Greentown China Holdings (3900) Fair Value & Analyse

Immobilien · HK · Marktkap. HK$17.8B

Unterdurchschnittliche Qualität, nach unseren Modellen aktuell 165% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (HK$7.68 bis HK$32.09). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
• Solide Qualität (46/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
• Als Immobilienwert wiegen hier Substanz- und Dividenden-basierte Methoden schwerer als ein klassischer DCF.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne HK$4.54 – HK$15.32 · Fair‑Value‑Band HK$7.68 – HK$32.09 · der Kurs von HK$7.58 notiert unter dem Fair Value von HK$20.08. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

Greentown China Holdings (3900) notiert aktuell bei HK$7.58, während unser modellbasierter Fair Value bei HK$20.08 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 165.1% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 46/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Immobilien. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Greentown China Holdings einen Umsatz von HK$155B bei einer Nettomarge von 0.1%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 14.2%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 2.1%. Die Nettoverschuldung beträgt HK$70.6B. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von HK$7.68 (Bear Case) bis HK$32.09 (Bull Case); der aktuelle Kurs von HK$7.58 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 37% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 20% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei 15% Fair-Value-Potenzial, 3900 ist mit 165% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (HK$38.75) gegenüber Dividendendiskontierung (HK$4.83). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Greentown China Holdings Limited beschäftigt sich zusammen mit seinen Tochtergesellschaften mit der Entwicklung und dem Verkauf von Wohnimmobilien in der Volksrepublik China. Das Unternehmen ist in den Segmenten Immobilienentwicklung, Hotelbetrieb, Immobilieninvestitionen, Projektmanagement und Sonstige tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Greentown China Holdings Limited beschäftigt sich zusammen mit seinen Tochtergesellschaften mit der Entwicklung und dem Verkauf von Wohnimmobilien in der Volksrepublik China. Das Unternehmen ist in den Segmenten Immobilienentwicklung, Hotelbetrieb, Immobilieninvestitionen, Projektmanagement und Sonstige tätig. Das Unternehmen entwickelt und verkauft Wohnimmobilien. Darüber hinaus bietet sie Investment- und Vermögensverwaltung an; Projektmanagement; Technologieforschung und -entwicklung; und Design- und Architekturdekorationsdienstleistungen sowie den Verkauf von Baumaterialien. Das Unternehmen wurde 1995 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Hangzhou, Volksrepublik China.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Greentown China Holdings entwickelte sich von HK$100B (FY2021) auf HK$155B (FY2025), rund +11.5%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei HK$71.0M (−64.5%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Real Estate - Development · 592 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Real Estate - Development-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.