H & M Hennes & Mauritz AB (HM-B) Fair Value & Analyse
Zyklischer Konsum · SE · Marktkap. 262 Mrd. SEK (≈ 23,5 Mrd. €) · ISIN SE0000106270
Was ist H & M Hennes & Mauritz AB wirklich wert?
Solides Unternehmen, aktuell nahe an unserem Fair Value von 165,47 kr bewertet.
Stärken
Risiken
Zum Einordnen
Fair Value Stand: 05.09.2026
Aus 24 Bewertungsmodellen · heute aktualisiert
Aktienkurs −1,1 % im letzten Monat.
Das steckt hinter jeder Aktie
69 einzelne Kriterien je Aktie, jedes einzeln nachvollziehbar Methodik ansehen →
Worauf es jetzt ankommt
- Der Kurs liegt nahe an unserem Fair Value, Markt und Modelle sind sich hier weitgehend einig, wenig Bewertungsspannung.
- Eine recht weite Modellspanne (110,57 kr bis 224,94 kr) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 05.09.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 83,51 kr – 190,08 kr · Fair‑Value‑Band 110,57 kr – 224,94 kr · der Kurs von 175,50 kr notiert über dem Fair Value von 165,47 kr. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 05.09.2026.
Analyse
H & M Hennes & Mauritz AB (HM-B) notiert aktuell bei 175,50 kr, während unser modellbasierter Fair Value bei 165,47 kr liegt, das entspricht einer Einschätzung von 6,1 % fair bewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 72/100 (solide Qualität), Sektor Zyklischer Konsum. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe DCF-Modelle mit im Mittel 226,93 kr je Aktie; damit liegen 13 der 24 gerechneten Modelle über dem Kurs von 175,50 kr. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Substanzwert mit 20,51 kr, und 11 der 24 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.
In den vergangenen zwölf Monaten erzielte H & M Hennes & Mauritz AB einen Umsatz von 223 Mrd. SEK bei einer Nettomarge von 5,5 %. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 10,3 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 27,9 %. Die Nettoverschuldung beträgt 102 Mrd. SEK. Fundamentaldaten Stand 05.09.2026
Unsere Szenario-Spanne reicht von 110,57 kr (Bear Case) bis 224,94 kr (Bull Case); der aktuelle Kurs von 175,50 kr liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 8 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 47 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Zyklischer Konsum notiert in unserer Abdeckung bei −24 % Fair-Value-Potenzial, HM-B ist mit −6 % damit günstiger bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 9 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 0,4357 kr je Aktie einbehalten, das entspricht 0,3 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.
Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.
Alle 24 Modelle nach Familie
Größte Divergenz: DCF-Modelle (226,93 kr) gegenüber Substanzwert (20,51 kr). Höchste Evidenz: FCF-DCF (79).
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Kennzahlen & Finanzlage
Weitere Kennzahlen
Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 05.09.2026. TTM = letzte zwölf Monate.
Qualitäts-Score im Detail
Davon Geschäftsqualität 69 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 64
Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.
Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.
Über das Unternehmen
H & M Hennes & Mauritz AB (publ) bietet weltweit Kleidung, Accessoires, Schuhe, Kosmetika, Heimtextilien und Haushaltswaren für Damen, Herren und Kinder.
Vollständige Unternehmensbeschreibung
H & M Hennes & Mauritz AB (publ) bietet weltweit Kleidung, Accessoires, Schuhe, Kosmetika, Heimtextilien und Haushaltswaren für Damen, Herren und Kinder. Es bietet Sportbekleidung, Schuhe, Taschen, Accessoires, Konfektionskleidung, Aktivbekleidung und Jeans; Innenausstattungsprodukte, einschließlich Bettwäsche, Handtücher und Tischdecken, Geschirr, Möbel und Beleuchtung; und Schönheitsprodukte wie Make-up- und Duftkollektionen. Das Unternehmen bietet seine Produkte unter den Markennamen H&M, H&M HOME, H&M Move, H&M Beauty, COS, Cheap Monday, Weekday, Monki, & Other Stories, ARKET und Singular Society an. Darüber hinaus betreibt es Sellpy, eine breite digitale Plattform für Second-Hand-Mode und andere Produkte; Smartex.ai, eine Plattform, die Fehler in Echtzeit erkennt und bei der Textilproduktion hilft; Syre, eine Plattform, die sich auf die Skalierung des Textil-zu-Textil-Recyclings konzentriert, hauptsächlich Polyester; und A Retro Tale bietet unter dem Namen Looper Textile ausgewählte Vintage- und Secondhand-Accessoires sowie Sammel- und Sortierlösungen an, um die Nutzungsdauer nicht mehr verwendeter Kleidungsstücke durch Wiederverwendung und Recycling zu verlängern. Darüber hinaus betreibt das Unternehmen saisonale vegetarische Cafés und Coffeeshops. Es bietet seine Produkte über Online- und physische Geschäfte an. H & M Hennes & Mauritz AB (publ) wurde 1943 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Stockholm, Schweden.
Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.
Umsatz- & Gewinnentwicklung
FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre
Der ausgewiesene Umsatz von H & M Hennes & Mauritz AB entwickelte sich von 199 Mrd. SEK (FY2021) auf 228 Mrd. SEK (FY2025), rund +3,5 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 12,2 Mrd. SEK (+2,5 %/Jahr seit FY2021).
davon Umsatz gesamt +3,2 % · Rückkäufe/Verwässerung +0,3 %
Wachstum pro Jahr je Faktor. Es sind Faktoren, keine Summanden: multipliziert ergeben sie das EPS-Wachstum, addiert nicht ganz. Start- und Endpunkt sind 3-Jahres-Mittel (Details per Mauszeiger).
HM-B beobachten: Alarm, wenn sich der Fair Value ändert →
Vergleichsgruppe
Apparel Manufacturing · 214 Aktien
Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.
Bewertungsmultiples vs Apparel Manufacturing-Median · niedriger = günstiger
Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)
Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.
Werte & ESG
Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.
Ähnliche Aktien
10 weitere Apparel Manufacturing-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 05.09.2026).
| Aktie | Kurs | Fair Value | vs. Fair Value |
|---|---|---|---|
| Ralph Lauren Corporation RL | 396,35 $ | 220,38 $ | −44 % |
| Moncler S.p.A MONC | 46,15 € | 50,69 € | +10 % |
| Gildan Activewear Inc GIL | 75,50 C$ | 45,60 C$ | −40 % |
| LPP SA LPP | 21.340 PLN | 17.754 PLN | −17 % |
| Levi Strauss & Co LEVI | 21,05 $ | 15,20 $ | −28 % |
| V.F. Corporation VFC | 13,67 $ | 10,44 $ | −24 % |
| Bosideng International Holdings 3998 | 4,42 HK$ | 5,92 HK$ | +34 % |
| Youngor Fashion Co 600177 | 7,91 ¥ | 5,59 ¥ | −29 % |
| Kontoor Brands, Inc KTB | 82,01 $ | 85,76 $ | +5 % |
| Page Industries Limited PAGEIND | 35.155 ₹ | 12.395 ₹ | −65 % |
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Häufige Fragen
Ist H & M Hennes & Mauritz AB (HM-B) über- oder unterbewertet?
Was ist der Fair Value von HM-B?
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von HM-B?
Wie hoch ist der Umsatz von H & M Hennes & Mauritz AB (HM-B)?
Wie hoch ist die Nettomarge von HM-B?
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