Roche Holding (1RO) Fair Value & Analyse

Gesundheitswesen · IT · Marktkap. €301B

Starkes Unternehmen, aber nach unseren Modellen 38% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Ein hochwertiges Geschäft (Qualität 75/100), aber der Markt bezahlt es deutlich über dem Fair Value. Qualität zum vollen Preis, mit wenig Sicherheitsmarge.
• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (€372.80). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Eine recht weite Modellspanne (€162.34 bis €372.80) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (15 Monate)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

15‑Monats‑Spanne €261.46 – €402.40 · Fair‑Value‑Band €162.34 – €372.80 · der Kurs von €385.00 notiert über dem Fair Value von €240.14. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

Roche Holding (1RO) notiert aktuell bei €385.00, während unser modellbasierter Fair Value bei €240.14 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 37.6% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 75/100 (hohe Qualität), Sektor Gesundheitswesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Roche Holding einen Umsatz von €63.4B bei einer Nettomarge von 20.3%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 0.4%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 37.3%. Die Nettoverschuldung beträgt €26.1B. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €162.34 (Bear Case) bis €372.80 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €385.00 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 6% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 47% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Gesundheitswesen notiert in unserer Abdeckung bei -16% Fair-Value-Potenzial, 1RO ist mit -38% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (€275.21) gegenüber Substanzwert (€28.47). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Roche Holding AG ist im Pharma- und Diagnostikgeschäft in Europa, Nordamerika, Lateinamerika, Asien, Afrika, Australien und Neuseeland tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Roche Holding AG ist im Pharma- und Diagnostikgeschäft in Europa, Nordamerika, Lateinamerika, Asien, Afrika, Australien und Neuseeland tätig. Das Unternehmen bietet Pharmalösungen in den Therapiebereichen Anämie, Blut- und solide Tumoren, Dermatologie, Hämatologie, Infektionskrankheiten, Entzündungs- und Autoimmunerkrankungen, neurologische Erkrankungen, Augenheilkunde, Atemwegserkrankungen und Transplantation. Es bietet auch In-vitro-Tests zur Diagnose verschiedener Krankheiten wie Krebs, Diabetes, Covid-19, Hepatitis, humanes Papillomavirus und andere; Diagnoseinstrumente; und digitale Gesundheitslösungen. Roche Holding AG hat eine Kooperationsvereinbarung mit Excalipoint Therapeutics zur Bewertung von EXP011 bei DLL3-exprimierenden soliden Tumoren. The company was founded in 1896 and is based in Basel, Switzerland.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2022 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Roche Holding entwickelte sich von €65.8B (FY2022) auf €63.4B (FY2025), rund −1.3%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €12.9B (+1.2%/Jahr seit FY2022).

1RO ist 38% überbewertet. Mit Eli Lilly and Company vergleichen →

Vergleichsgruppe

Drug Manufacturers - General · 77 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Drug Manufacturers - General-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.