TKMS AG (TKMS) Fair Value & Analyse

Industrie · DE · Marktkap. €4.8B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 46% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (€64.14). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (65/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.

Kurs vs. Fair Value (10 Monate)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

10‑Monats‑Spanne €57.55 – €104.00 · Fair‑Value‑Band €48.91 – €64.14 · der Kurs von €104.00 notiert über dem Fair Value von €56.53. Stand 13.08.2026.

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Analyse

TKMS AG (TKMS) notiert aktuell bei €104.00, während unser modellbasierter Fair Value bei €56.53 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 45.6% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 65/100 (solide Qualität), Sektor Industrie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte TKMS AG einen Umsatz von €2.3B bei einer Nettomarge von 3.7%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 22.4%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von €2.0B aus. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 68.4. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €48.91 (Bear Case) bis €64.14 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €104.00 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 3% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 82% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Industrie notiert in unserer Abdeckung bei -60% Fair-Value-Potenzial, TKMS ist mit -46% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (€156.18) gegenüber Substanzwert (€13.24). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (72).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die TKMS AG & Co KGaA bietet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften maritime Technologien und Lösungen in Deutschland, Norwegen, Brasilien, Israel und international an. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: U-Boote, Überwasserschiffe und Atlas Electronics.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die TKMS AG & Co KGaA bietet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften maritime Technologien und Lösungen in Deutschland, Norwegen, Brasilien, Israel und international an. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: U-Boote, Überwasserschiffe und Atlas Electronics. Das Unternehmen entwirft, beschafft und fertigt nichtnukleare und konventionelle U-Boote, Korvetten, Fregatten und Hilfsschiffe sowie unbemannte Überwasser-, Spezial-Offshore-Patrouillen- und Forschungsschiffe. Es bietet außerdem ein kompaktes Sonar-Unterwassersystem und ein integriertes Sensor-Unterwassersystem. am Rumpf montiertes Minenjagd-Sonar, integriertes Minenabwehrsystem, hybrides autonomes Unterwasserfahrzeugsystem sowie Identifikations- und Entsorgungssystem; modulare ASW-Kampfsuite, Anti-Torpedo-Torpedo, variable Tiefen- und passive Schleppsonare sowie aktives, am Rumpf montiertes Sonarsystem; schwerer Torpedo; und Kommunikationssysteme. Darüber hinaus bietet das Unternehmen verschiedene Dienstleistungen an, darunter Trainersysteme, virtuelle Schiffs- und Flugdeckoffizierssimulatoren, virtuelle Schiffsschulungs- und Informationssysteme, Fernwartungssysteme, integrierte Logistikunterstützung und In-Service-Unterstützung sowie künstliche Intelligenz und Datenanalyse. Es dient den Marinen der Nordatlantikpakt-Organisation, Nicht-NATO-Verbündeten und strategischen Partnerländern. Das Unternehmen wurde 2005 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Kiel, Deutschland. Die TKMS AG & Co KGaA fungiert als Tochtergesellschaft der thyssenkrupp AG.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2022 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von TKMS AG entwickelte sich von €1.7B (FY2022) auf €2.5B (FY2025), rund +15.4%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €123M (+125.0%/Jahr seit FY2022).

TKMS ist 46% überbewertet. Mit General Electric Company vergleichen →

Vergleichsgruppe

Aerospace & Defense · 224 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Aerospace & Defense-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.