SMA Solar Technology AG (S92) Fair Value & Analyse

Technologie · DE · Marktkap. €2.1B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 16% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Solide, aber nicht herausragende Qualität (52/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Eine recht weite Modellspanne (€34.56 bis €62.93) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
• Die Evidenz ist hier begrenzt (weniger Modelle, kürzere Historie), der Fair Value ist eine gröbere Schätzung als üblich.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €11.15 – €108.17 · Fair‑Value‑Band €34.56 – €62.93 · der Kurs von €58.00 notiert über dem Fair Value von €48.74. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

SMA Solar Technology AG (S92) notiert aktuell bei €58.00, während unser modellbasierter Fair Value bei €48.74 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 16.0% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 52/100 (solide Qualität), Sektor Technologie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: niedrig).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte SMA Solar Technology AG einen Umsatz von €1.5B bei einer Nettomarge von -12.3%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 4.0%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei -40.8%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von €50.8M aus. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €34.56 (Bear Case) bis €62.93 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €58.00 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 18% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 276% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei -6% Fair-Value-Potenzial, S92 ist mit -16% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Wachstums-DCF (€56.03) gegenüber Substanzwert (€7.06). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die SMA Solar Technology AG entwickelt, produziert und vertreibt gemeinsam mit ihren Tochtergesellschaften PV- und Batteriewechselrichter, Überwachungssysteme für PV-Anlagen sowie Ladelösungen für Elektrofahrzeuge in Deutschland und international. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Home & Business Solutions und Large Scale & Project Solutions.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die SMA Solar Technology AG entwickelt, produziert und vertreibt gemeinsam mit ihren Tochtergesellschaften PV- und Batteriewechselrichter, Überwachungssysteme für PV-Anlagen sowie Ladelösungen für Elektrofahrzeuge in Deutschland und international. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Home & Business Solutions und Large Scale & Project Solutions. Es bietet Solar- und Batteriewechselrichter, Hybridwechselrichter, Systemlösungen und -pakete, Solarbatterien, Ladelösungen für E-Mobilität, Energiemanagementlösungen, SMA-Lade- und Gewerbespeicherlösungen und Sunny Tripower X sowie digitale Lösungen für die Planung, den Betrieb und die Wartung von PV-Anlagen und Energiesystemen. Das Unternehmen beliefert Energieversorger, unabhängige Stromerzeuger, Projektentwickler und institutionelle Investoren, EPCs, Systemintegratoren und Netzbetreiber sowie energieintensive Industrien. Das Unternehmen hieß früher SMA Technologie AG und änderte im Juni 2008 seinen Namen in SMA Solar Technology AG. Die SMA Solar Technology AG wurde 1981 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Niestetal, Deutschland.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von SMA Solar Technology AG entwickelte sich von €984M (FY2021) auf €1.5B (FY2025), rund +11.4%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −€181M.

S92 ist 16% überbewertet. Mit First Solar, Inc vergleichen →

Vergleichsgruppe

Solar · 115 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Solar-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Insider-Aktivität: 45/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.