BT Group (BT-A) Fair Value & Analyse

Kommunikationsdienste · GB · Marktkap. 18.8B GBX

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 26% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Solide, aber nicht herausragende Qualität (51/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Eine recht weite Modellspanne (£1.10 bis £2.66) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne £0.9252 – £2.40 · Fair‑Value‑Band £1.10 – £2.66 · der Kurs von £2.00 notiert über dem Fair Value von £1.49. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

BT Group (BT-A) notiert aktuell bei £2.00, während unser modellbasierter Fair Value bei £1.49 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 25.6% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 51/100 (solide Qualität), Sektor Kommunikationsdienste. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte BT Group einen Umsatz von £19.7B bei einer Nettomarge von 5.5%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 3.9%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 8.5%. Die Nettoverschuldung beträgt £22.5B. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von £1.10 (Bear Case) bis £2.66 (Bull Case); der aktuelle Kurs von £2.00 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Der zuletzt ausgewiesene Gewinn liegt deutlich unter dem, was Analysten erwarten (Gewinne im Umbruch, etwa nach Sonderabschreibungen oder einem Ergebnisknick); ob die Aktie günstig oder teuer ist, hängt hier stark davon ab, ob die erwartete Gewinnerholung eintritt. Der faire Wert ist entsprechend mit Vorsicht zu lesen. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Kommunikationsdienste notiert in unserer Abdeckung bei 30% Fair-Value-Potenzial, BT-A ist mit -26% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (£2.40) gegenüber Wachstums-DCF (£0.8100). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

BT Group plc bietet Kommunikationsprodukte und -dienstleistungen im Vereinigten Königreich, in Europa, im Nahen Osten, in Afrika, in Amerika und im asiatisch-pazifischen Raum an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Consumer, Business, International und Openreach tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

BT Group plc bietet Kommunikationsprodukte und -dienstleistungen im Vereinigten Königreich, in Europa, im Nahen Osten, in Afrika, in Amerika und im asiatisch-pazifischen Raum an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Consumer, Business, International und Openreach tätig. Es baut, besitzt und betreibt Fest- und Mobilfunknetze; und entwirft, baut, vermarktet, verkauft und unterstützt Netzwerkzugang, Konnektivität und verwandte Produkte. Das Unternehmen bietet außerdem Mobilfunk-, Breitband- und Festnetzdienste sowie Unterhaltungsdienste für Privatpersonen und Haushalte an. Konnektivität, Netzwerke, Cybersicherheit, Tools für die Zusammenarbeit, Cloud-Konnektivität und Cloud-Dienste für Unternehmen des privaten und öffentlichen Sektors; und verwaltete Lösungen für größere Unternehmen und Kunden des öffentlichen Sektors. Darüber hinaus bietet es Festnetz- und IP-Sprachdienste; einheitliche Kommunikation; Mobile; Festnetz und Netzwerk; verwaltete Dienste; und Sicherheit sowie Cloud- und IoT-Lösungen. Darüber hinaus entwickelt, verwaltet und vermietet das Unternehmen Netzwerkinfrastruktur, einschließlich Mobilfunkzellen- und Switch-Standorten; und bietet Mobiltelefone, Netzwerkausrüstung, Unterhaltungselektronik, Spiele und Versicherungen. Das Unternehmen bietet seine Produkte und Dienstleistungen unter den Marken BT, EE, Plusnet und Openreach an. Das Unternehmen hieß früher Newgate Telecommunications Limited und änderte im September 2001 seinen Namen in BT Group plc. BT Group plc wurde 1846 gegründet und hat seinen Hauptsitz in London, Vereinigtes Königreich.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2022 – FY2026 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von BT Group entwickelte sich von £20.9B (FY2022) auf £19.7B (FY2026), rund −1.5%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2026 bei £1.1B (−4.1%/Jahr seit FY2022).

BT-A ist 26% überbewertet. Mit China Mobile Limited vergleichen →

Vergleichsgruppe

Telecom Services · 253 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Telecom Services-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.