Delivery Hero SE (DHER) Fair Value & Analyse
Zyklischer Konsum · DE · Marktkap. 11,6 Mrd. € · ISIN DE000A2E4K43
Was ist Delivery Hero SE wirklich wert?
Unterdurchschnittliche Qualität, und der Kurs liegt zusätzlich 187 % über unserem Fair Value von 12,71 €.
Risiken
Fair Value Stand: 29.08.2026
Aus 5 Bewertungsmodellen · vor 7 Tagen aktualisiert
Aktienkurs −2,2 % im letzten Monat.
Das steckt hinter jeder Aktie
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Worauf es jetzt ankommt
- Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (17,95 €). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
- Schwache Qualität (36/100) und zugleich über dem Fair Value, hier fehlt die Sicherheitsmarge gleich doppelt.
- Eine recht weite Modellspanne (7,46 € bis 17,95 €) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 29.08.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 15,28 € – 132,10 € · Fair‑Value‑Band 7,46 € – 17,95 € · der Kurs von 36,47 € notiert über dem Fair Value von 12,71 €. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 29.08.2026.
Analyse
Delivery Hero SE (DHER) notiert aktuell bei 36,47 €, während unser modellbasierter Fair Value bei 12,71 € liegt, das entspricht einer Einschätzung von 186,9 % überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 36/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Zyklischer Konsum. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Multiplikatoren mit im Mittel 14,68 € je Aktie; damit liegen 0 der 4 gerechneten Modelle über dem Kurs von 36,47 €. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Dividendendiskontierung mit 2,86 €, und 4 der 4 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist mittel.
In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Delivery Hero SE einen Umsatz von 14,1 Mrd. € bei einer Nettomarge von −5,6 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 10,1 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei −31,0 %. Die Nettoverschuldung beträgt 2,5 Mrd. €. Fundamentaldaten Stand 29.08.2026
Unsere Szenario-Spanne reicht von 7,46 € (Bear Case) bis 17,95 € (Bull Case); der aktuelle Kurs von 36,47 € liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 7 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 146 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Zyklischer Konsum notiert in unserer Abdeckung bei −50 % Fair-Value-Potenzial, DHER ist mit −65 % damit ambitionierter bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.
Alle 5 Modelle nach Familie
Größte Divergenz: Multiplikatoren (14,68 €) gegenüber Dividendendiskontierung (2,86 €). Höchste Evidenz: EV/EBITDA (66).
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Kennzahlen & Finanzlage
Weitere Kennzahlen
Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 29.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.
Qualitäts-Score im Detail
Davon Geschäftsqualität 34 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 57
Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.
Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.
Über das Unternehmen
Delivery Hero SE bietet Online-Bestelldienste für Lebensmittel, schnellen Handel und Lieferservices. Das Unternehmen bietet auch Werbedienstleistungen an. Das Unternehmen ist in etwa 70 Ländern in Asien, dem Nahen Osten, Afrika, Europa und Lateinamerika tätig. Delivery Hero SE wurde 2011 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Berlin, Deutschland.
Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.
Umsatz- & Gewinnentwicklung
FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre
Der ausgewiesene Umsatz von Delivery Hero SE entwickelte sich von 5,9 Mrd. € (FY2021) auf 14,1 Mrd. € (FY2025), rund +24,5 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −783 Mio. €.
DHER ist 187 % überbewertet. Mit Amazon.com, Inc vergleichen →
Aktuelle Nachrichten
Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.
- Delivery Hero board backs Uber’s $15B takeover bid
- Delivery Hero board backs Uber $14.8 billion takeover bid
- Delivery Hero H1 Earnings Call Highlights
- Uber publishes formal offer document for Delivery Hero takeover
Vergleichsgruppe
Internet Retail · 103 Aktien
Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.
Bewertungsmultiples vs Internet Retail-Median · niedriger = günstiger
Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)
Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.
WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.
Insider-Aktivität: 40/100
Werte & ESG
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Ähnliche Aktien
10 weitere Internet Retail-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 29.08.2026).
| Aktie | Kurs | Fair Value | vs. Fair Value |
|---|---|---|---|
| Amazon.com, Inc AMZN | 256,26 $ | 127,67 $ | −50 % |
| Alibaba Group 89988 | 97,45 HK$ | 48,38 HK$ | −50 % |
| PDD Holdings PDD | 85,69 $ | 225,48 $ | +163 % |
| MercadoLibre, Inc MELI | 1.966 $ | 798,98 $ | −59 % |
| DoorDash, Inc DASH | 222,00 $ | 38,64 $ | −83 % |
| Sea Limited SE | 118,32 $ | 52,70 $ | −55 % |
| JD.com, Inc 89618 | 95,45 ¥ | 73,98 ¥ | −22 % |
| eBay Inc EBAY | 105,62 $ | 60,13 $ | −43 % |
| Coupang, Inc CPNG | 16,32 $ | 2,79 $ | −83 % |
| Wayfair Inc W | 99,27 $ | 11,46 $ | −88 % |
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Häufige Fragen
Ist Delivery Hero SE (DHER) über- oder unterbewertet?
Was ist der Fair Value von DHER?
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von DHER?
Wie hoch ist der Umsatz von Delivery Hero SE (DHER)?
Wie hoch ist die Nettomarge von DHER?
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