KCV-Rechner (Kurs-Cashflow-Verhältnis)
Bewertung am operativen Cashflow - schwerer zu manipulieren als der Gewinn.
Diesen Rechner gibt es auch auf Englisch: Price-to-Cash-Flow Calculator →
Eingaben
Aktienkurs
Auch genannt: Kurs, Marktpreis, Share Price
Wo finde ich das? Jede Börsen-/Finanzseite (Google Finance, Yahoo Finance, comdirect) — der aktuelle Handelspreis je Aktie.
Wie herleiten: Wird live an der Börse gebildet; einfach den aktuellen Preis je Aktie eintragen.
Operativer Cashflow je Aktie
Auch genannt: Cash Flow per Share, CFPS
Wo finde ich das? Operativer Cashflow (Kapitalflussrechnung) ÷ Aktienzahl.
Wie herleiten: Operativer Cashflow ÷ Anzahl Aktien.
Ergebnis, live
Vergleiche KCV mit dem KGV: Liegt das KCV deutlich darunter, ist die Gewinnqualität meist gut (Cash kommt wirklich an).
Das Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV) bewertet eine Aktie am operativen Cashflow, den sie tatsächlich erwirtschaftet — Geld, das sich weit schwerer schönen lässt als der ausgewiesene Gewinn. Dieser Rechner teilt den Kurs durch den operativen Cashflow je Aktie in Sekunden und zeigt, ob dieser Cash-Strom günstig oder teuer wirkt.
So funktioniert die Formel
Der operative Cashflow je Aktie ist das Geld, das ein Unternehmen aus dem laufenden Geschäft erzeugt, geteilt durch die Aktienzahl. Das KCV stellt den Kurs diesem Cash gegenüber — ein niedriger Wert heißt, du zahlst weniger für jeden Euro, der hereinkommt.
Beispiel: Eine Aktie kostet 60 € und erzeugt 7 € operativen Cashflow je Aktie. KCV = 60 ÷ 7 = 8,6. Unter 10 — eine solide Cashflow-Bewertung; du zahlst weniger als neun Jahre laufenden Cash.
So liest du das Ergebnis
- Unter 10 — solide Cashflow-Bewertung; der Kurs ist gut durch echten Cash gedeckt.
- 10 bis 16 — etwa marktüblich.
- Über 16 — teuer am Cashflow gemessen; du zahlst für erwartetes Wachstum.
Worauf du achten solltest
- Vergleiche es mit dem KGV. Liegt das KCV klar unter dem KGV, ist die Gewinnqualität meist gut — der Cash kommt wirklich an.
- Investitionen fehlen. Der operative Cashflow steht vor Investitionen; kapitalintensive Firmen brauchen auch den freien Cashflow.
- Ein Jahr kann täuschen. Schwankungen im Working Capital verzerren den Cashflow; achte auf den Mehrjahrestrend.