Global Equity Fair Value Report Juli 2026
Dr. Peter Klein · Fair Value Calculator Research · Stand: 2026-07-16 · Methodik-Version: mcw_v1+displayfv
Abstract.
Auf Basis von 27.540 bewerteten Aktien notiert der globale Aktienmarkt kapitalgewichtet +33,8 % über seinem aggregierten Fair Value. Die Bewertungsprämie konzentriert sich in großen Werten und im Technologie-Sektor; mehrere Regionen und Sektoren notieren zugleich nahe oder unter Fair Value. Alle Tabellen stehen als CSV zur freien Verwendung mit Quellenangabe bereit.
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Kernbefunde
- Die globale Marktbewertung liegt über der von 75 % der Vergleichsperioden seit 2015 (eigene Zeitreihe).
- 30-Tage-Trend des Bewertungsniveaus: +2,8 Punkte (teurer geworden).
- Sektor-Streuung: die Bewertungen reichen über eine Spanne von 113,9 Prozentpunkten (Standardabweichung 26,9); die Übertreibung ist also nicht breit, sondern konzentriert.
1. Daten & Methodik
- Universum: 35.000+ bewertete Aktien; in diese Auswertung fließen 27.540 Titel (öffentlich sichtbar, Mindest-Datenqualität und Modellabdeckung, ein Listing je Unternehmen).
- Fair Value je Aktie: evidenzgewichteter Mix aus 21 Bewertungsmodellen plus 25 Qualitätsfaktoren; Anzeige-korrigierte Werte (Ausreißer-Guards).
- Aggregation: kapitalgewichtet (Σ Marktkapitalisierung vs. Σ Marktkapitalisierung × FV/Kurs), FV/Kurs-Verhältnisse winsorisiert auf [0,25; 4,0]; Doppel-Listings dedupliziert.
- Konzentration: die 50 größten Titel stellen 30 % des aggregierten Marktwerts (Top 100: 37,3 %).
2. Ergebnis: Gesamtmarkt
Der Markt notiert kapitalgewichtet +33,8 % gegenüber dem aggregierten Fair Value (aus Kurs-Sicht entspricht das einem Ø-Abstand von -25,3 % zum Fair Value).
3. Sektoren
| Sektor | vs. Fair Value | n |
|---|
| Informationstechnologie | +110,9 % | 3.473 |
| Industrie | +43,8 % | 5.037 |
| Gesundheitswesen | +33,3 % | 2.021 |
| Basiskonsumgüter | +32,8 % | 1.582 |
| Versorger | +31,0 % | 620 |
| Immobilien | +28,9 % | 1.742 |
| Grundstoffe | +28,6 % | 3.384 |
| Kommunikationsdienste | +22,6 % | 1.080 |
| Energie | +20,2 % | 1.087 |
| Zyklischer Konsum | +19,5 % | 3.536 |
| Finanzen | -3,0 % | 3.298 |
4. Regionen
| Region | vs. Fair Value | n |
|---|
| Ozeanien | +54,0 % | 1.060 |
| Nordamerika | +48,4 % | 6.734 |
| Asien | +14,7 % | 15.410 |
| Europa | +10,1 % | 3.976 |
| Südamerika | -11,0 % | 338 |
5. Länder (Top 20 nach Abweichung)
| Land | vs. Fair Value | n |
|---|
| Taiwan | +63,9 % | 1.847 |
| Australien | +54,0 % | 1.060 |
| Indien | +51,4 % | 3.271 |
| USA | +49,0 % | 6.037 |
| Südkorea | +48,4 % | 1.473 |
| Norwegen | +44,1 % | 174 |
| Kanada | +38,1 % | 599 |
| Schweiz | +27,6 % | 179 |
| Finnland | +25,7 % | 156 |
| Großbritannien | +24,4 % | 845 |
| Italien | +18,1 % | 279 |
| Thailand | +18,0 % | 719 |
| Malaysia | +8,7 % | 872 |
| China | +8,6 % | 4.060 |
| Schweden | +8,0 % | 464 |
| Frankreich | +6,9 % | 471 |
| Deutschland | +0,0 % | 356 |
| Singapur | -0,8 % | 416 |
| Polen | -6,2 % | 315 |
| Vietnam | -11,5 % | 171 |
6. Größenklassen
| Klasse | vs. Fair Value | n |
|---|
| Large & Mega Caps (≥ 10 Mrd. $) | +38,5 % | 2.191 |
| Mid Caps (2 bis 10 Mrd. $) | +14,6 % | 3.940 |
| Small Caps (< 2 Mrd. $) | +10,7 % | 21.409 |
7. Statistische Hinweise
- Dies ist eine Bestandsbewertung, kein Test einer Ursache-Wirkung-Beziehung. „Über Fair Value" beschreibt einen Zustand, keine Prognose und keine Kausalität.
- Die Sektor-Abweichungen streuen mit einer Standardabweichung von 26,9 Prozentpunkten; einzelne Sektorwerte sind daher unterschiedlich belastbar und sollten nicht als exakte Punktwerte gelesen werden.
- Abdeckung: gut (27.540 auswertbare Titel). Nicht auflösbare Positionen werden ausgelassen, nicht geschätzt.
8. Mögliche Verzerrungen
- Kapitalgewichtung: wenige Mega-Caps dominieren; die 50 größten Titel stellen 30 % des Marktwerts. Gleichgewichtet fiele die Übertreibung milder aus.
- Modell- und Datenverzerrung: Fair Values sind Schätzungen; Winsorisierung auf [0,25; 4,0] dämpft Extremwerte und kann Randgruppen leicht verzerren.
- Survivorship: die Auswertung nutzt aktuell notierte Titel; der Backtest ist separat um Überlebensverzerrung bereinigt.
9. Limitationen
- Modellbasierte Schätzungen: Fair Values sind keine Gewissheiten; ihre Verlässlichkeit hängt von Datenqualität und Annahmen ab.
- Momentaufnahme: alle Werte beziehen sich auf den ausgewiesenen Stichtag und ändern sich mit Kursen und neuen Abschlüssen.
- Keine Prognose: eine hohe oder niedrige Bewertung sagt nichts über den kurzfristigen Kursverlauf aus.
10. Zitierhinweis
Klein, P. (2026). Global Equity Fair Value Report, Juli 2026. Fair Value Calculator Research.
https://www.fairvalue-calculator.com/research/2026-07-global-equity-fair-value-report/
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