SAP SE (SAPS) Fair Value & Analyse

Technologie · CA · Marktkap. C$296B

Starkes Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 31% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Die seltenere Kombination: hohe Qualität (81/100) UND unter dem Fair Value. Das verdient einen genaueren Blick, nicht sofort ein Urteil.
• Eine recht weite Modellspanne (C$10.12 bis C$20.36) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (17 Monate)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

17‑Monats‑Spanne C$11.70 – C$25.05 · Fair‑Value‑Band C$10.12 – C$20.36 · der Kurs von C$12.46 notiert unter dem Fair Value von C$16.26. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

SAP SE (SAPS) notiert aktuell bei C$12.46, während unser modellbasierter Fair Value bei C$16.26 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 30.5% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 81/100 (hohe Qualität), Sektor Technologie. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte SAP SE einen Umsatz von C$35.9B bei einer Nettomarge von 18.2%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 8.9%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 15.8%. Die Nettoverschuldung beträgt C$1.9B. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von C$10.12 (Bear Case) bis C$20.36 (Bull Case); der aktuelle Kurs von C$12.46 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 47% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 3% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei -42% Fair-Value-Potenzial, SAPS ist mit 31% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Gewinnwachstum (C$9.29) gegenüber Substanzwert (C$1.55). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die SAP SE bietet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften weltweit Unternehmensanwendungen und Geschäftslösungen an. Es bietet SAP S/4HANA, das Softwarefunktionen für Finanzen, Risiko- und Projektmanagement, Beschaffung, Fertigung, Lieferketten- und Anlagenmanagement sowie Forschung und Entwicklung bietet; SAP-SuccessFactors-Lösungen für das Personalwesen, …

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die SAP SE bietet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften weltweit Unternehmensanwendungen und Geschäftslösungen an. Es bietet SAP S/4HANA, das Softwarefunktionen für Finanzen, Risiko- und Projektmanagement, Beschaffung, Fertigung, Lieferketten- und Anlagenmanagement sowie Forschung und Entwicklung bietet; SAP-SuccessFactors-Lösungen für das Personalwesen, einschließlich HR, Zeit- und Gehaltsabrechnung, Talent- und Mitarbeitererfahrungsmanagement sowie Analyse und Planung; und Ausgabenmanagementlösungen, die direkte und indirekte Ausgaben, Reisen und Spesen sowie externes Personalmanagement abdecken. Das Unternehmen bietet auch SAP-Customer-Experience-Lösungen an; SAP Business Technology-Plattform, die es Kunden und Partnern ermöglicht, Anwendungen zu erstellen, zu integrieren und zu automatisieren; und SAP Business Network, eine Business-to-Business-Kollaborationsplattform, die bei der Digitalisierung wichtiger Geschäftsprozesse entlang der Lieferkette hilft und die Kommunikation zwischen Handelspartnern ermöglicht. Darüber hinaus bietet es SAP Signavio, um Kunden dabei zu helfen, ihre Geschäftsprozessabläufe zu erkennen, zu analysieren und zu verstehen; Branchenlösungen, die Kunden und Partnern branchenspezifische Lösungen bieten; und SAP LeanIX, um ihre Ist-Unternehmensarchitektur zu visualisieren, gegenseitige Abhängigkeiten und die potenziellen Auswirkungen der IT-Modernisierung zu bewerten und den Übergang zur Ziellandschaft mit etablierten Praktiken und einer detaillierten Roadmap zu verwalten. Darüber hinaus stellt das Unternehmen WalkMe zur Ausführung von Workflows in einer Vielzahl von Anwendungen bereit; SAP Enable Now, das E-Learning-Inhalte bietet, die in SAP-Workflows eingebettet sind; Taulia-Lösungen für das Betriebskapitalmanagement unterstützen Unternehmen bei der Entwicklung und Umsetzung der richtigen Cashflow-Strategie und bieten ihnen die Flexibilität, diese an Liquiditätsherausforderungen anzupassen. und Nachhaltigkeitslösungen und -dienstleistungen.Darüber hinaus bietet es Dienstleistungen und Supportlösungen an. Die SAP SE wurde 1972 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Walldorf, Deutschland.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von SAP SE entwickelte sich von C$27.0B (FY2021) auf C$36.8B (FY2025), rund +8.1%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei C$7.2B (+8.0%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Software - Application · 713 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Software - Application-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.