Verwenden Sie die kostenlosen Online Rechner und setzen die Finanzdaten selbst ein um den Fair Value eines Unternehmens zu berechnen oder kaufen Sie das Premium Tool mit automatischen Daten und Berechnungen.
Fundamentale Kennzahlen Aktienanalyse:
1. Investors Relations
2. Finanzportale
1.) Daten aus Investors Relations:
Google - Suche
Geschäftsbericht
Kennzahlen - Suche
Suchen Sie in Google nach Investors Relations. Unter dieser Rubrik finden sich alle Quartalsberichte und Jahresberichte sowie Veröffentlichungen, die die finanzielle Lage des Unternehmens beschreiben (meist im PDF Format, was das durchsuchen des Dokuments erleichtert). Die Veröffentlichungen des Unternehmens selbst sind die genaueste Möglichkeit um finanzielle Kennzahlen zu erhalten, da die Daten direkt vom Unternehmen selbst stammen.
Achten Sie darauf, dass wenn Sie Quartalsberichte statt Jahresberichte verwenden um die jeweilige Kennzahl zu finden, die Kennzahl meist mal 4 (Quartale) rechnen müssen bevor Sie die fundamentale Kennzahl in einen der Onlinerechner eintragen können. Oft unterliegen Quartalszahlen auch Saisonalitäten und nicht jedes Quartal ist traditionell gleich stark. Manche Unternehmen verdienen z.B. vor Weihnachten deutlich mehr oder in der Sommersaison mehr. Alle Daten, die für die fundamentale Aktienanalyse und für die Bewertung von Aktien wichtig sind werden in unserem Premium Tool automatisch geladen und verarbeitet. Somit können Sie die fundamentalen Analysen mit allen fundamentalen Kennzahlen von mehr als 45.000 Aktien weltweit binnen Sekunden abrufen!
2.) Fundamentale Daten aus Finanzportalen:
Finanzportale bieten ebenfalls eine gute Möglichkeit schnell fundamentale Kennzahlen zur fundamentalen Aktienanalyse zu finden. Anbieter wie Google Finance, Yahoo Finance, onvista.de oder boerse.de bieten eine Vielzahl praktischer Finanzdaten. Meist verbergen sich die entsprechenden Daten, die Sie für die fundamentale Aktienanalyse benötigen unter Menüpunkte wie: Fundamentale Daten, Fundamentale Kennzahlen, Finanzen, GuV, Bilanz oder Statistiken. Wenn sie die jeweiligen Kennzahlen gefunden haben, können Sie diese in unseren gratis Online Rechnern zur Bewertung von Aktien einsetzen. Beachten Sie dabei, dass einige Kennzahlen von Jahr zu Jahr stark schwanken können. Dazu können Sie folgenden Rechner verwenden um einen Durchschnitt der Kennzahl (beispielsweise für Gewinn je Aktie oder Cashflow je Aktie) zu berechnen.
Durchschnitt von fundamentalen Kennzahlen berechnen:
Sie können jede beliebige Zahlenfolge in diesem Rechner glätten. Alle eingegebenen Werte werden über das arithmetische und geometrisches Mittel und dem Median geglättet. (Beachten Sie, dass alle eingegeben Werte positiv sein müssen.) So werden auch „Ausreißer“ in der Zahlenfolge ausgebügelt und die Schätzung des Fair Values / die Bewertung des Unternehmens wird genauer.
So gehen wir auch in unserem Premium Tool vor, in dem Jahrzehnte lange Historien der finanziellen Kennzahlen automatisch verwendet werden, um Projektionen zu berechnen und entsprechend Fair Values und Bewertungen für mehr als 45.000 Aktien weltweit anbieten können.
Durchschnitt von Wachstumszahlen berechnen:
Aber auch die Wachstumsraten für Gewinn oder Umsatz, die auch eine sehr wichtige Stellung in der fundamentalen Aktienanalyse einnehmen sind nur begrenzt verfügbar. Oft müssen die Wachstumsraten geschätzt werden oder werden nicht eindeutig ausgewiesen. Um eine Wachstumsrate durchschnittlich zu bestimmen können Sie folgenden Rechner verwenden.
Dieser Rechner berechnet das Wachstum von Zahl zu Zahl und im Anschluss das arithmetische Mittel, geometrische Mittel und den Median aus den resultierenden Wachstumszahlen. (Beachten Sie, dass alle eingegeben Werte positiv sein müssen.) Das Ergebnis ist Growth (Wachstum) das ebenfalls für unsere Online Rechner benötigt wird. Sowohl Umsatzzahlen für jedes Jahr als auch der Gewinn oder der Gewinn je Aktie können eingesetzt werden um eine durchschnittliche Wachstumszahl zu berechnen.
Im Premium Tool werden alle Wachstumszahlen kurzfristig und langfristig für mehr als 45.000 Aktien weltweit automatisch geladen, berechnet und angezeigt.
Beispiel Apple mit Daten von Onvista:
In diesem Beispiel haben wir auf onvista.de nach der Apple Aktie gesucht und unter dem Reiter „Kennzahlen“ folgende fundamentale Daten gefunden. Jahreszahlen mit e bezeichnen estimates von Analysten die zukünftige Kennzahlen schätzen. Diese Zahlen sind also nicht offizielle Daten des Unternehmens sondern lediglich Schätzungen. Dennoch können auch Schätzungen herangezogen werden um einen zukünftigen fairen Wert einer Aktie zu berechnen.
Diese fundamentalen Kennzahlen können auf verschiedenste Weise zur Bewertung von Aktien herangezogen werden um deren fairen Wert (Fair Value) relativ zu deren Aktienpreis zu bestimmen. Fügen Sie dazu die Kennzahlen in unsere Online Rechner ein. Im Premium Tool übernehmen wir diese Arbeit für Sie!
Die Durchschnitte werden berechnet:
In diesem Beispiel haben wir auf onvista.de nach der Apple Aktie gesucht und unter dem Reiter „Kennzahlen“ folgende fundamentale Daten gefunden. Jahreszahlen mit e bezeichnen estimates von Analysten die zukünftige Kennzahlen schätzen. Diese Zahlen sind also nicht offizielle Daten des Unternehmens sondern lediglich Schätzungen. Dennoch können auch Schätzungen herangezogen werden um einen zukünftigen fairen Wert einer Aktie zu berechnen.
Gewinn je Aktie: Um den durchschnittlichen Gewinn je Aktie (Englisch: Earning per share / kurz: EPS) zu erhalten können Sie den ergänzenden Hilfsrechner „durchschnittliches EPS berechnen“ verwenden. Durch die Eingabe von Gewinn je Aktie diesen Jahres (EPS -this year) von 10,78 und den Gewinn je Aktie – Werten von den 3 Jahren davor (10,81, 8,34, 7,52) erhalten Sie ein Ergebnis von: 9,3. Hierbei handelt es sich um ein gewichtetes Mittel.
Chashflow je Aktie: Gehen Sie beim Cashflow je Aktie gleich vor wie beim Gewinn je Aktie. Verwenden Sie hier wieder den EPS Rechner für den Durchschnittswert. Hier können Sie (so wie beim Gewinn auch) Ihre eigene Einschätzung einfließen lassen und die jeweiligen Gewinnzahlen nach eigener Einschätzung erhöhen oder senken. (14,64, 14,06, 11,17, 11,11 -> durchschnittliches EPS/CF = 13,1)
Wachstum EPS / Wachstum Umsatz: Um die Wachstumszahlen für die Eingabe in den Rechner zu erhalten können Sie den ergänzenden Rechner „Wachstum berechnen“ verwenden. Auch hier würden Sie ein gewichtetes Mittel erhalten. Viele Finanzportale weisen die benötigten Wachstumszahlen direkt aus oder Sie berechnen das Wachstum selbst. Im Beispiel von Apple würde das langfristige Gewinnwachstum (Wachstum EPS) circa. 12,5% betragen und das langfristige Umsatzwachstum 5.25% betragen.
Eigenkapitalrendite, EBIT-Marge, Buchwert je Aktie: Diese Kennzahlen finden Sie ebenfalls auf dem Finanzportal Ihres Vertrauens. (Falls nicht lassen sich diese Kennzahlen auch relativ einfach selbst berechnen. Hierzu bietet sich eine Google Suche mit den jeweiligen Keywords an um mehr über die Berechnung der jeweiligen Kennzahlen zu erfahren.) Für diese Kennzahlen kann man den aktuellsten Wert des letzten/laufenden Jahres nehmen. Hier ist keine Durchschnitts-Berechnung notwendig.
Hinweis: Man kann als Vergleich auch für alle Werte die aktuellsten Zahlen verwenden. Diese können auch aus den jeweiligen Quartalsbereichten entnommen werden und für das laufende Jahr fertig geschätzt werden. Den erhaltenen „aktuellen“ Wert können Sie dann mit dem durchschnittlichen Fair Value vergleichen. Gleich können Sie mit geschätzten zukünftigen Kennzahlen vorgehen.
Die Kennzahlen werden in die Fair Value Rechner eingesetzt:
Nachdem wir die Daten aus Onivsta ausgelesen haben und alle Kennzahlen sowohl geglättet als auch die Wachstumszahlen berechnet und geglättet haben, können diese nun in die Fair Value Rechner eingetragen werden. Dazu haben wir zuerst die Durchschnittlichen Kennzahlen verwendet und in weitere Folge die des letzten Jahres.
Im ersten Beispiel haben wir also ein konservatives langjähriges Mittel der fundamentalen Kennzahlen. In der zweiten Anwendung haben wir die aktuellsten Werte für den fundamentalen Kennzahlen der Apple Aktie verwendet. Hier könnte man noch einen dritten Anlauf nehmen und versuchen die zukünftigen Kennzahlen zu schätzen.
Nach der Berechnung der zwei Fair Values kann man ebenfalls den Durchschnitt der Ergebnisse berechnen. (174,39 Euro +239,75 Euro)/2 = 207 Euro. Das Ergebnis für den Fair Value von Apple lautet also (Stand 2019) 207 Euro. Momentan liegt der Preis für eine Apple Aktie bei 244 Euro. Die Apple Aktie scheint aktuell also fair bewertet / leicht überbewertet.
Hierbei gilt es zu beachten, dass der Fair Value durch die Formel konservativ geschätzt wird. In den Premium Tools haben wir unzählige Aktien bereits auf den Fair Value überprüft und Sie können sich Aktien im Aktien Screener auflisten lassen. Im Premium Bereich fließen noch weitere Daten in die Berechnung des Fair Values, sodass ein noch genaueres Ergebnis geliefert wird. Außerdem können Sie dort Ihr eigenes Musterdepot anlegen und interessante Aktien beobachten. Zusätzlich zeigt Ihnen der Portfolio Manager im Premium Bereich wie Sie dieses Musterdepot zusammenstellen können um aktiv Ihr Risiko zu senken.
3.) Automatischer Fair Value Calculator
Die einfachste Möglichkeit Unternehmen zu bewerten und auf deren fairen Wert (Fair Value) zu überprüfen stellt unser entwickelter Fair Value Calculator mit seinen Premium Tools dar. In unseren Premium Tools laden wir alle notwendigen finanziellen Kennzahlen in eine Datenbank um Aktien automatisch, schnell, einfach und klar dargestellt zu bewerten. Zusätzlich stehen viele praktische Tools zur Bewertung des Gesamtmarktes oder einzelner Branchen zur Verfügung. Außerdem können Sie mit dem Aktien Screener nach unterbewerteten Aktien suchen und eigene Kriterien festlegen und sich genau die Aktien darstellen lassen, die zu Ihrer Strategie passen.
