Novo Nordisk A/S (NOVO-B) Fair Value & Analyse
Gesundheitswesen · DK · Marktkap. 1,5 Bio. DKK (≈ 195 Mrd. €) · ISIN DK0062498333
Was ist Novo Nordisk A/S wirklich wert?
Solides Unternehmen, der Kurs liegt aktuell 27 % unter unserem Fair Value von 409,46 kr.
Stärken
Risiken
Zum Einordnen
Fair Value Stand: 31.08.2026
Aus 26 Bewertungsmodellen · vor 5 Tagen aktualisiert
Aktienkurs +1,6 % im letzten Monat.
Das steckt hinter jeder Aktie
69 einzelne Kriterien je Aktie, jedes einzeln nachvollziehbar Methodik ansehen →
Worauf es jetzt ankommt
- Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (206,04 kr bis 565,28 kr). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
- Solide Qualität (59/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 31.08.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 218,99 kr – 962,38 kr · Fair‑Value‑Band 206,04 kr – 565,28 kr · der Kurs von 298,90 kr notiert unter dem Fair Value von 409,46 kr. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). 1 Geschäftsjahr ist nicht eingezeichnet: dort trug die Bewertung nur einen Bruchteil der sonst üblichen Modelle. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 31.08.2026.
Analyse
Novo Nordisk A/S (NOVO-B) notiert aktuell bei 298,90 kr, während unser modellbasierter Fair Value bei 409,46 kr liegt, das entspricht einer Einschätzung von 27,0 % unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 59/100 (solide Qualität), Sektor Gesundheitswesen. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Gewinnwachstum mit im Mittel 425,74 kr je Aktie; damit liegen 10 der 26 gerechneten Modelle über dem Kurs von 298,90 kr. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Wachstums-DCF mit 133,57 kr, und 16 der 26 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.
In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Novo Nordisk A/S einen Umsatz von 328 Mrd. DKK bei einer Nettomarge von 37,2 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 24,0 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 71,4 %. Die Nettoverschuldung beträgt 104 Mrd. DKK. Fundamentaldaten Stand 31.08.2026
Unsere Szenario-Spanne reicht von 206,04 kr (Bear Case) bis 565,28 kr (Bull Case); der aktuelle Kurs von 298,90 kr liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 41 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 38 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Gesundheitswesen notiert in unserer Abdeckung bei −18 % Fair-Value-Potenzial, NOVO-B ist mit 37 % damit günstiger bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 10,64 kr je Aktie einbehalten, das entspricht 2,6 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.
Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.
Alle 26 Modelle nach Familie
Größte Divergenz: Gewinnwachstum (425,74 kr) gegenüber Substanzwert (29,23 kr). Höchste Evidenz: FCF-DCF (75).
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Kennzahlen & Finanzlage
Weitere Kennzahlen
Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 31.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.
Qualitäts-Score im Detail
Davon Geschäftsqualität 57 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 49
Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.
Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.
Über das Unternehmen
Novo Nordisk A/S ist zusammen mit seinen Tochtergesellschaften in der Forschung und Entwicklung, Herstellung und dem Vertrieb von pharmazeutischen Produkten tätig. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Adipositas- und Diabetesversorgung sowie seltene Krankheiten.
Vollständige Unternehmensbeschreibung
Novo Nordisk A/S ist zusammen mit seinen Tochtergesellschaften in der Forschung und Entwicklung, Herstellung und dem Vertrieb von pharmazeutischen Produkten tätig. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Adipositas- und Diabetesversorgung sowie seltene Krankheiten. Das Segment Adipositas- und Diabetes-Pflege bietet Produkte für Diabetes, Adipositas, Herz-Kreislauf-Erkrankungen und andere aufstrebende Therapiebereiche. Das Segment „Rare Disease“ bietet Produkte in den Bereichen seltene Bluterkrankungen, seltene endokrine Erkrankungen und Hormonersatztherapie. Das Unternehmen bietet außerdem die intelligenten Insulin-Pens NovoPen 6 und NovoPen Echo Plus an. Dose Check, eine Anwendung zur Steuerung der Insulindosis; Wachstumshormonstifte und Injektionsnadeln; und die Wegovy-Pille, eine orale Therapie mit Glucagon-ähnlichen Peptid-1 (GLP-1)-Rezeptor-Agonisten zur Gewichtskontrolle. Das Unternehmen ist in Europa, Kanada, den Vereinigten Staaten, Japan, Korea, Ozeanien, Südostasien, Festlandchina, Hongkong und Taiwan, Lateinamerika, dem Nahen Osten und Afrika tätig. Novo Nordisk A/S wurde 1923 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Bagsvaerd, Dänemark.
Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.
Umsatz- & Gewinnentwicklung
FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre
Der ausgewiesene Umsatz von Novo Nordisk A/S entwickelte sich von 141 Mrd. DKK (FY2021) auf 309 Mrd. DKK (FY2025), rund +21,7 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 102 Mrd. DKK (+21,0 %/Jahr seit FY2021).
davon Umsatz gesamt +11,6 % · Rückkäufe/Verwässerung +1,6 %
Wachstum pro Jahr je Faktor. Es sind Faktoren, keine Summanden: multipliziert ergeben sie das EPS-Wachstum, addiert nicht ganz. Start- und Endpunkt sind 3-Jahres-Mittel (Details per Mauszeiger).
NOVO-B beobachten: Alarm, wenn sich der Fair Value ändert →
Aktuelle Nachrichten
Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.
- Wegovy’s German Debut Opens a New Front for Novo Nordisk (NVO)
- Novo Nordisk (CPSE:NOVO B), What Is Behind The Fresh Attention?
Vergleichsgruppe
Drug Manufacturers - General · 75 Aktien
Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.
Bewertungsmultiples vs Drug Manufacturers - General-Median · niedriger = günstiger
Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)
Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.
Werte & ESG
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Ähnliche Aktien
10 weitere Drug Manufacturers - General-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 31.08.2026).
| Aktie | Kurs | Fair Value | vs. Fair Value |
|---|---|---|---|
| Eli Lilly and Company LLY | 1.176 $ | 389,47 $ | −67 % |
| Johnson & Johnson, JNJ | 265,77 $ | 169,04 $ | −36 % |
| AbbVie Inc ABBV | 258,15 $ | 67,72 $ | −74 % |
| Roche Holding RO | 374,60 CHF | 306,54 CHF | −18 % |
| Merck & Co MRK | 131,98 € | 101,38 € | −23 % |
| Novartis AG NOVN | 123,74 CHF | 114,90 CHF | −7 % |
| Amgen Inc AMGN | 436,99 $ | 252,02 $ | −42 % |
| Gilead Sciences, Inc GILD | 148,86 $ | 146,50 $ | −2 % |
| Pfizer Inc PFE | 28,02 $ | 24,87 $ | −11 % |
| Bristol-Myers Squibb Company BMY | 66,58 $ | 75,98 $ | +14 % |
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Häufige Fragen
Ist Novo Nordisk A/S (NOVO-B) über- oder unterbewertet?
Was ist der Fair Value von NOVO-B?
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von NOVO-B?
Wie hoch ist der Umsatz von Novo Nordisk A/S (NOVO-B)?
Wie hoch ist die Nettomarge von NOVO-B?
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