Banque Cantonale Vaudoise (BCVN) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · CH · Marktkap. CHF 10.5B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 48% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (CHF 80.31). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (59/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne CHF 54.39 – CHF 130.10 · Fair‑Value‑Band CHF 48.19 – CHF 80.31 · der Kurs von CHF 123.00 notiert über dem Fair Value von CHF 64.25. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

Banque Cantonale Vaudoise (BCVN) notiert aktuell bei CHF 123.00, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 64.25 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 47.8% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 59/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Banque Cantonale Vaudoise einen Umsatz von CHF 1.1B bei einer Nettomarge von 37.4%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 0.7%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 10.9%. Die Nettoverschuldung beträgt CHF 1.8B. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 48.19 (Bear Case) bis CHF 80.31 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 123.00 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 5% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 45% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 47% Fair-Value-Potenzial, BCVN ist mit -48% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (CHF 64.81) gegenüber Substanzwert (CHF 31.02). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Banque Cantonale Vaudoise bietet verschiedene Finanzdienstleistungen im Kanton Waadt und der übrigen Schweiz, der Europäischen Union, Nordamerika und international an. Das Unternehmen ist in vier Geschäftsbereichen tätig: Retail Banking, Private Banking, Corporate Banking und Asset Management & Trading.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Banque Cantonale Vaudoise bietet verschiedene Finanzdienstleistungen im Kanton Waadt und der übrigen Schweiz, der Europäischen Union, Nordamerika und international an. Das Unternehmen ist in vier Geschäftsbereichen tätig: Retail Banking, Private Banking, Corporate Banking und Asset Management & Trading. Das Unternehmen bietet Giro-, Spar-, Fremdwährungs- und Altersvorsorgekonten an; Überziehungskredite; Kredit- und Zahlungskarten; Hypotheken-, Privat-, Wohnungs-, Geschäfts- und Baukredite; und Produktionsausrüstungsfinanzierung und Betriebskapital sowie internationale Handelsfinanzierungsprodukte. Darüber hinaus bietet das Unternehmen über seine Online-Plattform TradeDirect eine Reihe von Bankdienstleistungen wie Investitionen, Immobilien, Finanzplanung und Handel an. und Cash-Management-Dienstleistungen sowie Instrumente zur Absicherung von Wechselkurs- und Zinsrisiken. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Vermögens- und Vermögensverwaltungsdienstleistungen an; sowie Anlage- und Absicherungsprodukte wie Währungen, Aktien, Anleihen, Derivate und strukturierte Produkte. Darüber hinaus führt das Unternehmen im Auftrag seiner Kunden Markttransaktionen mit Aktien, festverzinslichen Instrumenten, Devisen und Edelmetallen durch. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Lebensversicherungsprodukte, Geldautomaten und Online-Banking-Dienste an; verwaltet Finanzen und Investitionen vermögender Privatpersonen; und Beratungsdienstleistungen wie Steuerplanung, Nachlassplanung und Finanzplanung; sowie Altersvorsorge-, Lebensversicherungs- und Berufsunfähigkeitsversicherungen. Es bedient vor allem Privat- und Geschäftskunden sowie Institutionen des öffentlichen Sektors. Die Banque Cantonale Vaudoise wurde 1845 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Lausanne, Schweiz.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Banque Cantonale Vaudoise entwickelte sich von CHF 1.0B (FY2021) auf CHF 1.4B (FY2025), rund +8.6%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei CHF 430M (+3.2%/Jahr seit FY2021).

BCVN ist 48% überbewertet. Mit PT Bank Central Asia Tbk vergleichen →

Vergleichsgruppe

Banks - Regional · 1086 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Banks - Regional-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.