Games Workshop Group PLC (GAW) Fair Value & Analyse
Zyklischer Konsum · GB · Marktkap. 6,7 Mrd. GBX · ISIN GB0003718474
Was ist Games Workshop Group PLC wirklich wert?
Starkes Unternehmen, aber der Kurs liegt 63 % über unserem Fair Value von 113,48 £.
Stärken
Risiken
Zum Einordnen
Fair Value Stand: 02.09.2026
Aus 26 Bewertungsmodellen · vor 2 Tagen aktualisiert
Aktienkurs −2,9 % im letzten Monat.
Das steckt hinter jeder Aktie
69 einzelne Kriterien je Aktie, jedes einzeln nachvollziehbar Methodik ansehen →
Worauf es jetzt ankommt
- Ein hochwertiges Geschäft (Qualität 92/100), aber der Markt bezahlt es deutlich über dem Fair Value. Qualität zum vollen Preis, mit wenig Sicherheitsmarge.
- Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (147,04 £). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
- Eine recht weite Modellspanne (76,39 £ bis 147,04 £) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 02.09.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 49,08 £ – 219,19 £ · Fair‑Value‑Band 76,39 £ – 147,04 £ · der Kurs von 184,50 £ notiert über dem Fair Value von 113,48 £. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). 2 Geschäftsjahre sind nicht eingezeichnet: dort trug die Bewertung nur einen Bruchteil der sonst üblichen Modelle. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 02.09.2026.
Analyse
Games Workshop Group PLC (GAW) notiert aktuell bei 184,50 £, während unser modellbasierter Fair Value bei 113,48 £ liegt, das entspricht einer Einschätzung von 62,6 % überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 92/100 (hohe Qualität), Sektor Zyklischer Konsum. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe DCF-Modelle mit im Mittel 131,43 £ je Aktie; damit liegen 0 der 26 gerechneten Modelle über dem Kurs von 184,50 £. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Multiplikatoren mit 33,99 £, und 26 der 26 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.
In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Games Workshop Group PLC einen Umsatz von 650 Mio. £ bei einer Nettomarge von 31,8 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 10,9 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 67,9 %. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von 87,4 Mio. £ aus. Fundamentaldaten Stand 02.09.2026
Unsere Szenario-Spanne reicht von 76,39 £ (Bear Case) bis 147,04 £ (Bull Case); der aktuelle Kurs von 184,50 £ liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Zyklischer Konsum notiert in unserer Abdeckung bei −1 % Fair-Value-Potenzial, GAW ist mit −38 % damit ambitionierter bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 12 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 1,39 £ je Aktie einbehalten, das entspricht 1,2 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.
Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.
Alle 26 Modelle nach Familie
Größte Divergenz: DCF-Modelle (131,43 £) gegenüber Substanzwert (5,69 £). Höchste Evidenz: FCF-DCF (78).
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Kennzahlen & Finanzlage
Weitere Kennzahlen
Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 02.09.2026. TTM = letzte zwölf Monate.
Qualitäts-Score im Detail
Davon Geschäftsqualität 88 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 58
Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.
Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.
Über das Unternehmen
Die Games Workshop Group PLC beschäftigt sich zusammen mit ihren Tochtergesellschaften mit der Entwicklung, Herstellung, dem Vertrieb und dem Verkauf von Fantasy-Miniaturfiguren und -Spielen im Vereinigten Königreich, Kontinentaleuropa, Nordamerika, Australien, Neuseeland, Asien und international.
Vollständige Unternehmensbeschreibung
Die Games Workshop Group PLC beschäftigt sich zusammen mit ihren Tochtergesellschaften mit der Entwicklung, Herstellung, dem Vertrieb und dem Verkauf von Fantasy-Miniaturfiguren und -Spielen im Vereinigten Königreich, Kontinentaleuropa, Nordamerika, Australien, Neuseeland, Asien und international. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Core und Licensing. Das Unternehmen bietet Spiele unter den Markennamen Warhammer 40.000, Warhammer: The Horus Heresy, Warhammer: The Old World, Warhammer: Age of Sigmar, Necromunda, Blood Bowl und Der Herr der Ringe an. Unter dem Namen Black Library werden außerdem Kurzgeschichten, Hörspiele, Romane und Hörbücher veröffentlicht. und produziert Spielfilme, Videos und Fernsehprogramme. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Merchandise, Bekleidung, Videospielzubehör, Displaykunst und Actionfiguren an; und entwirft, produziert und verkauft verschiedene Bücher und Zubehör sowie Plastik- und Harzbausätze und Malanleitungen. Darüber hinaus vergibt sie Lizenzen an Dritte für die Entwicklung von Videospielen, PC-Spielen, Medien und anderen Produkten; und ist im Zeitungskiosk- und Treuhandgeschäft tätig. Das Unternehmen bietet seine Produkte über seine Einzelhandelsgeschäfte, unabhängige Einzelhändler und Webshops an. Das Unternehmen wurde 1991 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Nottingham, Großbritannien.
Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.
Umsatz- & Gewinnentwicklung
FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre
Der ausgewiesene Umsatz von Games Workshop Group PLC entwickelte sich von 370 Mio. £ (FY2021) auf 618 Mio. £ (FY2025), rund +13,7 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 196 Mio. £ (+12,6 %/Jahr seit FY2021).
davon Umsatz gesamt +18,1 % · Rückkäufe/Verwässerung −0,3 %
Wachstum pro Jahr je Faktor. Es sind Faktoren, keine Summanden: multipliziert ergeben sie das EPS-Wachstum, addiert nicht ganz. Start- und Endpunkt sind 3-Jahres-Mittel (Details per Mauszeiger).
GAW ist 63 % überbewertet. Mit ANTA Sports Products Limited vergleichen →
Vergleichsgruppe
Leisure · 190 Aktien
Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.
Bewertungsmultiples vs Leisure-Median · niedriger = günstiger
Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)
Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.
WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.
Werte & ESG
Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.
Ähnliche Aktien
10 weitere Leisure-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 02.09.2026).
| Aktie | Kurs | Fair Value | vs. Fair Value |
|---|---|---|---|
| ANTA Sports Products Limited 82020 | 65,10 HK$ | 97,98 HK$ | +51 % |
| Pop Mart International Group 9992 | 158,70 HK$ | 227,30 HK$ | +43 % |
| Amer Sports, Inc AS | 33,03 $ | 16,16 $ | −51 % |
| Hasbro, Inc HAS | 94,10 $ | 81,97 $ | −13 % |
| Life Time Group LTH | 45,40 $ | 15,61 $ | −66 % |
| Li Ning Company 82331 | 11,62 HK$ | 11,48 HK$ | −1 % |
| Acushnet Holdings GOLF | 89,10 $ | 36,89 $ | −59 % |
| Ninebot Limited 689009 | 44,94 ¥ | 39,73 ¥ | −12 % |
| Mattel, Inc MAT | 15,26 $ | 18,93 $ | +24 % |
| Planet Fitness, Inc PLNT | 53,33 $ | 52,62 $ | −1 % |
Games Workshop Group PLC mit einer anderen Aktie vergleichen
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Häufige Fragen
Ist Games Workshop Group PLC (GAW) über- oder unterbewertet?
Was ist der Fair Value von GAW?
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von GAW?
Wie hoch ist der Umsatz von Games Workshop Group PLC (GAW)?
Wie hoch ist die Nettomarge von GAW?
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