NetEase Inc (9999) Fair Value & Analyse

Kommunikationsdienste · HK · Marktkap. 672 Mrd. HK$ (≈ 73,7 Mrd. €) · ISIN KYG6427A1022

Was ist NetEase Inc wirklich wert?

Das steckt hinter jeder Aktie

26 Bewertungsmodelle 8 Familien, DCF bis NCAV 37 Qualitätsfaktoren Marge, Bilanz, Cashflow, Schulden 6 KI-Faktoren Burggraben, den keine Kennzahl misst 2.000+ Datenpunkte geprüft, je Aktie im Median

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Worauf es jetzt ankommt

• Die seltenere Kombination: hohe Qualität (78/100) UND unter dem Fair Value. Das verdient einen genaueren Blick, nicht sofort ein Urteil.
• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (201,07 HK$). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Eine recht weite Modellspanne (201,07 HK$ bis 439,95 HK$) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 02.09.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 77,52 HK$ – 241,56 HK$ · Fair‑Value‑Band 201,07 HK$ – 439,95 HK$ · der Kurs von 189,10 HK$ notiert unter dem Fair Value von 263,39 HK$. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 02.09.2026.

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Analyse

NetEase Inc (9999) notiert aktuell bei 189,10 HK$, während unser modellbasierter Fair Value bei 263,39 HK$ liegt, das entspricht einer Einschätzung von 28,2 % unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 78/100 (hohe Qualität), Sektor Kommunikationsdienste. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe DCF-Modelle mit im Mittel 441,28 HK$ je Aktie; damit liegen 18 der 26 gerechneten Modelle über dem Kurs von 189,10 HK$. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Substanzwert mit 33,56 HK$, und 8 der 26 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte NetEase Inc einen Umsatz von 114 Mrd. HK$ bei einer Nettomarge von 29,8 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 6,1 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 22,1 %. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von 45,1 Mrd. HK$ aus. Fundamentaldaten Stand 02.09.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 201,07 HK$ (Bear Case) bis 439,95 HK$ (Bull Case); der aktuelle Kurs von 189,10 HK$ liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 22 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 13 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Kommunikationsdienste notiert in unserer Abdeckung bei −46 % Fair-Value-Potenzial, 9999 ist mit 39 % damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 4,66 HK$ je Aktie einbehalten, das entspricht 1,8 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (441,28 HK$) gegenüber Substanzwert (33,56 HK$). Höchste Evidenz: FCF-DCF (75).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

NetEase, Inc. ist in China und international in den Bereichen Online-Spiele, Musik-Streaming, intelligente Online-Lerndienste und Internet-Content-Dienste tätig. Das Unternehmen ist in den Bereichen Spiele und damit verbundene Mehrwertdienste tätig. Youdao; NetEase Cloud Music; und die Segmente Innovative Unternehmen und Sonstiges.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

NetEase, Inc. ist in China und international in den Bereichen Online-Spiele, Musik-Streaming, intelligente Online-Lerndienste und Internet-Content-Dienste tätig. Das Unternehmen ist in den Bereichen Spiele und damit verbundene Mehrwertdienste tätig. Youdao; NetEase Cloud Music; und die Segmente Innovative Unternehmen und Sonstiges. Es entwickelt und betreibt mobile und PC-Spiele; und bietet von anderen Entwicklern lizenzierte Spiele an. Das Unternehmen bietet auch Live-Streaming-Dienste und andere damit verbundene oder ergänzende Mehrwertdienste im Zusammenhang mit Spielen an, beispielsweise den Verkauf von Merchandise-Artikeln zum Thema Spiele. Darüber hinaus bietet es digitale Inhaltsdienste mit interaktiven Lernfunktionen an, darunter Youdao Lingshi und Youdao Literature; STEAM-Kurse, bestehend aus Computerprogrammierungskursen und anderen STEAM-Kursen; und Kurse für Erwachsene, wie zum Beispiel der massive offene Online-Kurs der China University. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Youdao Dictionary an, ein Online-Sprachtool; Konfuzius, ein großes Sprachmodell für den Bildungsbereich; Hallo Echo, ein KI-gesteuerter virtueller Englischlehrer; Mr. P AI Tutor, ein konversationsbasiertes Tool; Youdao Desktop Translation, ein Desktop-Wörterbuch-Tool; U-Dictionary, eine Online-Wörterbuch- und Übersetzungs-App; iRecord, ein Audio-Transkriptionstool; LectMate, eine Dolmetschersoftware für Vorlesungsszenarien im Ausland; iArch, eine KI-Software für die Hausgestaltung; Baby Genius, ein KI-Babygenerator; und One Translate Translator, ein Übersetzungstool für Reisende. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Online-Marketing-Dienste an, die aus leistungsbasierten Werbediensten sowie globalen Marketing- und Werbediensten über Banner, Textlinks, Videos, Logos, Schaltflächen und Rich Media bestehen. Darüber hinaus entwickelt und vertreibt das Unternehmen intelligente Geräte, darunter den Youdao Dictionary Pen, den Youdao Listening Pod und das Youdao Smart Learning Pad.NetEase, Inc. war früher unter dem Namen NetEase.com, Inc. bekannt und änderte seinen Namen im März 2012 in NetEase, Inc.. Das Unternehmen wurde 1997 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Hangzhou, Volksrepublik China.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von NetEase Inc entwickelte sich von 87,6 Mrd. CNY (FY2021) auf 113 Mrd. CNY (FY2025), rund +6,5 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 33,8 Mrd. CNY (+19,0 %/Jahr seit FY2021).

9999 beobachten: Alarm, wenn sich der Fair Value ändert →

Vergleichsgruppe

Electronic Gaming & Multimedia · 150 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Electronic Gaming & Multimedia-Median · niedriger = günstiger

Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

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