Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA (PKO) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · PL · Marktkap. 134 Mrd. PLN (≈ 30,9 Mrd. €) · ISIN PLPKO0000016

Was ist Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA wirklich wert?

Das steckt hinter jeder Aktie

26 Bewertungsmodelle 8 Familien, DCF bis NCAV 37 Qualitätsfaktoren Marge, Bilanz, Cashflow, Schulden 6 KI-Faktoren Burggraben, den keine Kennzahl misst 2.000+ Datenpunkte geprüft, je Aktie im Median

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Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (107,47 PLN). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (53/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 01.09.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 18,55 PLN – 116,90 PLN · Fair‑Value‑Band 64,48 PLN – 107,47 PLN · der Kurs von 116,90 PLN notiert über dem Fair Value von 85,97 PLN. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 01.09.2026.

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Analyse

Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA (PKO) notiert aktuell bei 116,90 PLN, während unser modellbasierter Fair Value bei 85,97 PLN liegt, das entspricht einer Einschätzung von 36,0 % überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 53/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Ökonomischer Gewinn mit im Mittel 74,14 PLN je Aktie; damit liegen 0 der 4 gerechneten Modelle über dem Kurs von 116,90 PLN. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Substanzwert mit 31,36 PLN, und 4 der 4 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA einen Umsatz von 29,2 Mrd. PLN bei einer Nettomarge von 36,8 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 0,1 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 18,6 %. Die Nettoverschuldung beträgt 12,9 Mrd. PLN. Fundamentaldaten Stand 01.09.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 64,48 PLN (Bear Case) bis 107,47 PLN (Bull Case); der aktuelle Kurs von 116,90 PLN liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 83 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei −10 % Fair-Value-Potenzial, PKO ist mit −26 % damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 1,66 PLN je Aktie einbehalten, das entspricht 1,9 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

Größte Divergenz: Ökonomischer Gewinn (74,14 PLN) gegenüber Substanzwert (31,36 PLN). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (64).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski Spólka Akcyjna bietet verschiedene Bankprodukte und -dienstleistungen in Polen und international an. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Einzelhandel, Unternehmen und Investitionen sowie Transferzentrum und Sonstiges.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski Spólka Akcyjna bietet verschiedene Bankprodukte und -dienstleistungen in Polen und international an. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Einzelhandel, Unternehmen und Investitionen sowie Transferzentrum und Sonstiges. Das Unternehmen bietet Girokonten, Währungskonten, Kinder- und Jugendkonten sowie Sparkonten an. Termineinlagen; sowie Verbraucher-, Immobilien-, Geschäfts-, Hypotheken- und Unternehmenskredite. Darüber hinaus bietet sie Anlage- und Versicherungsprodukte an; Investmentfonds; Kredit-, Konto- und Debitkarten; Zahlungen und Online-Banking-Dienste; und Private-Banking-, elektronische und mobile Bankdienstleistungen; Leasing- und Factoring-Dienstleistungen für Firmen und Unternehmen, Bauträger, Genossenschaften und Immobilienverwalter; sowie Cash-Management- und Handelsfinanzierungsdienstleistungen, Verwahrung von Wertpapieren sowie Währungsprodukten und Derivaten. Darüber hinaus ist das Unternehmen an Vereinbarungen zur Finanzierung großer Projekte beteiligt; Ausgabe nicht staatlicher Wertpapiere; und Investitions- und Maklertätigkeiten sowie Transaktionen mit derivativen Instrumenten und Schuldtiteln; Verwaltung von Investment- und Pensionsfonds; Verkauf von Post-Lease-Vermögenswerten; Verbriefung von Leasingforderungen; Leasing von Autos; Outsourcing von IT-Spezialisten; und Entwicklung, Vermietung, Kauf, Verkauf und Verwaltung von Immobilien. Darüber hinaus bietet es Lebens-, Haus- und Wohnungs-, Reise-, Kranken-, Bankprodukt- und Personenversicherungen an; und Transferagenten-, Inkasso- und Flottenmanagementdienste. Das Unternehmen bietet seine Produkte und Dienstleistungen Privatkunden, Unternehmen, Konzernen und Kommunalverwaltungen an. Das Unternehmen wurde 1919 gegründet und hat seinen Sitz in Warschau, Polen.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA entwickelte sich von 15,1 Mrd. PLN (FY2021) auf 31,1 Mrd. PLN (FY2025), rund +19,7 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 10,7 Mrd. PLN (+21,7 %/Jahr seit FY2021).

PKO ist 36 % überbewertet. Mit DBS Group vergleichen →

Vergleichsgruppe

Banks - Regional · 1071 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Banks - Regional-Median · niedriger = günstiger

Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

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