Spotify Technology SA (SPOT) Fair Value & Analyse
Kommunikationsdienste · US · Marktkap. 99,8 Mrd. $ · ISIN LU1778762911
Was ist Spotify Technology SA wirklich wert?
Spotify Technology SA
SPOT · US
Solides Unternehmen, aber der Kurs liegt 164 % über unserem Fair Value von 211,87 $.
Stärken
Risiken
Fair Value Stand: 31.08.2026
Aus 26 Bewertungsmodellen · vor 5 Tagen aktualisiert
Fair Value am 31.08.2026 aktualisiert, angepasst von 213,13 $ auf 211,87 $ (−0,6 %) seit 27.08.2026. Aktienkurs +17,1 % im letzten Monat.
Das steckt hinter jeder Aktie
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Worauf es jetzt ankommt
- Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (435,16 $). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
- Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (158,90 $ bis 435,16 $). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
- Solide, aber nicht herausragende Qualität (69/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 31.08.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 71,05 $ – 775,90 $ · Fair‑Value‑Band 158,90 $ – 435,16 $ · der Kurs von 560,11 $ notiert über dem Fair Value von 211,87 $. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 31.08.2026.
Analyse
Spotify Technology SA (SPOT) notiert aktuell bei 560,11 $, während unser modellbasierter Fair Value bei 211,87 $ liegt, das entspricht einer Einschätzung von 164,3 % überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 69/100 (solide Qualität), Sektor Kommunikationsdienste. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe DCF-Modelle mit im Mittel 303,09 $ je Aktie; damit liegen 0 der 26 gerechneten Modelle über dem Kurs von 560,11 $. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Substanzwert mit 27,13 $, und 26 der 26 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.
In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Spotify Technology SA einen Umsatz von 17,5 Mrd. $ bei einer Nettomarge von 15,5 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 8,2 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 38,0 %. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von 2,9 Mrd. $ aus. Fundamentaldaten Stand 31.08.2026
Unsere Szenario-Spanne reicht von 158,90 $ (Bear Case) bis 435,16 $ (Bull Case); der aktuelle Kurs von 560,11 $ liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 29 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 38 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Kommunikationsdienste notiert in unserer Abdeckung bei −6 % Fair-Value-Potenzial, SPOT ist mit −62 % damit ambitionierter bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 10,19 $ je Aktie einbehalten, das entspricht 4,8 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.
Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.
Alle 26 Modelle nach Familie
Größte Divergenz: DCF-Modelle (303,09 $) gegenüber Dividendendiskontierung (3,31 $). Höchste Evidenz: FCF-DCF (75).
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Kennzahlen & Finanzlage
Weitere Kennzahlen
Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 31.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.
Qualitäts-Score im Detail
Davon Geschäftsqualität 71 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 31
Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.
Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.
Über das Unternehmen
Spotify Technology S.A. bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften weltweit Audio-Streaming-Abonnementdienste an. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Premium und werbefinanziert.
Vollständige Unternehmensbeschreibung
Spotify Technology S.A. bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften weltweit Audio-Streaming-Abonnementdienste an. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Premium und werbefinanziert. Das Premium-Segment bietet Online- und Offline-Streaming-Zugriff auf seinen Musik- und Podcast-Katalog, einschließlich Videos, verlustfreier Musik und Hörbücher, in ausgewählten Märkten über Abonnementangebote, die hauptsächlich direkt an Endbenutzer und Partner verkauft werden. Das werbefinanzierte Segment bietet begrenzten On-Demand-Online-Zugriff auf seinen Musikkatalog sowie Online- und Offline-Zugriff auf seinen Podcast-Katalog auf Computern, Tablets, Mobilgeräten und anderen Smart-Geräten. Das Unternehmen bietet außerdem Vertrieb, Vertrieb und Marketing, Auftragsforschung und -entwicklung sowie Kunden- und andere Supportdienstleistungen an. Spotify Technology S.A. wurde 2006 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Stockholm, Schweden.
Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.
Umsatz- & Gewinnentwicklung
FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre
Der ausgewiesene Umsatz von Spotify Technology SA entwickelte sich von 9,7 Mrd. € (FY2021) auf 17,2 Mrd. € (FY2025), rund +15,5 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 2,2 Mrd. €.
SPOT ist 164 % überbewertet. Mit Alphabet Inc vergleichen →
Aktuelle Nachrichten
Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.
- How Investors May Respond To Spotify (SPOT) Boosting Buybacks Amid Shifting Streaming Economics
- Spotify Technology (SPOT) Posted 15% Streaming Growth, Is The Stock Still Undervalued?
- Spotify (SPOT) Stock Could Be A Bargain On Its 247% Run
- Barclays Analysis: Major Record Labels Narrow Streaming Growth Gap With Spotify
Vergleichsgruppe
Internet Content & Information · 153 Aktien
Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.
Bewertungsmultiples vs Internet Content & Information-Median · niedriger = günstiger
Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)
Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.
WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.
Insider-Aktivität: 44/100
Werte & ESG
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Ähnliche Aktien
10 weitere Internet Content & Information-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 31.08.2026).
| Aktie | Kurs | Fair Value | vs. Fair Value |
|---|---|---|---|
| Alphabet Inc GOOGL | 340,65 $ | 145,14 $ | −57 % |
| Meta Platforms, Inc META | 571,10 $ | 534,91 $ | −6 % |
| Tencent Holdings 0700 | 455,20 HK$ | 449,03 HK$ | −1 % |
| Reddit, Inc RDDT | 153,29 $ | 39,59 $ | −74 % |
| Baidu, Inc 89888 | 79,10 HK$ | 28,84 HK$ | −64 % |
| Kuaishou Technology, an investment holding company, 81024 | 34,50 HK$ | 63,28 HK$ | +83 % |
| NAVER Corporation 035420 | 213.500 KRW | 231.585 KRW | +8 % |
| Tencent Music Entertainment Group 1698 | 35,14 HK$ | 66,77 HK$ | +90 % |
| REA Group REA | 177,42 A$ | 88,53 A$ | −50 % |
| Pinterest, Inc PINS | 23,19 $ | 14,38 $ | −38 % |
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Häufige Fragen
Ist Spotify Technology SA (SPOT) über- oder unterbewertet?
Was ist der Fair Value von SPOT?
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