Heineken (HEIA) Fair Value & Analyse
Defensiver Konsum · NL · Marktkap. 42,9 Mrd. € · ISIN NL0000009165
Was ist Heineken wirklich wert?
Solides Unternehmen, aber der Kurs liegt 12 % über unserem Fair Value von 65,06 €.
Stärken
Risiken
Zum Einordnen
Fair Value Stand: 01.09.2026
Aus 26 Bewertungsmodellen · vor 4 Tagen aktualisiert
Aktienkurs −8,0 % im letzten Monat.
Das steckt hinter jeder Aktie
69 einzelne Kriterien je Aktie, jedes einzeln nachvollziehbar Methodik ansehen →
Worauf es jetzt ankommt
- Eine recht weite Modellspanne (34,90 € bis 89,04 €) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
- Der Kurs steht in der oberen Hälfte unserer Modellspanne, die Sicherheitsmarge ist entsprechend dünn.
- Das Urteil vorsichtig lesen: für einen Teil der Modelle fehlen Eingangswerte, die Schätzung streut deshalb stärker als üblich.
Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 01.09.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 61,39 € – 98,23 € · Fair‑Value‑Band 34,90 € – 89,04 € · der Kurs von 73,02 € notiert über dem Fair Value von 65,06 €. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 01.09.2026.
Analyse
Heineken (HEIA) notiert aktuell bei 73,02 €, während unser modellbasierter Fair Value bei 65,06 € liegt, das entspricht einer Einschätzung von 12,2 % überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 62/100 (solide Qualität), Sektor Defensiver Konsum. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Gewinnwachstum mit im Mittel 60,00 € je Aktie; damit liegen 4 der 26 gerechneten Modelle über dem Kurs von 73,02 €. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Gewinnbasiert mit 17,06 €, und 22 der 26 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist mittel.
In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Heineken einen Umsatz von 28,8 Mrd. € bei einer Nettomarge von 6,6 %. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 2,8 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 9,9 %. Die Nettoverschuldung beträgt 15,7 Mrd. €. Fundamentaldaten Stand 01.09.2026
Unsere Szenario-Spanne reicht von 34,90 € (Bear Case) bis 89,04 € (Bull Case); der aktuelle Kurs von 73,02 € liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Der zuletzt ausgewiesene Gewinn liegt deutlich unter dem, was Analysten erwarten (Gewinne im Umbruch, etwa nach Sonderabschreibungen oder einem Ergebnisknick); ob die Aktie günstig oder teuer ist, hängt hier stark davon ab, ob die erwartete Gewinnerholung eintritt. Der faire Wert ist entsprechend mit Vorsicht zu lesen. Die Aktie notiert rund 8 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 15 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Defensiver Konsum notiert in unserer Abdeckung bei 15 % Fair-Value-Potenzial, HEIA ist mit −11 % damit ambitionierter bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 0,9920 € je Aktie einbehalten, das entspricht 1,5 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.
Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.
Alle 26 Modelle nach Familie
Größte Divergenz: Gewinnwachstum (60,00 €) gegenüber Gewinnbasiert (17,06 €). Höchste Evidenz: FCF-DCF (78).
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Kennzahlen & Finanzlage
Weitere Kennzahlen
Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 01.09.2026. TTM = letzte zwölf Monate.
Qualitäts-Score im Detail
Davon Geschäftsqualität 57 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 64
Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.
Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.
Über das Unternehmen
Heineken N.V. braut und verkauft Bier und Apfelwein in Europa, Amerika, Afrika, dem Nahen Osten und im asiatisch-pazifischen Raum. Das Unternehmen bietet auch alkoholfreie Getränke an.
Vollständige Unternehmensbeschreibung
Heineken N.V. braut und verkauft Bier und Apfelwein in Europa, Amerika, Afrika, dem Nahen Osten und im asiatisch-pazifischen Raum. Das Unternehmen bietet auch alkoholfreie Getränke an. Es verkauft seine Produkte unter den Marken Heineken, Heineken 0.0, Heineken Silver, Amstel, Moretti, Tiger, Desperados, Edelweiss, Lagunitas, Orchard Thieves, Windhoek, Dos Equis, Red Stripe, Kingfisher, Bintang, Gosser, Affligem, Mort Subite, Strongbow, Stassen, Bulmers, Old Mout, Savanna, Turbo King, Tecate, Lagunitas Hoppy Marken Refresher, Bia Viet, Tiger Crystal, Birra Moretti, Harar, Cruzcampo, Bernini, Legend Stout, Beavertown, Stëlz, Texels, Ladrón, Bandida, Stibitzer, El Aguila und Murphy's. Darüber hinaus betreibt das Unternehmen die Vermietung von Kneipen und Bars; Großhandelsaktivitäten; und Pub-Management und technische Dienstleistungen. Das Unternehmen bietet seine Produkte Einzelhändlern, Großhändlern und Vertriebshändlern, Bars, Restaurants, Clubs, Cafés und Hotels an. Heineken N.V. wurde 1864 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Amsterdam, Niederlande. Heineken N.V. ist eine Tochtergesellschaft der Heineken Holding N.V.
Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.
Umsatz- & Gewinnentwicklung
FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre
Der ausgewiesene Umsatz von Heineken entwickelte sich von 22,1 Mrd. € (FY2021) auf 28,8 Mrd. € (FY2025), rund +6,8 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 1,9 Mrd. € (−13,2 %/Jahr seit FY2021).
davon Umsatz gesamt +4,4 % · Rückkäufe/Verwässerung +0,2 %
Wachstum pro Jahr je Faktor. Es sind Faktoren, keine Summanden: multipliziert ergeben sie das EPS-Wachstum, addiert nicht ganz. Start- und Endpunkt sind 3-Jahres-Mittel (Details per Mauszeiger).
HEIA ist 12 % überbewertet. Mit Anheuser-Busch InBev SA vergleichen →
Aktuelle Nachrichten
Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.
- Heineken N.V. reports the progress of transactions under its current share buyback programme
- Heineken (ENXTAM:HEIA) Backs Rafael Oliveira As Next CEO From October 2026
- Heineken Holding NV's Dividend Analysis
Vergleichsgruppe
Beverages - Brewers · 56 Aktien
Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.
Bewertungsmultiples vs Beverages - Brewers-Median · niedriger = günstiger
Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)
Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.
Werte & ESG
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Ähnliche Aktien
10 weitere Beverages - Brewers-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 01.09.2026).
| Aktie | Kurs | Fair Value | vs. Fair Value |
|---|---|---|---|
| Anheuser-Busch InBev SA ABI | 68,28 € | 60,24 € | −12 % |
| Ambev S.A ABEV | 2,86 $ | 4,05 $ | +42 % |
| Fomento Económico Mexicano, S.A. FMX | 120,41 $ | 54,74 $ | −55 % |
| Constellation Brands, Inc STZ | 129,09 $ | 173,19 $ | +34 % |
| Carlsberg A/S CARLA | 1.115 kr | 607,30 kr | −46 % |
| Heineken Holding HEIO | 68,25 € | 60,55 € | −11 % |
| Tsingtao Brewery Company 600600 | 51,63 ¥ | 63,65 ¥ | +23 % |
| Budweiser Brewing Company 1876 | 6,35 HK$ | 6,05 HK$ | −5 % |
| China Resources Beer (Holdings) Company 0291 | 22,16 HK$ | 25,38 HK$ | +15 % |
| Molson Coors Canada Inc TPXA | 63,00 C$ | 105,41 C$ | +67 % |
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Häufige Fragen
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Was ist der Fair Value von HEIA?
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