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Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (80388) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · HK · Marktkap. 518 Mrd. HK$ (≈ 56,9 Mrd. €) · ISIN HK0388045442

Was ist Hong Kong Exchanges and Clearing Limited wirklich wert?

HK Hong Kong Exchanges and Clearing Limited 80388 · HK
Kurs350,80 HK$
Fair Value280,07 HK$
Potenzial−20,2 %
Qualität64/100

Solides Unternehmen, aber der Kurs liegt 25 % über unserem Fair Value von 280,07 HK$.

Stärken

✓Gesundes Wachstum (Umsatz 3J +19,4 %/J)
✓Hochprofitabel · 62,6 % Nettomarge
✓Niedrige Schulden
✓Breiter Burggraben 86/100

Risiken

!Datenbasis nur mittel, die Schätzung ist entsprechend unsicherer
Evidenz: Mittel Spanne 210,05 HK$ – 350,08 HK$

Fair Value Stand: 27.08.2026

Aus 12 Bewertungsmodellen · vor 9 Tagen aktualisiert

Aktienkurs −1,3 % im letzten Monat.

Das steckt hinter jeder Aktie

26 Bewertungsmodelle 8 Familien, DCF bis NCAV 37 Qualitätsfaktoren Marge, Bilanz, Cashflow, Schulden 6 KI-Faktoren Burggraben, den keine Kennzahl misst 2.000+ Datenpunkte geprüft, je Aktie im Median

69 einzelne Kriterien je Aktie, jedes einzeln nachvollziehbar Methodik ansehen →

Worauf es jetzt ankommt

  • Solide, aber nicht herausragende Qualität (64/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
  • Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (3 Jahre)

411,22 HK$ 137,24 HK$ Fair Value 280,07 HK$ 06.2023 09.2026

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 27.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

39‑Monats‑Spanne 137,24 HK$ – 411,22 HK$ · Fair‑Value‑Band 210,05 HK$ – 350,08 HK$ · der Kurs von 350,80 HK$ notiert über dem Fair Value von 280,07 HK$. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 27.08.2026.

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Analyse

Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (80388) notiert aktuell bei 350,80 HK$, während unser modellbasierter Fair Value bei 280,07 HK$ liegt, das entspricht einer Einschätzung von 25,3 % überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 64/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Wachstums-DCF mit im Mittel 562,61 HK$ je Aktie; damit liegen 5 der 12 gerechneten Modelle über dem Kurs von 350,80 HK$. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Multiplikatoren mit 55,15 HK$, und 7 der 12 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist mittel.

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Hong Kong Exchanges and Clearing Limited einen Umsatz von 30,2 Mrd. HK$ bei einer Nettomarge von 62,6 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 19,0 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 35,0 %. Fundamentaldaten Stand 27.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 210,05 HK$ (Bear Case) bis 350,08 HK$ (Bull Case); der aktuelle Kurs von 350,80 HK$ liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 15 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 12 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei −56 % Fair-Value-Potenzial, 80388 ist mit −20 % damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 4,99 HK$ je Aktie einbehalten, das entspricht 1,8 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

Modell Bear ⓘBear = das vorsichtige Szenario: dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bull ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.BaseBull ⓘBull = das optimistische Szenario: dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bear ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Evidenz
Höchste Evidenz
Wachstums-DCF bestbelegt 332,48 HK$ 562,61 HK$ 1.029 HK$ 71
Owner Earnings 267,70 HK$ 486,35 HK$ 965,90 HK$ 69
5J-KGV-Exit 253,84 HK$ 393,69 HK$ 571,64 HK$ 67
Alle 12 Modelle nach Familie
DCF-Modelle
Owner Earnings 267,70 HK$ 486,35 HK$ 965,90 HK$ 69
5J-KGV-Exit 253,84 HK$ 393,69 HK$ 571,64 HK$ 67
10J-KGV-Exit 279,21 HK$ 431,73 HK$ 688,31 HK$ 60
Gewinnbasiert
Graham-Dodd 81,79 HK$ 570,41 HK$ 800,49 HK$ 60
Lynch-Fair-Value 175,81 HK$ 251,15 HK$ 326,50 HK$ 58
Dividendendiskontierung
Gordon-Wachstumsmodell 89,43 HK$ 195,23 HK$ 328,48 HK$ 63
DDM mehrstufig 89,43 HK$ 159,93 HK$ 203,46 HK$ 64
Multiplikatoren
KGV-Multiple 117,28 HK$ 156,37 HK$ 195,46 HK$ 63
KBV-Multiple 41,36 HK$ 55,15 HK$ 68,94 HK$ 55
Substanzwert
NCAV (Graham) 19,70 HK$ 26,39 HK$ 39,39 HK$ 54
Wachstums-DCF
Wachstums-DCF bestbelegt 332,48 HK$ 562,61 HK$ 1.029 HK$ 71
Ökonomischer Gewinn
Residualeinkommen 75,51 HK$ 89,31 HK$ 322,52 HK$ 61

Größte Divergenz: Wachstums-DCF (562,61 HK$) gegenüber Substanzwert (26,39 HK$). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (71).

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Kennzahlen & Finanzlage

KUV 17,2 TTM
Gewinn je Aktie (TTM) 7,37 HK$
Nettomarge 61,5 % FY2025
Eigenkapitalrendite 35,0 % TTM
Gesamtkapitalrendite (EBIT) 3,6 % Ø 4 Jahre
Operative Marge 77,2 % TTM
Weitere Kennzahlen
Wachstum
Umsatz (TTM) 30,2 Mrd. HK$ TTM
Umsatzwachstum (J/J) +19,0 % 3J ⌀ +19,4 %
Gewinnwachstum (J/J) +27,0 %

Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 27.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.

Qualitäts-Score im Detail

Gesamt-Qualität 64/100

Davon Geschäftsqualität 67 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 46

Profitabilität 59
Margen und Kapitalrenditen heute
Qualitätswachstum 64
Verbessern sich Margen und Renditen?
Cashflow 80
Gewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn
Investition 42
Diszipliniert investieren statt Imperienbau
Niedrige Volatilität 79
Ruhiger Kursverlauf (Marktfaktor)
Momentum 36
Kurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)
52W-Momentum 28
Nähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)
Netto-Aktienausgabe 82
Rückkäufe statt Verwässerung

Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.

Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.

Über das Unternehmen

Hong Kong Exchanges and Clearing Limited besitzt und betreibt zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Aktien- und Terminbörsen sowie zugehörige Clearinghäuser in Hongkong, im Vereinigten Königreich und auf dem chinesischen Festland. Das Unternehmen ist in den Segmenten Bargeld, Aktien und Finanzderivate, Rohstoffe sowie Daten und Konnektivität tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Hong Kong Exchanges and Clearing Limited besitzt und betreibt zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Aktien- und Terminbörsen sowie zugehörige Clearinghäuser in Hongkong, im Vereinigten Königreich und auf dem chinesischen Festland. Das Unternehmen ist in den Segmenten Bargeld, Aktien und Finanzderivate, Rohstoffe sowie Daten und Konnektivität tätig. Das Cash-Segment umfasst verschiedene Aktienprodukte, die auf den Kassamarktplattformen der Stock Exchange of Hong Kong Limited sowie über die Stock Connects Shanghai-Hong Kong und Shenzhen-Hong Kong gehandelt werden; Clearing-, Abwicklungs- und Depotbank-, Notierungs-, Verwahrungs- und Nominee-Dienstleistungen; und andere damit verbundene Aktivitäten. Das Segment Aktien- und Finanzderivate bietet und unterhält Handels- und Clearingplattformen für eine Reihe von Aktien- und Finanzderivatprodukten, wie Aktien- und Aktienindex-Futures und -Optionen, Derivat-Warrants, kündbare Bull/Bear-Kontrakte und Warrants sowie außerbörsliche Derivatekontrakte. Das Segment Rohstoffe betreibt eine Börse für den Handel mit Futures und Optionskontrakten auf Basis- und Eisenmetalle im Vereinigten Königreich. und betreibt Qianhai Mercantile Exchange Co., Ltd., eine Rohstoffhandelsplattform auf dem chinesischen Festland. Dieses Segment umfasst auch an der Terminbörse gehandelte Rohstoffkontrakte. Das Segment Daten und Konnektivität bietet verschiedene Dienste an, die den Zugang zur Plattform und Infrastruktur ermöglichen, sowie Dienste von BayConnect Technology Company Limited; Netzwerk-, Terminalbenutzer-, Datenleitungs- und Software-Unterlizenz sowie Hosting-Dienste; und verkauft Marktdaten in Bezug auf die Kassa- und Derivatemärkte in Hongkong. Das Unternehmen betreut Emittenten und Investoren. Hong Kong Exchanges and Clearing Limited wurde 1999 gegründet und hat seinen Sitz in Central, Hongkong.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2022 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Hong Kong Exchanges and Clearing Limited entwickelte sich von 16,9 Mrd. HK$ (FY2022) auf 28,9 Mrd. HK$ (FY2025), rund +19,4 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 17,8 Mrd. HK$ (+20,8 %/Jahr seit FY2022).

Wachstumsqualität 100/100
Das Umsatzwachstum wirkt gesund und wird durch Profitabilität und Cashflow-Qualität gestützt.
Letzter Umsatz (FY 2025)
28,9 Mrd. HK$
Letztes Jahr (ggü. Vorjahr)
+29,6 %
Ø Umsatzwachstum/Jahr (3J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.
+19,4 %
Wertschöpfung/Jahr (3J) ⓘGewinnwachstum je Aktie (CAGR 3 Jahre) plus Dividendenrendite: was je Aktie und Jahr an Wert entsteht.
+17,4 % (17,4 + 0,0)
Umsatz +19,4 %/Jahr
FY22 16,9 Mrd. HK$
FY23 20,4 Mrd. HK$
FY24 22,3 Mrd. HK$
FY25 28,9 Mrd. HK$
Nettoergebnis +20,8 %/Jahr
FY22 10,1 Mrd. HK$
FY23 11,9 Mrd. HK$
FY24 13,1 Mrd. HK$
FY25 17,8 Mrd. HK$

80388 ist 25 % überbewertet. Mit S&P Global Inc vergleichen →

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Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten

Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.

Hong Kong Exchanges and Clearing Limited · Fair Value
280,07 HK$ −25%Fair Value
Calculator →

Zitieren: Fair Value Calculator (2026). "Hong Kong Exchanges and Clearing Limited Fair Value". https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/80388

Frühere Nachrichten

Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.

Werte & ESG

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Aktie Kurs Fair Value vs. Fair Value
S&P Global Inc SPGI 435,39 $ 196,36 $ −55 %
CME Group CME 285,80 $ 145,51 $ −49 %
Moody's Corporation MCO 514,95 $ 192,63 $ −63 %
Intercontinental Exchange, Inc ICE 162,33 $ 75,95 $ −53 %
Deutsche Börse AG DB1 291,20 € 142,42 € −51 %
Nasdaq, Inc NDAQ 99,35 $ 41,12 $ −59 %
MSCI Inc MSCI 570,76 $ 214,91 $ −62 %
Coinbase Global, Inc COIN 190,72 $ 73,66 $ −61 %
Cboe Global Markets, Inc CBOE 310,45 $ 136,64 $ −56 %
Hithink RoyalFlush Information Network Co 300033 231,91 ¥ 55,36 ¥ −76 %

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Häufige Fragen

Ist Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (80388) über- oder unterbewertet?
Stand 27.08.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf 280,07 HK$ gegenüber einem Kurs von 350,80 HK$, rund −20 % Potenzial (überbewertet).
Was ist der Fair Value von 80388?
Unser modellbasierter Fair Value für Hong Kong Exchanges and Clearing Limited liegt bei 280,07 HK$ (Stand 27.08.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: 350,80 HK$.
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von 80388?
Hong Kong Exchanges and Clearing Limited hat einen Qualitäts-Score von 64/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.
Wie hoch ist der Umsatz von Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (80388)?
Hong Kong Exchanges and Clearing Limited weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund 30,2 Mrd. HK$ aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 27.08.2026).
Wie hoch ist die Nettomarge von 80388?
Die Nettomarge von Hong Kong Exchanges and Clearing Limited liegt bei rund 62,6 %, das Unternehmen behält damit etwa 62,6 % seines Umsatzes als Nettogewinn. Basierend auf den aktuellsten gemeldeten Zahlen.
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