SpareBank 1 SMN, (MING) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · NO · Marktkap. 28.1B NOK

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 67% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (kr 253.52). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Solide Qualität (61/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne kr 81.86 – kr 213.25 · Fair‑Value‑Band kr 253.52 – kr 422.52 · der Kurs von kr 202.05 notiert unter dem Fair Value von kr 338.02. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

SpareBank 1 SMN, (MING) notiert aktuell bei kr 202.05, während unser modellbasierter Fair Value bei kr 338.02 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 67.3% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 61/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte SpareBank 1 SMN, einen Umsatz von 8.8B NOK bei einer Nettomarge von 47.2%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 7.7%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 14.5%. Die Nettoverschuldung beträgt 45.4B NOK. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von kr 253.52 (Bear Case) bis kr 422.52 (Bull Case); der aktuelle Kurs von kr 202.05 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 6% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 19% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 47% Fair-Value-Potenzial, MING ist mit 67% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (kr 302.54) gegenüber Substanzwert (kr 144.79). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

SpareBank 1 SMN bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften verschiedene Bank-, Buchhaltungs- und Immobilienprodukte und -dienstleistungen für Privatpersonen und Unternehmen in Norwegen und international an.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

SpareBank 1 SMN bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften verschiedene Bank-, Buchhaltungs- und Immobilienprodukte und -dienstleistungen für Privatpersonen und Unternehmen in Norwegen und international an. Das Unternehmen bietet Einlagen, Spar- und Anlageprodukte, Finanzierungs- und Immobilienvermittlungsdienstleistungen, Fahrzeugfinanzierungs- und Leasingdienstleistungen, Versicherungsprodukte, Kredit- und Debitkarten, Kredite, strukturierte Produkte sowie Aktienhandel und internationale Zahlungsdienstleistungen. Es bietet auch Bankgarantien, wie z. B. Zahlungs-, Pfand-, Miet-, Darlehens-, Vertrags- und andere Garantien; Dokumentensammlung; Fremdwährungskonten; Akkreditive; Terminkontrakte; Kapitalmarkt- und Buchhaltungsdienstleistungen; sowie mobile, Online- und andere Bankdienstleistungen. Das Unternehmen vertreibt seine Produkte über physische Filialen und digitale Kanäle sowie ein Kundendienstzentrum. SpareBank 1 SMN wurde 1823 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Trondheim, Norwegen.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von SpareBank 1 SMN, entwickelte sich von kr 5.9B (FY2021) auf kr 8.1B (FY2025), rund +7.9%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei kr 4.3B (+11.8%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Banks - Regional · 1086 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Banks - Regional-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.