KLA Corporation (KLAC) Fair Value & Analyse

Technologie · US · Marktkap. $278B

Starkes Unternehmen, aber nach unseren Modellen 64% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Ein hochwertiges Geschäft (Qualität 82/100), aber der Markt bezahlt es deutlich über dem Fair Value. Qualität zum vollen Preis, mit wenig Sicherheitsmarge.
• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case ($96.90). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Eine recht weite Modellspanne ($40.67 bis $96.90) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne $25.40 – $301.71 · Fair‑Value‑Band $40.67 – $96.90 · der Kurs von $209.37 notiert über dem Fair Value von $74.58. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

KLA Corporation (KLAC) notiert aktuell bei $209.37, während unser modellbasierter Fair Value bei $74.58 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 64.4% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 82/100 (hohe Qualität), Sektor Technologie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte KLA Corporation einen Umsatz von $13.1B bei einer Nettomarge von 35.7%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 11.5%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 95.0%. Die Nettoverschuldung beträgt $4.0B. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von $40.67 (Bear Case) bis $96.90 (Bull Case); der aktuelle Kurs von $209.37 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei -72% Fair-Value-Potenzial, KLAC ist mit -64% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle ($84.23) gegenüber Substanzwert ($2.41). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die KLA Corporation entwickelt, fertigt und vermarktet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Prozesssteuerungs-, Prozessaktivierungs- und Ertragsmanagementlösungen für die Halbleiter- und verwandte Elektronikindustrie weltweit.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die KLA Corporation entwickelt, fertigt und vermarktet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Prozesssteuerungs-, Prozessaktivierungs- und Ertragsmanagementlösungen für die Halbleiter- und verwandte Elektronikindustrie weltweit. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Halbleiterprozesskontrolle; Spezialhalbleiterprozess; und Leiterplatten- und Komponenteninspektion. Es bietet Inspektions- und Überprüfungswerkzeuge zum Identifizieren, Lokalisieren, Charakterisieren, Überprüfen und Analysieren von Defekten auf verschiedenen Oberflächen strukturierter und unstrukturierter Wafer. Messsysteme zur Messung von Musterabmessungen, Filmdicke, Filmspannung, Schicht-zu-Schicht-Ausrichtung, Musterplatzierung, Oberflächentopographie und elektrooptischen Eigenschaften für Wafer; Ausrüstung zur Steuerung chemischer Prozesse; drahtgebundene und drahtlose Sensorwafer und Retikel; Wafer-Defektinspektions-, Überprüfungs- und Messsysteme; Retikelinspektions- und Messsysteme; Wafer-Inspektion und Messsysteme; und Halbleiter-Softwarelösungen, die eine Laufzeit-Prozesskontrolle, Fehlerabweichungserkennung, Prozesskorrekturen und Fehlerklassifizierung ermöglichen, um die Ertragslernraten zu beschleunigen und das Produktionsrisiko zu reduzieren. Das Unternehmen bietet außerdem Ätz-, Plasma-Dicing-, Abscheidungs- und andere Waferverarbeitungstechnologien und -lösungen für die Halbleiter- und Mikroelektronikindustrie an. Darüber hinaus bietet es Direktbildgebung, Inspektion, optische Formgebung, Tintenstrahl- und additives Drucken sowie computergestützte Fertigungs- und Engineering-Lösungen für den PCB-Markt sowie Inspektions- und Messsysteme zur Qualitätskontrolle und Ertragsverbesserung in fortschrittlichen und traditionellen Halbleiterverpackungsmärkten. Das Unternehmen war früher als KLA-Tencor Corporation bekannt und änderte seinen Namen im Juli 2019 in KLA Corporation.Die KLA Corporation wurde 1975 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Milpitas, Kalifornien.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von KLA Corporation entwickelte sich von $6.9B (FY2021) auf $12.2B (FY2025), rund +15.1%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei $4.1B (+18.2%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Semiconductor Equipment & Materials · 208 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Semiconductor Equipment & Materials-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 30/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.