Talanx AG (TLX) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · DE · Marktkap. €28.9B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 22% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (€116.03). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (60/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €28.41 – €119.66 · Fair‑Value‑Band €69.62 – €116.03 · der Kurs von €118.50 notiert über dem Fair Value von €92.82. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

Talanx AG (TLX) notiert aktuell bei €118.50, während unser modellbasierter Fair Value bei €92.82 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 21.7% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 60/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Talanx AG einen Umsatz von €45.4B bei einer Nettomarge von 5.8%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 3.5%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 20.1%. Die Nettoverschuldung beträgt €3.2B. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €69.62 (Bear Case) bis €116.03 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €118.50 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 3% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 22% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei -33% Fair-Value-Potenzial, TLX ist mit -22% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Ökonomischer Gewinn (€83.75) gegenüber Substanzwert (€34.94). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Talanx AG bietet weltweit Versicherungs- und Rückversicherungsprodukte und -dienstleistungen an. Das Unternehmen bietet Lebens-, Unfall-, Haftpflicht-, Raumfahrtversicherungen, Rechtsschutz, Feuer, Einbruch und Diebstahl, Leitungswasser, Glasscheiben, Sturmschäden, Hausratversicherungen, Hausbesitzerversicherungen, Hagel, Vieh, Technik, Omnium, …

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Talanx AG bietet weltweit Versicherungs- und Rückversicherungsprodukte und -dienstleistungen an. Das Unternehmen bietet Lebens-, Unfall-, Haftpflicht-, Raumfahrtversicherungen, Rechtsschutz, Feuer, Einbruch und Diebstahl, Leitungswasser, Glasscheiben, Sturmschäden, Hausratversicherungen, Hausbesitzerversicherungen, Hagel, Vieh, Technik, Omnium, Schifffahrt, Betriebsunterbrechung, Reiseassistenz, Luft- und Raumfahrthaftpflicht, Kredit und Bürgschaft, erweiterte Deckung, Feuer- und Betriebsunterbrechungsversicherungsprodukte, sonstige Sachwerte und andere Nichtlebensprodukte. Darüber hinaus werden Bancassurance-Aktivitäten angeboten. Kfz-, Lebens- und Sachversicherungsprodukte, Feuer-, Unfall-, Kranken-, Unfall- und Spezialversicherungsprodukte, fondsgebundene Lebensversicherung, Rentenversicherung, Risikolebensversicherung, Berufsunfähigkeitsversicherung; Luftfahrt- und Agrargeschäft; Absicherung von Cyber- und digitalen Risiken; parametrische Lösungen; und strukturierte Rückversicherung sowie fakultatives und natürliches Geschäft; und Vermögensverwaltungsunternehmen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Versicherungsschutz sowie maßgeschneiderte Produkte an; und Finanzdienstleistungen. Das Unternehmen verfügt über Niederlassungen in Deutschland, dem Vereinigten Königreich, der Türkei, Mittel- und Osteuropa, dem übrigen Europa, den Vereinigten Staaten, dem übrigen Nordamerika, Lateinamerika, Asien, Australien und Afrika. Das Unternehmen wurde 1903 gegründet und hat seinen Sitz in Hannover, Deutschland. Die Talanx AG ist eine Tochtergesellschaft des HDI Haftpflichtverbandes der Deutschen Industrie V.a.G.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Talanx AG entwickelte sich von €43.1B (FY2021) auf €57.3B (FY2025), rund +7.3%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €2.5B (+25.1%/Jahr seit FY2021).

TLX ist 22% überbewertet. Mit Berkshire Hathaway Inc vergleichen →

Vergleichsgruppe

Insurance - Diversified · 84 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Insurance - Diversified-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.