Knorr-Bremse AG (KBX) Fair Value & Analyse
Zyklischer Konsum · DE · Marktkap. 16,5 Mrd. € · ISIN DE000KBX1006
Was ist Knorr-Bremse AG wirklich wert?
Solides Unternehmen, aber der Kurs liegt 43 % über unserem Fair Value von 72,88 €.
Stärken
Risiken
Zum Einordnen
Fair Value Stand: 29.08.2026
Aus 25 Bewertungsmodellen · vor 7 Tagen aktualisiert
Aktienkurs +1,2 % im letzten Monat.
Das steckt hinter jeder Aktie
69 einzelne Kriterien je Aktie, jedes einzeln nachvollziehbar Methodik ansehen →
Worauf es jetzt ankommt
- Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (91,10 €). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
- Solide, aber nicht herausragende Qualität (56/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
- Eine recht weite Modellspanne (49,99 € bis 91,10 €) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 29.08.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 39,31 € – 113,11 € · Fair‑Value‑Band 49,99 € – 91,10 € · der Kurs von 104,30 € notiert über dem Fair Value von 72,88 €. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 29.08.2026.
Analyse
Knorr-Bremse AG (KBX) notiert aktuell bei 104,30 €, während unser modellbasierter Fair Value bei 72,88 € liegt, das entspricht einer Einschätzung von 43,1 % überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 56/100 (solide Qualität), Sektor Zyklischer Konsum. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe DCF-Modelle mit im Mittel 73,77 € je Aktie; damit liegen 0 der 25 gerechneten Modelle über dem Kurs von 104,30 €. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Substanzwert mit 12,90 €, und 25 der 25 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.
In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Knorr-Bremse AG einen Umsatz von 7,9 Mrd. € bei einer Nettomarge von 7,0 %. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 0,9 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 17,9 %. Die Nettoverschuldung beträgt 1,3 Mrd. €. Fundamentaldaten Stand 29.08.2026
Unsere Szenario-Spanne reicht von 49,99 € (Bear Case) bis 91,10 € (Bull Case); der aktuelle Kurs von 104,30 € liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 8 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 37 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Zyklischer Konsum notiert in unserer Abdeckung bei −38 % Fair-Value-Potenzial, KBX ist mit −30 % damit günstiger bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 1,03 € je Aktie einbehalten, das entspricht 1,4 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.
Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.
Alle 25 Modelle nach Familie
Größte Divergenz: DCF-Modelle (73,77 €) gegenüber Substanzwert (12,90 €). Höchste Evidenz: FCF-DCF (80).
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Kennzahlen & Finanzlage
Weitere Kennzahlen
Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 29.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.
Qualitäts-Score im Detail
Davon Geschäftsqualität 56 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 60
Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.
Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.
Über das Unternehmen
Die Knorr-Bremse AG entwickelt, produziert und vermarktet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften weltweit Bremssysteme für Schienen- und Nutzfahrzeuge sowie andere sicherheitskritische Systeme. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Systeme für Schienenfahrzeuge und Systeme für Nutzfahrzeuge.
Vollständige Unternehmensbeschreibung
Die Knorr-Bremse AG entwickelt, produziert und vermarktet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften weltweit Bremssysteme für Schienen- und Nutzfahrzeuge sowie andere sicherheitskritische Systeme. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Systeme für Schienenfahrzeuge und Systeme für Nutzfahrzeuge. Das Segment Schienenfahrzeugsysteme bietet Bremssysteme, Einstiegs- und HVAC-Systeme, Sanitärsysteme, Kupplungssysteme, digitale Lösungen, Smart Services zur Optimierung des Schienenverkehrs, Leistungselektrik, Rail Computing and Communication (RCC)/TCMS, Signalsysteme, stationäre und mobile Prüfgeräte, Scheibenwischer- und Waschanlagen sowie umfangreiche Aftermarket-Lösungen. Das Segment Nutzfahrzeugsysteme bietet pneumatische Bremssysteme, bestehend aus Bremssteuersystemen, Scheibenbremsen, Trommelbremsen, Bremszylindern, Ventilen und Pedaleinheiten; Lenksysteme; Fahrzeugdynamiklösungen wie Antiblockiersysteme und elektronische Stabilitätsprogramme; Fahrerassistenzsysteme; automatisiertes Fahren und elektronische Niveauregulierung; Energieversorgungs- und -verteilungssysteme, einschließlich Kompressoren und Luftaufbereitungsprodukte; sowie Motorkomponenten und Getriebesteuerungssysteme wie Schwingungsdämpfer, Motorluftmanagement, Getriebesteuerung und Getriebe-/Kupplungsbetätigungsprodukte für Lastkraftwagen, Busse, Anhänger und landwirtschaftliche Maschinen. Das Unternehmen bietet Leasing, Holding, Logistik sowie Medien- und IT-Dienstleistungen an. Das Unternehmen wurde 1905 gegründet und hat seinen Hauptsitz in München, Deutschland. Die Knorr-Bremse AG agiert als Tochtergesellschaft der KB Holding GmbH.
Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.
Umsatz- & Gewinnentwicklung
FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre
Der ausgewiesene Umsatz von Knorr-Bremse AG entwickelte sich von 6,7 Mrd. € (FY2021) auf 7,8 Mrd. € (FY2025), rund +3,9 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 534 Mio. € (−3,7 %/Jahr seit FY2021).
davon Umsatz gesamt +4,1 % · Rückkäufe/Verwässerung −0,2 %
Wachstum pro Jahr je Faktor. Es sind Faktoren, keine Summanden: multipliziert ergeben sie das EPS-Wachstum, addiert nicht ganz. Start- und Endpunkt sind 3-Jahres-Mittel (Details per Mauszeiger).
KBX ist 43 % überbewertet. Mit O'Reilly Automotive, Inc vergleichen →
Vergleichsgruppe
Auto Parts · 640 Aktien
Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.
Bewertungsmultiples vs Auto Parts-Median · niedriger = günstiger
Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)
Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.
WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.
Insider-Aktivität: 40/100
Werte & ESG
Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.
Ähnliche Aktien
10 weitere Auto Parts-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 29.08.2026).
| Aktie | Kurs | Fair Value | vs. Fair Value |
|---|---|---|---|
| O'Reilly Automotive, Inc ORLY | 88,50 $ | 47,50 $ | −46 % |
| AutoZone, Inc AZO | 2.932 $ | 2.287 $ | −22 % |
| Hyundai Mobis Co 012330 | 450.500 KRW | 643.909 KRW | +43 % |
| Fuyao Glass Industry Group 600660 | 57,67 ¥ | 84,47 ¥ | +46 % |
| Samvardhana Motherson International Limited MOTHERSON | 165,30 ₹ | 80,63 ₹ | −51 % |
| Magna International Inc MGA | 65,57 $ | 68,17 $ | +4 % |
| Genuine Parts Company GPC | 137,51 $ | 58,07 $ | −58 % |
| Bosch Limited BOSCHLTD | 48.700 ₹ | 11.534 ₹ | −76 % |
| Ningbo Tuopu Group 601689 | 45,82 ¥ | 28,28 ¥ | −38 % |
| Bharat Forge Limited BHARATFORG | 2.063 ₹ | 393,20 ₹ | −81 % |
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Häufige Fragen
Ist Knorr-Bremse AG (KBX) über- oder unterbewertet?
Was ist der Fair Value von KBX?
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von KBX?
Wie hoch ist der Umsatz von Knorr-Bremse AG (KBX)?
Wie hoch ist die Nettomarge von KBX?
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