SPS Commerce Inc (SPSC) Fair Value & Analyse

Technologie · US · Marktkap. 2,2 Mrd. $ · ISIN US78463M1071

Was ist SPS Commerce Inc wirklich wert?

Das steckt hinter jeder Aktie

26 Bewertungsmodelle 8 Familien, DCF bis NCAV 37 Qualitätsfaktoren Marge, Bilanz, Cashflow, Schulden 6 KI-Faktoren Burggraben, den keine Kennzahl misst 2.000+ Datenpunkte geprüft, je Aktie im Median

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Worauf es jetzt ankommt

• Solide, aber nicht herausragende Qualität (65/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Der Kurs steht in der oberen Hälfte unserer Modellspanne, die Sicherheitsmarge ist entsprechend dünn.
• Das Urteil vorsichtig lesen: für einen Teil der Modelle fehlen Eingangswerte, die Schätzung streut deshalb stärker als üblich.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 49,91 $ – 215,42 $ · Fair‑Value‑Band 53,39 $ – 88,98 $ · der Kurs von 84,21 $ notiert über dem Fair Value von 71,19 $. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

SPS Commerce Inc (SPSC) notiert aktuell bei 84,21 $, während unser modellbasierter Fair Value bei 71,19 $ liegt, das entspricht einer Einschätzung von 18,3 % überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 65/100 (solide Qualität), Sektor Technologie. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe DCF-Modelle mit im Mittel 110,53 $ je Aktie; damit liegen 10 der 24 gerechneten Modelle über dem Kurs von 84,21 $. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Substanzwert mit 17,77 $, und 14 der 24 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist mittel.

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte SPS Commerce Inc einen Umsatz von 762 Mio. $ bei einer Nettomarge von 11,9 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 5,8 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 9,7 %. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von 141 Mio. $ aus. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 53,39 $ (Bear Case) bis 88,98 $ (Bull Case); der aktuelle Kurs von 84,21 $ liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Der zuletzt ausgewiesene Gewinn liegt deutlich unter dem, was Analysten erwarten (Gewinne im Umbruch, etwa nach Sonderabschreibungen oder einem Ergebnisknick); ob die Aktie günstig oder teuer ist, hängt hier stark davon ab, ob die erwartete Gewinnerholung eintritt. Der faire Wert ist entsprechend mit Vorsicht zu lesen. Die Aktie notiert rund 42 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 72 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei −38 % Fair-Value-Potenzial, SPSC ist mit −15 % damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 1,63 $ je Aktie einbehalten, das entspricht 2,3 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (110,53 $) gegenüber Substanzwert (17,77 $). Höchste Evidenz: FCF-DCF (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

SPS Commerce, Inc. bietet cloudbasierte Supply-Chain-Management-Lösungen in den Vereinigten Staaten. Das Unternehmen bietet Lösungen über SPS Commerce an, eine cloudbasierte Plattform, die Einzelhändler, Marken, Distributoren, Hersteller und Logistikanbieter verbindet und die Komplexität moderner Handelsabläufe bewältigt.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

SPS Commerce, Inc. bietet cloudbasierte Supply-Chain-Management-Lösungen in den Vereinigten Staaten. Das Unternehmen bietet Lösungen über SPS Commerce an, eine cloudbasierte Plattform, die Einzelhändler, Marken, Distributoren, Hersteller und Logistikanbieter verbindet und die Komplexität moderner Handelsabläufe bewältigt. Das Unternehmen bietet außerdem Fulfillment an, eine umfassende Lösung zur Rationalisierung des Lieferkettenbetriebs, die Auftragsdaten sendet und empfängt und die genaue Ausführung der erforderlichen Prozesse von der Bestellung bis zur Rechnungsstellung und Umsatzrückgewinnung durch vollständig automatisierte Abläufe gewährleistet; und Analytics-Produkt, das die Verwaltung der Verkaufsdaten von Geschäftspartnern der Kunden vereinfacht, die für die Datenerfassung, -bereinigung, -normalisierung und -bereitstellung zuständig sind. Darüber hinaus bietet es verschiedene ergänzende Produkte, wie z. B. Sortimentsprodukte, die die Kommunikation robuster, genauer Artikeldaten durch die automatische Übersetzung von Artikelattributen und Hierarchien über eine einzige Verbindung über alle Vertriebskanäle hinweg vereinfachen; und Beziehungsmanagementprodukt, das es Unternehmen ermöglicht, die Digitalisierung ihrer Lieferkette zu beschleunigen und die Zusammenarbeit mit Lieferanten durch Änderungsmanagement, Onboarding-Programme und Lieferantenbewertung zu verbessern. Das Unternehmen hieß früher St. Paul Software, Inc. und änderte im Mai 2001 seinen Namen in SPS Commerce, Inc.. SPS Commerce, Inc. wurde 1987 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Minneapolis, Minnesota.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von SPS Commerce Inc entwickelte sich von 385 Mio. $ (FY2021) auf 752 Mio. $ (FY2025), rund +18,2 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 93,3 Mio. $ (+20,3 %/Jahr seit FY2021).

SPSC ist 18 % überbewertet. Mit SAP SE vergleichen →

Vergleichsgruppe

Software - Application · 691 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Software - Application-Median · niedriger = günstiger

Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

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