H. Lundbeck A/S (HLUN-B) Fair Value & Analyse

Gesundheitswesen · DK · Marktkap. 42.5B DKK

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 66% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (kr 43.53). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Solide Qualität (69/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
• Eine recht weite Modellspanne (kr 43.53 bis kr 88.47) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne kr 22.03 – kr 46.70 · Fair‑Value‑Band kr 43.53 – kr 88.47 · der Kurs von kr 42.52 notiert unter dem Fair Value von kr 70.78. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

H. Lundbeck A/S (HLUN-B) notiert aktuell bei kr 42.52, während unser modellbasierter Fair Value bei kr 70.78 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 66.5% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 69/100 (solide Qualität), Sektor Gesundheitswesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte H. Lundbeck A/S einen Umsatz von 25.5B DKK bei einer Nettomarge von 14.6%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 14.3%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 14.9%. Die Nettoverschuldung beträgt 8.6B DKK. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von kr 43.53 (Bear Case) bis kr 88.47 (Bull Case); der aktuelle Kurs von kr 42.52 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Der zuletzt ausgewiesene Gewinn liegt deutlich unter dem, was Analysten erwarten (Gewinne im Umbruch, etwa nach Sonderabschreibungen oder einem Ergebnisknick); ob die Aktie günstig oder teuer ist, hängt hier stark davon ab, ob die erwartete Gewinnerholung eintritt. Der faire Wert ist entsprechend mit Vorsicht zu lesen. Die Aktie notiert rund 8% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 34% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Gesundheitswesen notiert in unserer Abdeckung bei -49% Fair-Value-Potenzial, HLUN-B ist mit 66% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (kr 68.00) gegenüber Dividendendiskontierung (kr 14.13). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

H. Lundbeck A/S beschäftigt sich in Europa, den Vereinigten Staaten und international mit der Forschung, Entwicklung, Herstellung und Vermarktung von Arzneimitteln zur Behandlung psychiatrischer und neurologischer Erkrankungen.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

H. Lundbeck A/S beschäftigt sich in Europa, den Vereinigten Staaten und international mit der Forschung, Entwicklung, Herstellung und Vermarktung von Arzneimitteln zur Behandlung psychiatrischer und neurologischer Erkrankungen. Das Unternehmen bietet Abilify Maintena/Abilify Asimtufii zur Behandlung von Schizophrenie und bipolarer I-Störung bei Erwachsenen an; Brintellix/Trintellix zur Behandlung depressiver Störungen; Rexulti/Rxulti zur Behandlung schwerer depressiver Störungen und Schizophrenie; Vyepti zur Migräneprävention; und Cipralex/Lexapro gegen Depressionen. Es bietet Northera auch bei symptomatischer neurogener orthostatischer Hypotonie; Onfi gegen Epilepsie; Sabril bei refraktären komplexen partiellen Anfällen und infantilen Krämpfen; Ebixa gegen Demenz, Azilect gegen Parkinson; Xenazin gegen Chorea; Dekanat wegen Depression; Cipramil gegen Depressionen und Angstzustände; und Cisordinol gegen Psychosen. Darüber hinaus entwickelt das Unternehmen Eptinezumab zur Migräneprävention; Eptinezumab, das sich in der klinischen Phase-3-Studie zur Behandlung von Clusterkopfschmerz befindet; Lu AG09222, das sich in der klinischen Phase-2-Studie zur Migräneprävention befindet; Lu AG13909, das sich in der klinischen Phase-1-Studie für neurohormonelle Funktionsstörungen befindet; Brexpiprazol bei posttraumatischer Belastungsstörung; Lu AF28996, das sich in der klinischen Phase-1-Studie zur Behandlung der Parkinson-Krankheit befindet; MAGLi-Programm, das sich in der klinischen Phase-1-Studie für Neurologie befindet; Bexicaserin, das sich in der klinischen Phase-3-Studie für entwicklungsbedingte und epileptische Enzephalopathien befindet; Amlenetug, das sich in der klinischen Phase-3-Studie für Synukleinopathien befindet; und Lu AG22515, das sich in der klinischen Phase-1-Studie für die Neurologie befindet. Lundbeck A/S hat eine strategische Forschungskooperation mit Contera Pharma zur Entwicklung von Arzneimitteln auf Oligonukleotidbasis für Patienten mit schweren neurologischen Erkrankungen. Das Unternehmen wurde 1915 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Valby, Dänemark.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von H. Lundbeck A/S entwickelte sich von kr 16.3B (FY2021) auf kr 24.4B (FY2025), rund +10.6%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei kr 3.2B (+24.7%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Drug Manufacturers - Specialty & Generic · 625 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Drug Manufacturers - Specialty & Generic-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.