Meritz Financial Group (138040) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · KR · Marktkap. 19.3T KRW

Unterdurchschnittliche Qualität, und nach unseren Modellen zusätzlich 56% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (65,896 KRW). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Schwache Qualität (35/100) und zugleich über dem Fair Value, hier fehlt die Sicherheitsmarge gleich doppelt.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 13,241 KRW – 146,200 KRW · Fair‑Value‑Band 39,538 KRW – 65,896 KRW · der Kurs von 118,600 KRW notiert über dem Fair Value von 52,717 KRW. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

Meritz Financial Group (138040) notiert aktuell bei 118,600 KRW, während unser modellbasierter Fair Value bei 52,717 KRW liegt, das entspricht einer Einschätzung von 55.6% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 35/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Meritz Financial Group einen Umsatz von 17.7T KRW bei einer Nettomarge von 13.0%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 0.7%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 21.2%. Die Nettoverschuldung beträgt 20.6T KRW. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 39,538 KRW (Bear Case) bis 65,896 KRW (Bull Case); der aktuelle Kurs von 118,600 KRW liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 21% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 19% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei -22% Fair-Value-Potenzial, 138040 ist mit -56% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (53,250 KRW) gegenüber Substanzwert (41,974 KRW). Höchste Evidenz: KBV-Multiple (55).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Meritz Financial Group Inc. bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften verschiedene Finanzdienstleistungen in Südkorea und international an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Versicherungen, Wertpapiere, Kapital und Sonstiges tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Meritz Financial Group Inc. bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften verschiedene Finanzdienstleistungen in Südkorea und international an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Versicherungen, Wertpapiere, Kapital und Sonstiges tätig. Das Unternehmen bietet verschiedene Versicherungsverträge an, darunter allgemeine Nichtlebensversicherungen, die Feuer-, See-, Personenunfall-, Technik-, Haftpflicht-, Vollkasko-, Behörden-, Garantie- und andere spezielle Arten von Versicherungen umfassen; und Autoversicherungsprodukte, darunter Privat-, Geschäfts-, Gewerbe-, Motorrad- und andere; und langfristige Nichtlebensversicherungsprodukte, wie z. B. Langzeitschäden, Sach-, Personenunfall-, Fahrer-, Ersparnis-, Krankheits-, Pflege-, Rentensparschäden usw. Das Unternehmen geht Risiken durch Rückversicherungsabgaben und gemeinsames Underwriting ein. Es bietet auch Produkte wie Naturkatastrophenversicherungen an. Darüber hinaus ist das Unternehmen in den Bereichen Merchant Banking und Sicherheit tätig; Private-Equity-Fonds; Managementvertrauen; Finanzdienstleistungen; Immobilienleasing; und SPC für Vermögensverbriefungsunternehmen. Meritz Financial Group Inc. wurde 2007 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Seoul, Südkorea.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Meritz Financial Group entwickelte sich von 4.2T KRW (FY2021) auf 4.3T KRW (FY2025), rund +0.2%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 2.3T KRW (+30.7%/Jahr seit FY2021).

138040 ist 56% überbewertet. Mit Mirae Asset Securities Co vergleichen →

Vergleichsgruppe

Capital Markets · 425 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.