Tabcorp Holdings (TAH) Fair Value & Analyse

Zyklischer Konsum · AU · Marktkap. A$2.0B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 34% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (A$0.8600). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (63/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Eine recht weite Modellspanne (A$0.3400 bis A$0.8600) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne A$0.3654 – A$1.17 · Fair‑Value‑Band A$0.3400 – A$0.8600 · der Kurs von A$0.9150 notiert über dem Fair Value von A$0.6000. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

Tabcorp Holdings (TAH) notiert aktuell bei A$0.9150, während unser modellbasierter Fair Value bei A$0.6000 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 34.4% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 63/100 (solide Qualität), Sektor Zyklischer Konsum. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Tabcorp Holdings einen Umsatz von A$2.6B bei einer Nettomarge von 1.3%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 1.0%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 2.6%. Die Nettoverschuldung beträgt A$626M. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von A$0.3400 (Bear Case) bis A$0.8600 (Bull Case); der aktuelle Kurs von A$0.9150 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 23% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 39% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Zyklischer Konsum notiert in unserer Abdeckung bei -6% Fair-Value-Potenzial, TAH ist mit -34% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Wachstums-DCF (A$0.9000) gegenüber Gewinnbasiert (A$0.2000). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Tabcorp Holdings Limited bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Glücksspiel- sowie Unterhaltungs- und Integritätsdienste in Australien an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Wetten und Medien sowie Integritätsdienste tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Tabcorp Holdings Limited bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Glücksspiel- sowie Unterhaltungs- und Integritätsdienste in Australien an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Wetten und Medien sowie Integritätsdienste tätig. Das Wett- und Mediensegment bietet Totalisator- und Festquotenwetten auf Renn-, Sport- und andere Veranstaltungen über ein Netzwerk von TAB-Agenturen, Hotels und Clubs sowie Betriebe auf der Rennstrecke sowie über den Einzelhandel, das Internet, mobile Geräte und das Telefon an. Es bietet auch Trackside, ein computersimuliertes Rennprodukt; und internationale Wett- und Pooling-Dienste. Darüber hinaus beteiligt sich das Unternehmen an den Fernsehsendern Sky Racing, die Vollblut-, Trabrenn- und Windhundrennen vor Publikum übertragen; Sky Racing Active, eine digitale App, die Sky Racings Live- und On-Demand-Renninhalte für Vollblut-, Trabrennen- und Windhundrennen bereitstellt; Sky Sports-Fernsehsender; und Sky Sports Radio-Netzwerk. Das Segment Integrity Services bietet die Überwachung elektronischer Spielautomaten (EGM) und damit verbundene Dienstleistungen an; und bietet Produkte, Technologie, Support, Wartung und andere Gaming-Dienste. Es bietet seine Dienste unter den Marken TAB, Sky Racing und MAX an. Das Unternehmen wurde 1961 gegründet und hat seinen Sitz in Melbourne, Australien.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Tabcorp Holdings entwickelte sich von A$2.1B (FY2021) auf A$2.6B (FY2025), rund +5.1%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei A$36.6M (−39.3%/Jahr seit FY2021).

TAH ist 34% überbewertet. Mit Flutter Entertainment plc vergleichen →

Vergleichsgruppe

Gambling · 57 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Gambling-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.