUN BEPUN | 45,05 C$ | 42,83 C$ | −5 % |
| China Longyuan Power Group 001289 | 15,92 ¥ | 7,55 ¥ | −53 % |
| SDIC Power Holdings 600886 | 13,95 ¥ | 16,63 ¥ | +19 % |
Fortum Oyj mit einer anderen Aktie vergleichen
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Häufige Fragen
Ist Fortum Oyj (FORTUM) über- oder unterbewertet?
Was ist der Fair Value von FORTUM?
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von FORTUM?
Wie hoch ist der Umsatz von Fortum Oyj (FORTUM)?
Wie hoch ist die Nettomarge von FORTUM?
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