International Business Machines (IBM) Fair Value & Analyse

Technologie · US · Marktkap. 204 Mrd. $ · ISIN US4592001014

Was ist International Business Machines wirklich wert?

Das steckt hinter jeder Aktie

26 Bewertungsmodelle 8 Familien, DCF bis NCAV 37 Qualitätsfaktoren Marge, Bilanz, Cashflow, Schulden 6 KI-Faktoren Burggraben, den keine Kennzahl misst 2.000+ Datenpunkte geprüft, je Aktie im Median

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Worauf es jetzt ankommt

• Solide, aber nicht herausragende Qualität (67/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Eine recht weite Modellspanne (110,74 $ bis 272,63 $) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 30.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 97,62 $ – 329,23 $ · Fair‑Value‑Band 110,74 $ – 272,63 $ · der Kurs von 234,71 $ notiert über dem Fair Value von 175,76 $. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 30.08.2026.

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Analyse

International Business Machines (IBM) notiert aktuell bei 234,71 $, während unser modellbasierter Fair Value bei 175,76 $ liegt, das entspricht einer Einschätzung von 33,5 % überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 67/100 (solide Qualität), Sektor Technologie. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Gewinnwachstum mit im Mittel 236,50 $ je Aktie; damit liegen 3 der 24 gerechneten Modelle über dem Kurs von 234,71 $. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Substanzwert mit 23,27 $, und 21 der 24 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte International Business Machines einen Umsatz von 68,9 Mrd. $ bei einer Nettomarge von 15,6 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 9,5 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 35,8 %. Die Nettoverschuldung beträgt 53,5 Mrd. $. Fundamentaldaten Stand 30.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 110,74 $ (Bear Case) bis 272,63 $ (Bull Case); der aktuelle Kurs von 234,71 $ liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 29 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 11 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei 69 % Fair-Value-Potenzial, IBM ist mit −25 % damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 1,16 $ je Aktie einbehalten, das entspricht 0,7 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

Größte Divergenz: Gewinnwachstum (236,50 $) gegenüber Substanzwert (23,27 $). Höchste Evidenz: FCF-DCF (78).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die International Business Machines Corporation bietet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften integrierte Lösungen und Dienstleistungen in Amerika, Europa, dem Nahen Osten, Afrika und dem asiatisch-pazifischen Raum an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Software, Beratung, Infrastruktur und Finanzierung tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die International Business Machines Corporation bietet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften integrierte Lösungen und Dienstleistungen in Amerika, Europa, dem Nahen Osten, Afrika und dem asiatisch-pazifischen Raum an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Software, Beratung, Infrastruktur und Finanzierung tätig. Das Softwaresegment bietet hybride Cloud- und KI-Plattformen, die es Kunden ermöglichen, ihre digitalen und KI-Transformationen in den Anwendungen, Daten und Umgebungen, in denen sie tätig sind, umzusetzen. Das Beratungssegment bietet Strategie- und Technologiedienstleistungen sowie intelligente Abläufe und bietet Geschäftstransformation, Technologieimplementierung, verwaltete Dienste, Anwendungsmodernisierung und KI-gestützte Lösungen. Das Segment Infrastruktur bietet lokale und cloudbasierte Server- und Speicherlösungen sowie Lebenszyklusdienste für die Bereitstellung hybrider Cloud-Infrastrukturen. Das Segment Finanzierung bietet Kunden- und Geschäftsfinanzierungen an und erleichtert IBM-Kunden den Erwerb von Hardware, Software und Dienstleistungen. Das Unternehmen unterhält strategische Partnerschaften mit verschiedenen Unternehmen, darunter Hyperscalern, Dienstanbietern, globalen Systemintegratoren sowie Software- und Hardwareanbietern wie Adobe, Amazon Web Services, Microsoft, Oracle, Salesforce, Samsung Electronics und SAP und anderen. Darüber hinaus betreibt das Unternehmen eine Daten-Streaming-Plattform. Das Unternehmen hat eine strategische Zusammenarbeit mit Arm Holdings plc zur Entwicklung neuer Dual-Architektur-Hardware, die Unternehmen bei der Bewältigung künftiger KI- und datenintensiver Arbeitslasten unterstützt. und strategische Partnerschaft mit three.ws zur Weiterentwicklung der KI-gestützten 3D-Agententechnologie. Das Unternehmen war früher als Computing-Tabulated-Recording Co. bekannt. International Business Machines Corporation wurde 1911 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Armonk, New York.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von International Business Machines entwickelte sich von 57,4 Mrd. $ (FY2021) auf 67,5 Mrd. $ (FY2025), rund +4,2 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 10,6 Mrd. $ (+16,5 %/Jahr seit FY2021).

IBM ist 34 % überbewertet. Mit Accenture plc vergleichen →

Vergleichsgruppe

Information Technology Services · 487 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Information Technology Services-Median · niedriger = günstiger

Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 78/100

Werte & ESG

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