Merkur PrivatBank KgaA (MBK) Fair Value & Analyse
Finanzwesen · DE · Marktkap. 87,1 Mio. € · ISIN DE0008148206
Was ist Merkur PrivatBank KgaA wirklich wert?
Solides Unternehmen, der Kurs liegt aktuell 50 % unter unserem Fair Value von 25,40 €.
Stärken
Risiken
Fair Value Stand: 21.08.2026
Aus 4 Bewertungsmodellen · vor 15 Tagen aktualisiert
Fair Value am 21.08.2026 aktualisiert, angepasst von 25,60 € auf 25,40 € (−0,8 %) seit 13.08.2026. Aktienkurs +10,5 % im letzten Monat.
Das steckt hinter jeder Aktie
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Worauf es jetzt ankommt
- Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (19,05 €). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
- Solide Qualität (51/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
- Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.
Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 21.08.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 6,70 € – 20,00 € · Fair‑Value‑Band 19,05 € – 31,76 € · der Kurs von 12,60 € notiert unter dem Fair Value von 25,40 €. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 21.08.2026.
Analyse
Merkur PrivatBank KgaA (MBK) notiert aktuell bei 12,60 €, während unser modellbasierter Fair Value bei 25,40 € liegt, das entspricht einer Einschätzung von 50,4 % unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 51/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Multiplikatoren mit im Mittel 24,90 € je Aktie; damit liegen 4 der 4 gerechneten Modelle über dem Kurs von 12,60 €. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Substanzwert mit 13,18 €, und 0 der 4 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist mittel.
In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Merkur PrivatBank KgaA einen Umsatz von 118 Mio. € bei einer Nettomarge von 12,4 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 1,5 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 4,3 %. Die Nettoverschuldung beträgt 402 Mio. €. Fundamentaldaten Stand 21.08.2026
Unsere Szenario-Spanne reicht von 19,05 € (Bear Case) bis 31,76 € (Bull Case); der aktuelle Kurs von 12,60 € liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 38 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei −10 % Fair-Value-Potenzial, MBK ist mit 102 % damit günstiger bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 1,08 € je Aktie einbehalten, das entspricht 4,2 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.
Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.
Alle 4 Modelle nach Familie
Größte Divergenz: Multiplikatoren (24,90 €) gegenüber Substanzwert (13,18 €). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (71).
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Kennzahlen & Finanzlage
Weitere Kennzahlen
Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 21.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.
Qualitäts-Score im Detail
Davon Geschäftsqualität 42 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 32
Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.
Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.
Über das Unternehmen
Die Merkur PrivatBank KgaA bietet in Deutschland verschiedene Private-Banking-Produkte und -Dienstleistungen an. Das Unternehmen bietet Geschäfts-, Privat- und Wertpapierkonten an; Festgelder; Vermögensverwaltungsdienstleistungen; Masterkarten; und KMU-, Immobilien- und Entwicklerfinanzierungen sowie Leasingrefinanzierungen.
Vollständige Unternehmensbeschreibung
Die Merkur PrivatBank KgaA bietet in Deutschland verschiedene Private-Banking-Produkte und -Dienstleistungen an. Das Unternehmen bietet Geschäfts-, Privat- und Wertpapierkonten an; Festgelder; Vermögensverwaltungsdienstleistungen; Masterkarten; und KMU-, Immobilien- und Entwicklerfinanzierungen sowie Leasingrefinanzierungen. Es bietet auch Online- und Mobile-Banking-Dienste an. Das Unternehmen wurde 1923 gegründet und hat seinen Sitz in München, Deutschland.
Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.
Umsatz- & Gewinnentwicklung
FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre
Der ausgewiesene Umsatz von Merkur PrivatBank KgaA entwickelte sich von 82,7 Mio. € (FY2021) auf 105 Mio. € (FY2025), rund +6,3 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 14,9 Mio. € (+12,9 %/Jahr seit FY2021).
davon Umsatz gesamt +18,2 % · Rückkäufe/Verwässerung −4,5 %
Wachstum pro Jahr je Faktor. Es sind Faktoren, keine Summanden: multipliziert ergeben sie das EPS-Wachstum, addiert nicht ganz. Start- und Endpunkt sind 3-Jahres-Mittel (Details per Mauszeiger).
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Vergleichsgruppe
Banks - Regional · 1071 Aktien
Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.
Bewertungsmultiples vs Banks - Regional-Median · niedriger = günstiger
Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)
Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.
Insider-Aktivität: 45/100
Werte & ESG
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Ähnliche Aktien
10 weitere Banks - Regional-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 21.08.2026).
| Aktie | Kurs | Fair Value | vs. Fair Value |
|---|---|---|---|
| DBS Group D05 | 75,65 SGD | 40,48 SGD | −46 % |
| China Merchants Bank Co 3968 | 47,96 HK$ | 76,51 HK$ | +60 % |
| Intesa Sanpaolo S.p.A ISP | 6,78 € | 5,66 € | −17 % |
| HDFC Bank Limited HDB | 23,17 $ | 24,12 $ | +4 % |
| BNP Paribas SA BNP | 102,56 € | 144,64 € | +41 % |
| UniCredit S.p.A UCG | 84,71 € | 77,62 € | −8 % |
| Mizuho Financial Group MFG | 10,74 $ | 9,69 $ | −10 % |
| ICICI Bank Limited ICICIBANK | 1.443 ₹ | 835,21 ₹ | −42 % |
| Oversea-Chinese Banking Corporation O39 | 31,07 SGD | 19,80 SGD | −36 % |
| CaixaBank, S.A CABK | 13,52 € | 8,85 € | −35 % |
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Häufige Fragen
Ist Merkur PrivatBank KgaA (MBK) über- oder unterbewertet?
Was ist der Fair Value von MBK?
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von MBK?
Wie hoch ist der Umsatz von Merkur PrivatBank KgaA (MBK)?
Wie hoch ist die Nettomarge von MBK?
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