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AKTIEN-VERGLEICH

SAP vs Shopify: Fair Value & Qualität

Beide Aktien laufen durch unsere Bewertungsmodelle. So vergleichen sich SAP (SAP) und Shopify (SHOP), Stand 5.9.2026.

Stand 5.9.2026 sieht Fair Value Calculator SAP als die weniger überbewertete der beiden: SAP handelt bei 186 € gegenüber einem Fair Value von 170 € (-9%), Shopify bei $146 gegenüber $23,23 (-84%).
SAP
SAP.XETRA · EUR · Informationstechnologie
-9%
Fair-Value-Potenzial
fair bewertet
Kurs186 €
Fair Value170 €
Qualität81/100
Shopify
SHOP · USD · Informationstechnologie
-84%
Fair-Value-Potenzial
überbewertet
Kurs$146
Fair Value$23,23
Qualität66/100
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Kennzahlen im Duell

Grüner Wert = die bessere Seite dieser Zeile (bei Bewertungs-Multiples: niedriger = günstiger).

SAPShopify
Bewertung
22.1×KGV (TTM)120.0×
5.01×KUV (TTM)12.97×
4.18×KBV11.90×
15.8×EV/EBITDA73.9×
1.37×PEG2.57×
−8.7%Fair-Value-Potenzial−84.1%
1.3%Dividendenrendite—
2,50 €Dividende je Aktie—
Profitabilität
30%Operative Marge16%
1.16×EBIT-Margen-Trend (5J)4.10×
16%Eigenkapitalrendite11%
9%Gesamtkapitalrendite10%
Wachstum
6%Umsatzwachstum (J/J)34%
6.0%Ø Wachstum/Jahr (3J)27.3%
6.1%Ø Wachstum/Jahr (5J)31.6%
+8.8%Wertschöpfung/Jahr−6.7%
Bilanz & Größe
7.5×Zinsdeckung (EBIT/Zinsen)1,276.5×
0.09×Schulden / Eigenkapital—
187 Mrd$Marktkapitalisierung160 Mrd$
gesundWachstumsqualitätgemischt

SAP führt: 9 zu 5 Kennzahlen-Siege.

Strich = nicht sinnvoll berechenbar, zum Beispiel bei negativem Eigenkapital.

Qualität im Detail

Der Quality-Score, aufgeschlüsselt in dieselben Faktor-Familien wie auf der Aktienseite, je Familie 0 bis 100.

SAPdavon Geschäftsqualität 78 · Marktfaktoren 45 Shopifydavon Geschäftsqualität 68 · Marktfaktoren 38
ProfitabilitätMargen und Kapitalrenditen heute
62
53
QualitätswachstumVerbessern sich Margen und Renditen?
76
51
CashflowGewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn
80
79
Fin. StärkeBilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko
79
86
InvestitionDiszipliniert investieren statt Imperienbau
94
50
Niedrige VolatilitätRuhiger Kursverlauf (Marktfaktor)
61
2
MomentumKurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)
43
56
52W-MomentumNähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)
28
48
Netto-AktienausgabeRückkäufe statt Verwässerung
84
75

Was die Modelle sagen

Wie weit der mittlere Fair Value (Basis-Szenario) je Modellfamilie vom aktuellen Kurs abweicht, in Prozent. Der Betrag in der Währung des Handelsplatzes steht klein darunter.

über dem Kurs, mehr als 15% darüber nah am Kurs, 85 bis 115% des Kurses unter dem Kurs, mehr als 15% darunter

ModellfamilieSAPKurs 186 €ShopifyKurs $146
DCF-Modelle-20%unter dem Kurs149 €-71%unter dem Kurs$42,60
Gewinnbasiert-68%unter dem Kurs60,32 €-76%unter dem Kurs$35,33
Dividendendiskontierung-78%unter dem Kurs41,03 €k. A.
Multiplikatoren-21%unter dem Kurs147 €-86%unter dem Kurs$20,27
Substanzwert-86%unter dem Kurs25,68 €-95%unter dem Kurs$7,40
Wachstums-DCF-30%unter dem Kurs131 €-71%unter dem Kurs$42,49
Ökonomischer Gewinn-62%unter dem Kurs69,81 €-92%unter dem Kurs$12,10
Wachstumsgewinne-16%unter dem Kurs156 €-65%unter dem Kurs$51,01
Minimum-86%unter dem Kurs25,68 €-95%unter dem Kurs$7,40
Maximum-16%unter dem Kurs156 €-65%unter dem Kurs$51,01
Median-46%unter dem Kurs100 €-76%unter dem Kurs$35,33
Geometrisches Mittel-56%unter dem Kurs81,68 €-83%unter dem Kurs$24,89

Minimum, Maximum, Median und geometrisches Mittel beziehen sich auf die Familien-Werte dieser Tabelle. Geometrisch, weil Abweichungen Verhältnisse sind: aus dem halben und dem doppelten Kurs wird 100%, nicht 125%.

SAP: 24 von 26 Modellen sehen die Aktie unter dem aktuellen Kurs.

Shopify: 24 von 24 Modellen sehen die Aktie unter dem aktuellen Kurs.

Szenario-Spannen

Von unserem vorsichtigen Bear-Szenario bis zum optimistischen Bull-Szenario. Der weiße Strich ist der aktuelle Kurs: liegt er links vom Fair Value, ist Luft nach oben.

SAP
Bear 104 €Fair Value 170 €Bull 220 €
186 € = aktueller Kurs (weißer Strich)
Shopify
Bear $17,70Fair Value $23,23Bull $28,76
$146 = aktueller Kurs (weißer Strich)

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Im Sektor-Vergleich

Wo jede Aktie in ihrer Sektor-Vergleichsgruppe steht. Band = mittlere 50% der Peers, Strich = Median, Punkt = diese Aktie.

SAP · Informationstechnologie

Qualitäts-Score81 · Top 25%
Fair-Value-Potenzial-9% · über Median

Shopify · Informationstechnologie

Qualitäts-Score66 · Top 25%
Fair-Value-Potenzial-84% · unterste 25%

Fazit

Stand 5.9.2026 sieht Fair Value Calculator SAP als die weniger überbewertete der beiden: SAP handelt bei 186 € gegenüber einem Fair Value von 170 € (-9%), Shopify bei $146 gegenüber $23,23 (-84%).

SAP hat den höheren Quality-Score (81/100).

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SAP · Shopify

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Modellbasierte Bewertungs-Momentaufnahme aus 26 Modellen. Werte ändern sich mit Kurs und Fundamentaldaten; es gilt das oben genannte Datum.