HAVAS SA (HAVAS) Fair Value & Analyse

Kommunikationsdienste · NL · Marktkap. 1,9 Mrd. € · ISIN NL0015002K83

Was ist HAVAS SA wirklich wert?

Das steckt hinter jeder Aktie

26 Bewertungsmodelle 8 Familien, DCF bis NCAV 37 Qualitätsfaktoren Marge, Bilanz, Cashflow, Schulden 6 KI-Faktoren Burggraben, den keine Kennzahl misst 2.000+ Datenpunkte geprüft, je Aktie im Median

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Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (31,31 €). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Solide Qualität (67/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.

Kurs vs. Fair Value (21 Monate)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 27.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

21‑Monats‑Spanne 10,51 € – 19,30 € · Fair‑Value‑Band 31,31 € – 56,11 € · der Kurs von 18,60 € notiert unter dem Fair Value von 43,23 €. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 27.08.2026.

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Analyse

HAVAS SA (HAVAS) notiert aktuell bei 18,60 €, während unser modellbasierter Fair Value bei 43,23 € liegt, das entspricht einer Einschätzung von 57,0 % unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 67/100 (solide Qualität), Sektor Kommunikationsdienste. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Multiplikatoren mit im Mittel 42,54 € je Aktie; damit liegen 20 der 24 gerechneten Modelle über dem Kurs von 18,60 €. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Dividendendiskontierung mit 8,34 €, und 4 der 24 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte HAVAS SA einen Umsatz von 2,9 Mrd. € bei einer Nettomarge von 6,5 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 0,5 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 11,2 %. Die Nettoverschuldung beträgt 122 Mio. €. Fundamentaldaten Stand 27.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 31,31 € (Bear Case) bis 56,11 € (Bull Case); der aktuelle Kurs von 18,60 € liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 52 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Kommunikationsdienste notiert in unserer Abdeckung bei −13 % Fair-Value-Potenzial, HAVAS ist mit 132 % damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 0,7444 € je Aktie einbehalten, das entspricht 1,7 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (42,54 €) gegenüber Dividendendiskontierung (8,34 €). Höchste Evidenz: FCF-DCF (79).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Havas N.V. bietet Kommunikations- und Marketingdienstleistungen in Frankreich, dem Vereinigten Königreich, dem übrigen Europa, Nordamerika, Lateinamerika, der Asien-Pazifik-Region und Afrika an.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Havas N.V. bietet Kommunikations- und Marketingdienstleistungen in Frankreich, dem Vereinigten Königreich, dem übrigen Europa, Nordamerika, Lateinamerika, der Asien-Pazifik-Region und Afrika an. Das Unternehmen bietet eine Reihe kreativer Dienstleistungen an, darunter Werbung, Markenstrategie, Geschäftstransformation sowie digitale und soziale Medienlösungen sowie Öffentlichkeitsarbeit und Veranstaltungen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Medienerlebnisse durch Medienplanung und -einkauf, Fan-Engagement sowie Einzelhandelsmedien und E-Commerce sowie Datenanalysedienste zur Optimierung der Werbeinvestitionen der Kunden. Darüber hinaus konzentriert sich das Unternehmen auf Gesundheits- und Wellness-Kommunikation, einschließlich der Bereitstellung spezialisierter Marketingdienstleistungen für Pharmaunternehmen, Gesundheitsdienstleister und Wellness-Marken. Darüber hinaus bietet es Werbeerstellung und -lösungen an; Marken- und Designkompetenz; Inhaltsproduktion; Marketingdienstleistungen; Kundenerfahrung; Öffentlichkeitsarbeit und Öffentlichkeitsarbeit; Unternehmenskommunikation, Partnerschaften, Sponsoring und Eventlösungen; und Unternehmensberatung und Transformationsdienste. Es bedient Gesundheitswesen und Wellness, Finanzen, Konsumgüter, Lebensmittel und Getränke, Technologie, Medien und Telekommunikation, Industrie und Dienstleistungen, Automobil, Einzelhandel, Reisen, Unterhaltung und andere Branchen. Das Unternehmen wurde 1835 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Puteaux, Frankreich.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von HAVAS SA entwickelte sich von 2,3 Mrd. € (FY2021) auf 2,9 Mrd. € (FY2025), rund +5,6 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 189 Mio. € (+13,7 %/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Advertising Agencies · 195 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Advertising Agencies-Median · niedriger = günstiger

Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

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