Saipem SpA (SPM) Fair Value & Analyse
Energie · IT · Marktkap. 9,2 Mrd. € · ISIN IT0005495657
Was ist Saipem SpA wirklich wert?
Solides Unternehmen, aber der Kurs liegt 60 % über unserem Fair Value von 2,72 €.
Stärken
Risiken
Fair Value Stand: 01.09.2026
Aus 26 Bewertungsmodellen · vor 4 Tagen aktualisiert
Aktienkurs +2,1 % im letzten Monat.
Das steckt hinter jeder Aktie
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Worauf es jetzt ankommt
- Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (3,40 €). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
- Solide, aber nicht herausragende Qualität (54/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 01.09.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 0,5209 € – 5,06 € · Fair‑Value‑Band 2,04 € – 3,40 € · der Kurs von 4,35 € notiert über dem Fair Value von 2,72 €. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 01.09.2026.
Analyse
Saipem SpA (SPM) notiert aktuell bei 4,35 €, während unser modellbasierter Fair Value bei 2,72 € liegt, das entspricht einer Einschätzung von 60,0 % überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 54/100 (solide Qualität), Sektor Energie. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe DCF-Modelle mit im Mittel 6,25 € je Aktie; damit liegen 10 der 26 gerechneten Modelle über dem Kurs von 4,35 €. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Substanzwert mit 0,9100 €, und 16 der 26 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.
In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Saipem SpA einen Umsatz von 15,5 Mrd. € bei einer Nettomarge von 2,0 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 0,3 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 11,6 %. Die Nettoverschuldung beträgt 888 Mio. €. Fundamentaldaten Stand 01.09.2026
Unsere Szenario-Spanne reicht von 2,04 € (Bear Case) bis 3,40 € (Bull Case); der aktuelle Kurs von 4,35 € liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 10 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 109 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Energie notiert in unserer Abdeckung bei −50 % Fair-Value-Potenzial, SPM ist mit −38 % damit günstiger bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 0,1015 € je Aktie einbehalten, das entspricht 3,7 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.
Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.
Alle 26 Modelle nach Familie
Größte Divergenz: DCF-Modelle (6,25 €) gegenüber Substanzwert (0,9100 €). Höchste Evidenz: FCF-DCF (80).
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Kennzahlen & Finanzlage
Weitere Kennzahlen
Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 01.09.2026. TTM = letzte zwölf Monate.
Qualitäts-Score im Detail
Davon Geschäftsqualität 53 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 69
Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.
Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.
Über das Unternehmen
Saipem SpA bietet weltweit Energie- und Infrastrukturlösungen an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Asset Based Services, Offshore Drilling und Energy Carriers tätig.
Vollständige Unternehmensbeschreibung
Saipem SpA bietet weltweit Energie- und Infrastrukturlösungen an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Asset Based Services, Offshore Drilling und Energy Carriers tätig. Das Unternehmen bietet die Entwicklung von Unterwasserfeldern und die Verlegung von Pipelines an; Installation und Heben von Offshore-Strukturen; beschäftigt sich mit Engineering-, Implementierungs-, Installations-, Wartungs-, Änderungs- und Stilllegungsaktivitäten sowie Offshore-Engineering und -Bau sowie Windaktivitäten. Darüber hinaus ist das Unternehmen in den Bereichen Ingenieur- und Bauwesen an Land, nachhaltige Infrastrukturen sowie Robotik und industrialisierte Lösungen tätig. sowie Planung und Bau von Infrastrukturprojekten, wie z. B. Eisenbahnstrecken in Hochgeschwindigkeits-/Hochleistungsstrecken. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Beschaffungs-, Projektmanagement- und Baudienstleistungen für Öl und Gas, zivile und maritime Infrastruktur sowie Umweltmärkte an. Das Unternehmen wurde 1957 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Mailand, Italien.
Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.
Umsatz- & Gewinnentwicklung
FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre
Der ausgewiesene Umsatz von Saipem SpA entwickelte sich von 6,9 Mrd. € (FY2021) auf 15,5 Mrd. € (FY2025), rund +22,5 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 310 Mio. €.
SPM ist 60 % überbewertet. Mit SLB N.V vergleichen →
Frühere Nachrichten
Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.
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- Saipem (BIT:SPM) Extends Strong Momentum, Is The Stock Still Undervalued?
Vergleichsgruppe
Oil & Gas Equipment & Services · 185 Aktien
Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.
Bewertungsmultiples vs Oil & Gas Equipment & Services-Median · niedriger = günstiger
Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)
Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.
WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.
Werte & ESG
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Ähnliche Aktien
10 weitere Oil & Gas Equipment & Services-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 01.09.2026).
| Aktie | Kurs | Fair Value | vs. Fair Value |
|---|---|---|---|
| SLB N.V SLB | 57,33 $ | 28,66 $ | −50 % |
| Baker Hughes Company BKR | 64,63 $ | 32,40 $ | −50 % |
| TechnipFMC plc FTI | 75,27 $ | 27,43 $ | −64 % |
| Halliburton Company HAL | 36,18 $ | 21,50 $ | −41 % |
| Tenaris S.A TS | 53,09 $ | 45,68 $ | −14 % |
| Yantai Jereh Oilfield Services Group 002353 | 144,58 ¥ | 34,17 ¥ | −76 % |
| Subsea 7 S.A SUBC | 341,20 kr | 221,37 kr | −35 % |
| China Oilfield Services Limited 601808 | 12,31 ¥ | 12,64 ¥ | +3 % |
| Gaztransport & Technigaz SA GTT | 211,80 € | 95,01 € | −55 % |
| Kodiak Gas Services, Inc KGS | 59,55 $ | 13,56 $ | −77 % |
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Häufige Fragen
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