Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski Spólka Akcyjna (PKO) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · PL · Marktkap. 134B PLN

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 23% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (107.47 PLN). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (53/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 18.55 PLN – 113.44 PLN · Fair‑Value‑Band 64.48 PLN – 107.47 PLN · der Kurs von 111.08 PLN notiert über dem Fair Value von 85.97 PLN. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski Spólka Akcyjna (PKO) notiert aktuell bei 111.08 PLN, während unser modellbasierter Fair Value bei 85.97 PLN liegt, das entspricht einer Einschätzung von 22.6% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 53/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski Spólka Akcyjna einen Umsatz von 29.2B PLN bei einer Nettomarge von 36.8%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 0.1%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 18.6%. Die Nettoverschuldung beträgt 12.9B PLN. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 64.48 PLN (Bear Case) bis 107.47 PLN (Bull Case); der aktuelle Kurs von 111.08 PLN liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 74% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 47% Fair-Value-Potenzial, PKO ist mit -23% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Ökonomischer Gewinn (74.14 PLN) gegenüber Substanzwert (31.36 PLN). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski Spólka Akcyjna bietet verschiedene Bankprodukte und -dienstleistungen in Polen und international an. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Einzelhandel, Unternehmen und Investitionen sowie Transferzentrum und Sonstiges.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski Spólka Akcyjna bietet verschiedene Bankprodukte und -dienstleistungen in Polen und international an. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Einzelhandel, Unternehmen und Investitionen sowie Transferzentrum und Sonstiges. Das Unternehmen bietet Girokonten, Währungskonten, Kinder- und Jugendkonten sowie Sparkonten an. Termineinlagen; sowie Verbraucher-, Immobilien-, Geschäfts-, Hypotheken- und Unternehmenskredite. Darüber hinaus bietet sie Anlage- und Versicherungsprodukte an; Investmentfonds; Kredit-, Konto- und Debitkarten; Zahlungen und Online-Banking-Dienste; und Private-Banking-, elektronische und mobile Bankdienstleistungen; Leasing- und Factoring-Dienstleistungen für Firmen und Unternehmen, Bauträger, Genossenschaften und Immobilienverwalter; sowie Cash-Management- und Handelsfinanzierungsdienstleistungen, Verwahrung von Wertpapieren sowie Währungsprodukten und Derivaten. Darüber hinaus ist das Unternehmen an Vereinbarungen zur Finanzierung großer Projekte beteiligt; Ausgabe nicht staatlicher Wertpapiere; und Investitions- und Maklertätigkeiten sowie Transaktionen mit derivativen Instrumenten und Schuldtiteln; Verwaltung von Investment- und Pensionsfonds; Verkauf von Post-Lease-Vermögenswerten; Verbriefung von Leasingforderungen; Leasing von Autos; Outsourcing von IT-Spezialisten; und Entwicklung, Vermietung, Kauf, Verkauf und Verwaltung von Immobilien. Darüber hinaus bietet es Lebens-, Haus- und Wohnungs-, Reise-, Kranken-, Bankprodukt- und Personenversicherungen an; und Transferagenten-, Inkasso- und Flottenmanagementdienste. Das Unternehmen bietet seine Produkte und Dienstleistungen Privatkunden, Unternehmen, Konzernen und Kommunalverwaltungen an. Das Unternehmen wurde 1919 gegründet und hat seinen Sitz in Warschau, Polen.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski Spólka Akcyjna entwickelte sich von 15.1B PLN (FY2021) auf 31.1B PLN (FY2025), rund +19.7%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 10.7B PLN (+21.7%/Jahr seit FY2021).

PKO ist 23% überbewertet. Mit PT Bank Central Asia Tbk vergleichen →

Vergleichsgruppe

Banks - Regional · 1086 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Banks - Regional-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

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ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.